英国恋人
民生证券股份有限公司刘文正,王言海,饶临风,邓奕辰近期对广州酒家进行研究并发布了研究报告《2023年一季报点评Q1营收利润双增,看好预制菜业务后续成长突破》,本报告对广州酒家给出买入评级,当前股价为30.69元。
广州酒家(603043) 广州酒家发布2023年一季报。2023Q1,公司营收9.20亿元/yoy+23.09%,较19年同期+72.74%;归母净利润0.69亿元/yoy+31.87%,较19年同期+51.16%;归母净利润0.66亿元,同比+29.78%,较19年同期+57.29%。我们认为,得益于公司食品业务生产端持续强化(建立一核三翼食品制造产能布局)、全渠道销售体系逐步扩展完善、餐饮业务2023年步入恢复期,广州酒家23Q1营收及归母净利润均有较好表现。 预制菜产业投资基金已完成私募投资基金备案,公司预制菜业务供需充足,投资基金赋能下有望快速成长。公司于23年3月6日与六位合伙人共同出资设立预制菜产业投资基金,全体合伙人认缴出资总额为2亿元,广州酒家作为有限合伙人拟出资6,000万元,占总额30%,基金主要围绕预制菜、食品加工产业链及食材产业链等相关产业进行投资,于23年4月23日完成私募投资基金备案。公司在预制菜业务上深耕已久,主打盆菜熟食预制菜产品,具备较强产品研发能力,旗下盐焗鸡豉油鸡、佛跳墙盆菜年货大礼包、豉汁排骨、紫金酱凤爪等产品广受消费者好评,截至23年4月28日各商品在京东平台均有5000+评价且好评率均在96%及以上。我们认为,预制菜产业投资基金将对公司资本运作能力、预制菜产品创新和质量提升、产业链上下游布局提供支持,而公司预制菜业务尚处发展阶段,供给端有四大生产基地高产能支撑,需求端在“居家经济”与品牌力提振下或将长期处于旺盛状态,后续经营表现有望不断向好。 餐饮业务跨区域布局,经营范围持续扩大。根据窄门餐眼,截至23年4月4日,陶陶居共有门店31家,其中广东省外门店包括北京1家/上海5家/福建1家/四川1家;广州酒家共有门店23家,其中广东省外门店包括湖南1家。公司餐饮业务跨区域发展稳定推进,省外门店模型持续优化完善中,未来将逐步探索华中市场。 投资建议1)短期关注公司餐饮业务恢复与端午食品产能提升。公司餐饮业务已迈入恢复通道,营收/利润表现将逐步回暖;端午/中秋为公司食品业务产销关键时点,四大生产基地产能支撑+强品牌声望+居民社交半径恢复将为端午销量提升提供助力。2)长期关注公司速冻产品跨区域布局及预制菜业务发展。公司食品制造业务业务稳步成长,通过线上推广及“互联网+社区服务”模式持续推动食品制造业务发展。细分来看,月饼系列产品品牌效应明显仍具备强竞争力;速冻产品跨区域布局持续推进,有望带动食品制造业务实现营收突破;预制菜业务迅速展开,后续有望成为营收支撑点。预计公司2023-2025年归母净利润6.92/8.61/10.33亿元,对应PE值为25X/20X/17X,维持“推荐”评级。 风险提示产品销售不及预期,餐饮门店恢复不及预期。
证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算,中证券刘济玮研究员团队对该股研究较为深入,近三年预测准确度均值高达98.21%,其预测2023年度归属净利润为盈利7.25亿,根据现价换算的预测PE为24.17。
最新盈利预测明细如下
该股最近90天内共有23家机构给出评级,买入评级15家,增持评级8家;过去90天内机构目标均价为36.5。根据近五年财报数据,证券之星估值分析工具显示,广州酒家(603043)行业内竞争力的护城河良好,盈利能力优秀,营收成长性一般。财务健康。该股好公司指标4星,好价格指标2.5星,综合指标3星。(指标仅供参考,指标范围0 ~ 5星,最高5星)
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目前Facebook概念在涨幅排行榜位居第8 中青宝、迅游科技涨幅居前
当天银行行业在涨幅排行榜排名第9,涨幅领先个股为沪农商行、苏农银行
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民生证券给予广州酒家买入评级
民生证券股份有限公司刘文正,王言海,饶临风,邓奕辰近期对广州酒家进行研究并发布了研究报告《2023年一季报点评Q1营收利润双增,看好预制菜业务后续成长突破》,本报告对广州酒家给出买入评级,当前股价为30.69元。
广州酒家(603043) 广州酒家发布2023年一季报。2023Q1,公司营收9.20亿元/yoy+23.09%,较19年同期+72.74%;归母净利润0.69亿元/yoy+31.87%,较19年同期+51.16%;归母净利润0.66亿元,同比+29.78%,较19年同期+57.29%。我们认为,得益于公司食品业务生产端持续强化(建立一核三翼食品制造产能布局)、全渠道销售体系逐步扩展完善、餐饮业务2023年步入恢复期,广州酒家23Q1营收及归母净利润均有较好表现。 预制菜产业投资基金已完成私募投资基金备案,公司预制菜业务供需充足,投资基金赋能下有望快速成长。公司于23年3月6日与六位合伙人共同出资设立预制菜产业投资基金,全体合伙人认缴出资总额为2亿元,广州酒家作为有限合伙人拟出资6,000万元,占总额30%,基金主要围绕预制菜、食品加工产业链及食材产业链等相关产业进行投资,于23年4月23日完成私募投资基金备案。公司在预制菜业务上深耕已久,主打盆菜熟食预制菜产品,具备较强产品研发能力,旗下盐焗鸡豉油鸡、佛跳墙盆菜年货大礼包、豉汁排骨、紫金酱凤爪等产品广受消费者好评,截至23年4月28日各商品在京东平台均有5000+评价且好评率均在96%及以上。我们认为,预制菜产业投资基金将对公司资本运作能力、预制菜产品创新和质量提升、产业链上下游布局提供支持,而公司预制菜业务尚处发展阶段,供给端有四大生产基地高产能支撑,需求端在“居家经济”与品牌力提振下或将长期处于旺盛状态,后续经营表现有望不断向好。 餐饮业务跨区域布局,经营范围持续扩大。根据窄门餐眼,截至23年4月4日,陶陶居共有门店31家,其中广东省外门店包括北京1家/上海5家/福建1家/四川1家;广州酒家共有门店23家,其中广东省外门店包括湖南1家。公司餐饮业务跨区域发展稳定推进,省外门店模型持续优化完善中,未来将逐步探索华中市场。 投资建议1)短期关注公司餐饮业务恢复与端午食品产能提升。公司餐饮业务已迈入恢复通道,营收/利润表现将逐步回暖;端午/中秋为公司食品业务产销关键时点,四大生产基地产能支撑+强品牌声望+居民社交半径恢复将为端午销量提升提供助力。2)长期关注公司速冻产品跨区域布局及预制菜业务发展。公司食品制造业务业务稳步成长,通过线上推广及“互联网+社区服务”模式持续推动食品制造业务发展。细分来看,月饼系列产品品牌效应明显仍具备强竞争力;速冻产品跨区域布局持续推进,有望带动食品制造业务实现营收突破;预制菜业务迅速展开,后续有望成为营收支撑点。预计公司2023-2025年归母净利润6.92/8.61/10.33亿元,对应PE值为25X/20X/17X,维持“推荐”评级。 风险提示产品销售不及预期,餐饮门店恢复不及预期。
证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算,中证券刘济玮研究员团队对该股研究较为深入,近三年预测准确度均值高达98.21%,其预测2023年度归属净利润为盈利7.25亿,根据现价换算的预测PE为24.17。
最新盈利预测明细如下
该股最近90天内共有23家机构给出评级,买入评级15家,增持评级8家;过去90天内机构目标均价为36.5。根据近五年财报数据,证券之星估值分析工具显示,广州酒家(603043)行业内竞争力的护城河良好,盈利能力优秀,营收成长性一般。财务健康。该股好公司指标4星,好价格指标2.5星,综合指标3星。(指标仅供参考,指标范围0 ~ 5星,最高5星)
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