股票在飞翔
广州酒家(603043)
核心观点
事件公司发布2022年中报。22H1公司实现营收14.24亿元,同比+15.54%,归母净利润0.54亿元,同比+45.33%,扣非归母净利润0.49亿元,同比+59.19%;22Q2公司收入6.76亿元,同比+20.34%,归母净利润194.57万元,同比+119.25%,扣非归母191.34万元,同比+86.47%。
“食品+餐饮”双轮驱动,营收实现高速增长。食品/餐饮业务营收分别为9.76/3.94亿元,同比+10.81%/+30.55%。食品板块,上半年月饼/速冻/其他产品分别收入0.45/5.28/4.3亿元,同比21.68%/30.25%/-7.47%。公司速冻产能释放同时加大渠道拓展力度,带动速冻产品收入快速增长。公司坚持自有品牌产业发展,不断推陈出新,通过全渠道销售,全方位覆盖客户多元化消费场景。公司开发出国内首批低GI月饼,其推出的预制菜产品“咕咾肉”荣登“2022预制菜十大爆品”榜单。餐饮板块,22H1收入3.94亿元,同比+30.55%,主要由于陶陶居并表增厚业绩。截至6月底直营门店增长至31家,其中“广州酒家”直营门店20家,“星樾城”3家,“陶陶居”自营门店8家。公司授权第三方经营“陶陶居”特许经营门店22家。同时外卖占比增加也有助于餐饮板块提升。
降本增效,盈利能力提升。22H1公司毛利率27.62%,同比+1.34pct,归母净利率3.83%,同比+0.78pct。公司高毛利速冻产品销售提升优化业务结构,此外公司实施战略性采购,有效控制采购成本。22H1销售/管理/研发/财务费用率同比+1.10pct/-0.29pct/+0.12pct/-0.69pct。因人工成本及市场推广增加销售费用上涨,产品持续创新下研发费用增加。
产品创新赋能品牌新活力,渠道融合提升渗透率。公司通过产品迭代、营销创新、包装焕新、品牌建设等方式赋能老品牌以新活力,对应多样化需求。渠道方面持续推进渠道下沉,建立“公众号+企业微+小程序+社群+线下门店”的私域布局,助力线上线下融合、提高转化率。
盈利预测公司“食品+餐饮”双主业发展,持续赋能品牌创新,疫情下食品业务可对餐饮业务的风险实现对冲。预计公司22-24年归母净利润6.5/7.6/8.9亿元,对应EPS为1.15/1.34/1.57元,8月30日收盘价对应PE分别为21/18/15倍,首次覆盖给予“增持”评级。
风险提示新品销售不及预期,产能投放不及预期,疫情反复影响,原材料上涨,食品安全风险,市场竞争加剧。
分享:
请输入验证信息:
你的加群请求已发送,请等候群主/管理员验证。
数据来自赢家江恩软件>>
虚位以待
暂无
35人关注了该股票
长期未登录发言
吧主违规操作
色情、反动
其他
*投诉理由
答:广州酒家上市时间为:2017-06-27详情>>
答:以公司总股本56722.4041万股为基详情>>
答:数据未公布或收集整理中详情>>
答:广州酒家公司 2024-03-31 财务报详情>>
答:广州酒家的注册资金是:5.69亿元详情>>
sora概念逆势拉升,概念龙头股当虹科技涨幅4.16%领涨
出版社联合抵制“6·18”大促 如何避免“谷贱伤农谷贵伤人”式困境
6月26日电信运营行业近半个月主力资金净流出21.65亿元,跌破波段百分比工具关键点位1442.75点
知识付费概念持续走强大幅上涨7.45%,读客文化、中文在线等多股涨停
视频会议概念高人气龙头股真视通涨幅3.67%、视源股份涨幅1.42%,视频会议概念小幅上涨0.36%
股票在飞翔
广州酒家(603043)首创证券维持增持评级
广州酒家(603043)
核心观点
事件公司发布2022年中报。22H1公司实现营收14.24亿元,同比+15.54%,归母净利润0.54亿元,同比+45.33%,扣非归母净利润0.49亿元,同比+59.19%;22Q2公司收入6.76亿元,同比+20.34%,归母净利润194.57万元,同比+119.25%,扣非归母191.34万元,同比+86.47%。
“食品+餐饮”双轮驱动,营收实现高速增长。食品/餐饮业务营收分别为9.76/3.94亿元,同比+10.81%/+30.55%。食品板块,上半年月饼/速冻/其他产品分别收入0.45/5.28/4.3亿元,同比21.68%/30.25%/-7.47%。公司速冻产能释放同时加大渠道拓展力度,带动速冻产品收入快速增长。公司坚持自有品牌产业发展,不断推陈出新,通过全渠道销售,全方位覆盖客户多元化消费场景。公司开发出国内首批低GI月饼,其推出的预制菜产品“咕咾肉”荣登“2022预制菜十大爆品”榜单。餐饮板块,22H1收入3.94亿元,同比+30.55%,主要由于陶陶居并表增厚业绩。截至6月底直营门店增长至31家,其中“广州酒家”直营门店20家,“星樾城”3家,“陶陶居”自营门店8家。公司授权第三方经营“陶陶居”特许经营门店22家。同时外卖占比增加也有助于餐饮板块提升。
降本增效,盈利能力提升。22H1公司毛利率27.62%,同比+1.34pct,归母净利率3.83%,同比+0.78pct。公司高毛利速冻产品销售提升优化业务结构,此外公司实施战略性采购,有效控制采购成本。22H1销售/管理/研发/财务费用率同比+1.10pct/-0.29pct/+0.12pct/-0.69pct。因人工成本及市场推广增加销售费用上涨,产品持续创新下研发费用增加。
产品创新赋能品牌新活力,渠道融合提升渗透率。公司通过产品迭代、营销创新、包装焕新、品牌建设等方式赋能老品牌以新活力,对应多样化需求。渠道方面持续推进渠道下沉,建立“公众号+企业微+小程序+社群+线下门店”的私域布局,助力线上线下融合、提高转化率。
盈利预测公司“食品+餐饮”双主业发展,持续赋能品牌创新,疫情下食品业务可对餐饮业务的风险实现对冲。预计公司22-24年归母净利润6.5/7.6/8.9亿元,对应EPS为1.15/1.34/1.57元,8月30日收盘价对应PE分别为21/18/15倍,首次覆盖给予“增持”评级。
风险提示新品销售不及预期,产能投放不及预期,疫情反复影响,原材料上涨,食品安全风险,市场竞争加剧。
分享:
相关帖子