关于喜诗糖果的息，有一本书描述的比较详细，内容如

关于喜诗糖果的息，有一本书描述的比较详细，内容如下
《1972年的收入为3130万美元，税后利润为210万美元（基于当时48%的公司所得税率计算，税前利润接近400万美元），企业的有形资产净值为800万美元。在运营方面，公司于1972年年底拥有167家店铺，年销售糖果1700万磅。巴菲特2500万买下公司。

总体而言，即使考虑到了一些现实的复杂性，但还是要看清楚两个至关重要的点。第一，如果投资人对未来净利润增长有切实心，即使它的增速并不高，每年仅有4%或5%，但这个增速还是有很大的价值——这相当于投资一个净利润几乎不增长的企业时，得到了一个30%的安全边际。第二，考虑到巴菲特给喜诗糖果11.9倍的市盈率估值，我们推测，他应该至少预测喜诗的业务能实现每年5%的净利润增长，并为此支付了对价。他还认为这种增长速度会持续好些年，因为他一般对类似投资标的只支付7倍的市盈率价格（估值用10倍市盈率，减去30%安全边际所需部分）——这里不考虑增长的因素。》

这里面我觉得比较重要的点是
1、如果投资人对未来净利润增长有切实心，即便增速并不高，每年4-5%，这个增速也有很大的价值——相当于投资一个净利润几乎不增长的企业对比得到一个3%的安全边际。
2、推测巴菲特预测可以5%每年净利润增长，支付了比平时投资类似标的给7PE高的12PE对价。
3、比较关键的是，元祖是否是不用投入资金，靠收入不但能维持经营，难能有“浮存金”，如果是的话，要考虑这个财务方面的有点，对比有负债的企业来说，“浮存金”是要增加一些估值才合适的。比如一家企业估值100亿，但是负债20亿，那么就应该至少打八折，80亿对待。元祖股份如果估值40亿，但是没有负债，还有能白用的8亿资金，给48亿也不算不合理。
以上是本人的一些思路，当然企业研究很复杂，单纯从财务角度看估值不能说高估。之前投资过广州酒家，初步感觉元祖食品比广州酒家的属性要更好一些，广州酒家还有餐饮、食品加工这些需要投入资金推动经营的类工业和服务类业务，元祖的业务更简单一些。