千禾味业值得期待的好公司

网友留言千禾味业

答千禾味业一直都是好赛道里的好公司，但股票的价格一直处于合理和泡沫之间，少有便宜可言，公司经营上成长性良好，是一家现金奶牛公司，公司不管是在经营属性上，还是金融属性上，都是非常的优秀。

三年的公共卫生事件对我国的餐饮行业可谓是重创，为餐饮行业做配套的行业也跟着一落千丈，调味品行业，其中50%的业绩来自于餐饮公司，30%的来绩来自于食品加工企业，20%来自于家庭的消费，行业不景气对于龙头企业海天味业伤害最大，但对于千禾味业伤害相对较小。

这三年对于千禾味业伤害最小的主要原因来自于两个，一个是公司上市得比较晚，规模还比较小，公司船小好调头，受伤比较浅。另一个是公司的布局的市场主要是以家庭客户为主，这三年对于家庭消费影响是最小的。

以上这两个原因是被动的原因，调味品行业的餐饮公司的渠道建设一般都是通过代理商来完成的，由渠道代理商为大大小小的餐饮公司进行配送时，为何酱油公司不自己做直销配送，因为没有优势，餐饮公司需要的调味品很多，还需要一些主材，像面食，冻品等，这些都是调味品公司没有的，同时渠道商由于配送的东西又杂又多，所以运费摊销折算也更低。

调味品行业不但市场容量很大，而且护城河很深，在我们深入的调研中发现，对于餐饮店而言，如果哪家公司为它做了配送，基本上是不会去更换供应商，而供应商一旦和调味品公司合作，也不轻易更换品牌，因为会担心更换品牌如果餐饮店不喜欢，连同别的粮油配送一起丢了，所以市场先进入者海天味业更有优势。

千禾味业2016年3月7日上市，是几家酱油公司中比较后面才上市的公司，布局餐饮公司渠道远没有头部的几家公司成功，所以它把主要精力放在了家庭消费上，这一部分做得很成功，这三年饮餐公司停业，但是家庭的灶台并没有停火，反而开得更勤快了，这也是这三年来，整个酱油市场中，千禾味业能保持持续增长的主要原因所在。

对于千禾味业，忧的是公司在代理渠道布局上落后于海天味业和中炬高新，当然好的地方是，现在开始去进攻，每攻下一点，都是增长，所以成长性相比于头部的两家企业会更好一点，而且公司已经因为家庭体量不够大的原因，意识到需要加强渠道的建设，也正在重点布局代理渠道的建设。

目前经济修复已成必然，同时我国对美国的大豆采购也在恢复，前三个季度采购额已超过去年全年的20%，大豆的成本有望从高位回调，整个消费的复苏已是必须，还是值得期待的。

对于千禾味业，最大的缺点就是贵，这家公司从上市以来就没有便宜过，一直在泡沫和高泡沫之间徘徊，平均PE值常年在40倍以上，本次从35.43元回撤至17.7元，虽然已经回撤很多，但是依然动态市盈率达到34倍。虽然不能说贵，但真心也是不便宜。

总体而言，千禾味业是一家好赛道，好公司，价格上是否合理，需要投资者自己去评估，公司很确定是一家很好的公司，未来是很值得期待的一家好公司。