三一重工 | 不错的标的股票

各位好！我上个月写的章比较“正式、严谨”，因为是想涨粉的缘故，所以，上个月写的模式大多参照的是券商研报、时事新闻的写法。但是！太拘谨了，而且，粉也没涨多少，所以，我准备回归自己Freestyle的写法了~~读者是去是留，全凭眼缘。

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一、三一&徐工 优异的业绩表现

首先说明一下为什么三一重工（600031.SH）和【徐工机械(000425)、股吧】（000425.SZ）能够映入我的眼帘，因为它们优异的业绩。

首先，从图中可以明显到一个下降趋势，但是！即使下降，目前徐工、三一的2019年三季度营收增速仍然为27%和43%，而相对来说，徐工的增速下降幅度较大；另一方面，净利润增速下降的也尤为明显，徐工机械净利润增速更是在2017年的一季度和二季度上演了瀑布式的下跌。截止2019年三季度，徐工机械和【三一重工(600031)、股吧】的净利润同比增速分别为101%和86%。除了较高的营收、净利润增速，我们再来进一步一下两家公司的主营构成：

1.1 三一重工主营构成（亿元）

1.2 三一重工各产品营收同比增速（%）

从上面两张图，可以清楚的见公司在2019年半年报披露的产品营收构成方面，三一重工的前三大收入产品分别为混挖掘机械、凝土机械和起重机械，而与之对应的同比增速分别为42.56%、51.17%、107.24%。其中，营收占比最高的产品——挖掘机械呈现增速放缓趋势，其他两大产品营收增速则逐步提高，起重机械则最为显著。接下来，再一下徐工机械的主营构成：

2.1 徐工机械主营业务构成（亿元）

2.2 徐工机械各产品营收增速（%）

首先，徐工机械和三一重工的产品存在交叉，比如起重机械、混凝土机械、路面机械、桩工机械类等。整体来，徐工机械相对三一重工的一大劣势在于各项产品营收增速相对逊色，尤其是起重机产品，虽然徐工机械起重机的营收（114.78亿）大于三一重工（85亿），但增速却相差较大（33.94% vs 107.24%）。

二、便宜的股票

上周想make money的急迫感充斥着我的大脑，心烦意燥，周五又追加了【五粮液(000858)、股吧】股票的一些投资，但事后想想，感觉自己漏了股票投资的另一个角度，那就是“便宜的股票”。我现在持有的股票是【亿联网络(300628)、股吧】（300628.SZ）和五粮液（000858.SZ），PE值都分别高达了35.68和30.46，不能说它们很高，但也不便宜，未来它们的股价推动，我想着是靠业绩的增长推动股价的增长。比如，就五粮液来说，它2019年三季度的预收款项是58.65亿元，同比增长了140.37%。预收款项科目是短期负债，我的理解是，当产品生产发出交到客户手中时，预收款项才能结转成主营业务收入。换句话说，是不是可以理解为，2019年四季度，如果生产跟得上，那么就可以预估至少有预收款项同等金额的收入了？这是我的一个简单猜想，当然，预收款项增加了140.37%是不是也说明五粮液酒的需求比较旺盛，这是我的第二个猜想。

上述是我购买两只股票的因，但我回顾了一下自己2019年股票收益构成，其中一个高收益股票叫【千禾味业(603027)、股吧】（603027.SH），我是在2019年年初买它的，2019年6月底卖出的，收益率100%左右。购买该股票时它的PE在25左右，同期，它的同行业龙头企业海天味业（603288.SH）PE已经处在45左右。其次，千禾味业也不属于高成长性股票，它的2018年三季度、年报营收增速只有8.17%和12.37%，但净利润增速却高达66.35%和66.61%。说这么多，是想表达，当一家公司基本面较好时（营收、净利润增速稳定增长、正向经营性现金流，负债较低），即使属于传统企业并且也不没有快速增长的营收净利，但只要估值较低，就可以买入，因为长期来（我自己感觉是半年到1年），股价终究会恢复。

所以，说着说着，就说到三一重工了。

2.1 三一重工2017年至今的PE值

截止上周五，三一重工的股价的PE值是11.72，而其在2017年最高时，达到了150左右。其实，在上个月，我就有关注到三一重工的股票，但迟迟未买入，主要考虑到两方面因，一方面是公司旗下产品较多，作为我这样一位视角外的普通散户来说，很难判断公司的业绩是否可以保持高速增长，比如下图中可以出，三一重工在2012——2015年期间，营收增速处在负成长时期。

2.2 三一重工历年营收增速（%）

第二，当时我了一下三一重工的股票，感觉股价波动较大，而我又是一个风险厌恶者，所以就放弃购买这只股票了。但是，我今天了一个数据，算是打脸了！

三、Action Tmr

明天的操作准备卖出周五刚追加投资的五粮液股票（这绝对不是我的一搬投资作风，只是我发现了有和五粮液匹敌的好股票，所以，我想分散一下投资金额...），当然五粮液股票我仍然持有一大部分。）

其次，水泥、券商也是两个有潜力的行业，水泥行业目前估值也较低，券商行业，由于国家正在逐渐推进金融行业的“改革开放”，所以，券商股票我觉得也非常具有潜力，但是！我了一下2017年至今，券商股票的最大回撤值，平均值在54.84%，而且，如果你在2017年1月1日持有券商至今，平均股价收益率只有14.85%.......所以，到底是应该相强者恒强，还是风水轮流转，这需要大的智慧.......

四、时政观察

我自己的投资则是股票投资决定是不会考虑宏观形式的发展，投资者只要关注公司就行。但是，我还是会情不自禁的有没有利好股市的消息放出，比如中美贸易战的协议是否将要签订等。

4.1 The Guardian 新闻：美国国家安全顾问罗伯特·奥布赖恩（Robert O&x27;Brien）周六表示，到今年年底，中美贸易的第一阶段性协议签署仍然存在可能，但是，中国政府对香港暴徒的镇压可能会使协议签署更加复杂化。

4.2 中国商务部高峰在11月21日新闻发布会上表示：力争达成第一阶段协议。

4.3 根据美国农业局联合会的分析，自美国与中国和其他国家的贸易争端导致对包括大豆，棉花和奶制品等关键农产品的更高关税几个月以来，自2018年9月以来，美国各地的农场破产率已飙升24％。

另一方面，白宫宣布向受关税影响的农民提供约280亿美元的援助，特朗普先生最近在Twitter上推广了另一轮付款的计划。

但据目前所知，特朗普总统的推中的“China is starting to buy big again”好像国内方面并没有给予肯定回复，这恐怕又是川普的一厢情愿。

4.4 据美国商会的迈伦·布里里安特（Myron Brilliant）称，美国和中国可能无法在12月15日之前完成下一阶段的贸易协议，届时美国对中国商品的下一轮关税将生效。

今天就写这么多吧~未完待续......

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