终于等到了，买买买！ 20240123

转债小账户建立于2020年12月15日，初始资金10万元。

为避免运气因素造成收益率误差，本账户从不申购任何新股和转债（新股和新债在其它账户申购）。

今天收盘市值169747.09元，是初始资金的1.70倍。

关于转债数量显示的备注

沪市转债的代码是“11****”，计量单位是“1手”（相当于“10张”）；深市转债的代码是“12****”计量单位是“1张”。

今日可转债市场速览

今日两市涨幅前列

今日两市跌幅前列

转债折价情况

持仓转债走势

今日操作情况减仓ST起步，加仓花王转债。

今天，终于等到了花王转债，出手，买入！

花王转债和ST花王是我看好的股债双飞品种，我已经潜伏很久了。

前一段时间，我对花王转债的评价是花王转债的上涨是暴虐的、脱离价值中枢的、不理性的、不可持续的。我对ST花王的评价是ST花王的上涨是温柔的、趋同价值中枢的、理性的，可以阶段持续的。

其中最核心的原因，就是花王转债作为一只重整类股票，不具备高溢价的基础（重整首先要解决的就是转债），溢价终将趋近于零。

我们来看看花王转债近来溢价的表现情况

从12月末开始，花王转债的涨幅迅猛超越正股，不理会大盘暴涨大涨，溢价从由12月25日的-1.28%猛增到1月10日的25.74%。短短半个月时间，溢价增长27%，积聚了较大的估值风险。

我们在花王转债的走势图上也可以看到，1月10日花王转债已经接近阶段性高点，随后几天后就开始调整，走出一波连续下跌趋势。

而反观ST花王，一直在温柔上涨，1月10日后它的上涨趋势并没有停滞，今天又涨停创出阶段新高。

对比一下花王转债和ST花王1月10日以来的走势，一个下跌一个上涨，泾渭分明。1月10日至今差异化的表现，使得花王转债的溢价由25.74%下落到今天的-0.67%，再度进入我的狙击期。

花王转债的溢价近来为什么会突然暴降呢？根本原因在于通过正股的上涨，转债逐渐接近强赎线。花王转债的强赎条件是连续30个交易日中，至少有15交易日正股的收盘价格不低于当期转股价格的130%，即5.83元。现在正股花王转债的价格6.98元，远远高于强赎触发价（5.83元），只等着数日子。今天是第12天，再有3天后就可以正式满足强赎条件了。

花王转债现价154.763元，强赎后也就面值100元加上一点儿利息，面临强赎风险，市场自然会做出选择，要么卖债要么转股，从而致使花王转债的表现严重低于ST花王，导致溢价不断下跌。

所以，正股ST的表现越好，越临近“连续15天超越强赎触发价”的时间节点，花王转债的溢价就要越接近于0。

因此，在花王转债前期处于高溢价的时候，最更重的抉择就是卖出花王转债换成ST花王，既吃到ST花王的上涨利润，又叠加转债的溢价差，股债双飞，快乐无边。

这就是我前期做债股替换的原因。

至于满足强赎条件后是否启动强赎，那是公司的自由选择，我们不用干涉。花王转债的剩余规模是1.058亿元，对公司也是一个不小的压力。如此性价优良的转债，借着折价的方式可以多转股，等剩余规模降下来之后再解决转债问题不迟。

花王转债现在已经折价，即使强赎也没有折价风险。假设公司宣布花王转债此次放弃强赎，说不定转债又要发牛癫风，溢价迅速升高。所以现在这个时间节点，是把ST花王换成花王转债的时候了。

注这是一个实盘账户。实盘账户的意思就是无论我赚多还是赚少，每笔交易都完整如实记录下来。在时间允许的情况下，我会分析一些交易的逻辑，供参考。

需要提示的是，本人水平极菜，是比菜鸟还要菜的菜青虫，实盘只是我个人乐趣，绝不代表任何推荐与建议！！！

欢迎见证、陪伴一个真实小账户的成长！