注册制IPO，中承销逾百家，“三中”均为企业募资超千亿

4月10日，主板注册制首批10家企业正式登陆A股交易，券商在助力上述企业IPO项目落地中功不可没，同样也获得不菲收入，其中中证券取得上述IPO项目中的4个，成为最大赢家。

经过长达4年多的探索，注册制先后在科创板、创业板等增量市场推广，全面注册制终于近日成功落地。

4月10日，主板注册制首批10家企业正式登陆A股交易，券商在助力上述企业IPO项目落地中功不可没，同样也获得不菲收入，其中中证券取得上述IPO项目中的4个，成为最大赢家。

截至目前，总计950家企业以注册制形式登陆沪深交易所，75家券商提供承销保荐支持，承销数量最多的5家券商是中证券（111.9个）、中建投（81.1个）、海通证券（65.4个）、华泰联合（65.3个）、中金公司（60.9个）；实际募资金额最多的5家券商为中证券（2018.94亿元）、中建投（1323.98亿元）、中金公司（1313.42亿元）、海通证券（944.99亿元）、华泰联合（792.31亿元）。

由于为数不少项目由两家乃至多家券商共同完成，本次统计依据是对共同承销项目采用平均分配数量和募资额进行计算。

中证券首批主板IPO十取其四

在上述10家IPO项目中，中证券成为其中4家企业的保荐承销机构，分别是柏诚股份、海森药业、陕西能源、中金属，其中陕西能源由西部证券、中证券共同保荐承销，中金属由中航证券、中证券共同保荐承销。

此外，光大证券为常青科技IPO保荐承销机构，中建投证券为登康口腔IPO保荐承销机构，申港证券为江盐集团IPO保荐承销机构，国证券为南矿集团IPO保荐承销机构，中金公司为中电港IPO保荐承销机构，国泰君安证券为中重科技IPO保荐承销机构。

10家新股首发实际募资总额为212.11亿元，承销保荐费用总额为10.57亿元，中证券独得3.83亿元。

其他几家券商及取得承销保荐费分别为中金公司（1.06亿元）、西部证券（1.66亿元）、光大证券（0.97亿元）、申港证券（0.96亿元）、国泰君安（0.76亿元）、中建投（0.50亿元）、国证券（0.47亿元）、中航证券（0.36亿元）。

75家券商助力950家注册制企业IPO

东财Choice数据统计显示，近4年来，总计950家企业以注册制形式登陆沪深交易所，实际募资1.21万亿，保荐承销费用合计为694.42亿元。

总计75家券商在注册制公司IPO贡献力量，保荐承销项目数量前二十的券商分别是中证券（111.9个）、中建投（81.1个）、海通证券（65.4个）、华泰联合（65.3个）、中金公司（60.9个）、民生证券（51.0个）、国泰君安（50.4个）、国证券（37.0个）、国金证券（35.5个）、招商证券（27.8个）、安证券（27.8个）、长江证券（25.0个）、东兴证券（22.5个）、兴业证券（19.5个）、申万宏源证券（19.0个）、东方证券（18.0个）、光大证券（18.0个）、东吴证券（17.8个）、国元证券（15.0个）、中泰证券（14.7个）。

实际募资最多的前二十家券商分别是中证券（2018.94亿元）、中建投（1323.98亿元）、中金公司（1313.42亿元）、海通证券（944.99亿元）、华泰联合（792.31亿元）、国泰君安（774.39亿元）、民生证券（387.21亿元）、国证券（307.11亿元）、招商证券（293.90亿元）、国金证券（285.73亿元）、安证券（246.78亿元）、东兴证券（231.78亿元）、光大证券（214.99亿元）、东方证券（208.69亿元）、申万宏源证券（207.25亿元）、兴业证券（202.34亿元）、长江证券（180.21亿元）、东吴证券（141.28亿元）、西部证券（123.02亿元）、国元证券（105.26亿元）。

全面注册制打开券商业务发展空间

湘财证券研究认为，全面注册制推动资本市场发展，市场包容性及市场化程度进一步提升；注册制改革对我国资本市场意义重大，有利于提高直接融资比重，服务实体经济高质量发展。

湘财证券指出，注册制下的制度规则主要有四个看点，一是明确各板块定位，突出多层次资本市场特色；二是主板上市条件放宽，审核流程优化，未来IPO发行将进入常态化；三是新股定价市场化促进价格回归价值，投资者报价将趋于理性，优质公司更具定价能力，券商的研究、定价、承销能力重要性提升；四是退市制度逐步完善，市场“优胜劣汰”有望加快。

湘财证券在研报中提到，全面注册制改革正式落地，资本市场将持续扩容。注册制下券商各项业务将迎来增量空间，特别是投行业务最为受益，承销保荐收入稳定增长，跟投机制也增厚券商收入，但对券商资金实力和定价能力提出更高要求。

财证券认为，注册制的全面实施将有利于增加创投项目的上市效率，一级退出更加通畅，长期来看，预计将为证券公司投行业务带来增量空间。注册制及战略配售跟投机制下，证券公司的价值发现能力和定价能力重要性凸显，投行资本化发展空间广阔，投行承销业务面临向专业化方向转型，注册制提高了对证券公司行业研究、估值定价、风险控制等专业能力的要求以及资本实力要求。注册制下投行头部集中趋势或将加强，头部券商更有望取得竞争优势，中小券商投行业务面临向特色化方向转型。