2022年半年度中国市场并购交易排行榜发布

2022年上半年，国内并购市场受到全球新冠疫情和地缘政治因素影响，中国企业出境及外资入境并购交易较往年呈现大幅下降趋势；但另一方面，我国国有企业改革及产业升级持续推进，境内国有企业的并购交易较往年较为活跃。据Wind数据统计，我国并购市场（包含中国企业的出入境并购及外资入境并购中国企业） 上半年公布了4,116起并购事件，规模约9,285亿元， 较去年同期下降了26.5%。

上半年我国并购市场交易金额最高的为中航电子换股吸收合并中航机电，交易金额为489.07亿元。交易金额排名第二的并购事件是淮河能源吸收合并淮南矿业，其交易规模为409.34亿元。中原银行吸收合并洛阳银行、平顶山银行和焦作中旅银行的事件以284.70亿元的交易规模排名第三。

从财务顾问参与并购事件的金额来看，按照2022年上半年已公布并购交易的口径进行排名，中金公司以947亿元位居榜首，中证券和中建投则分别以898亿元及603亿元位列第二与第三，市场份额占比加总达到了60.6%。从已完成并购交易的口径来看（完成日在2022年上半年），中证券以1,072亿元位居榜首，中金公司和华泰联合则分别以828亿元及274亿元位列第二与第三，市场份额占比加总达到了64.2%，头部效应明显。

并购市场概览

1.1近5年中国市场并购规模与趋势

近5年我国并购市场规模变化存在一定程度波动，2022年上半年，我国并购市场共首次公告了4,116起并购事件，规模约9,285亿元，同比下降约26.5%。是自18年以来第二低的半年度数据，仅高于疫情爆发的2020年上半年。（注本章节事件均以首次公告日为准。）

从中国并购市场的季度变化情况可以看出，各年均呈现四季度并购交易活跃度及规模显著高于其他季度的趋势。其中今年一季度并购规模为4,355亿元，二季度并购规模为4,929亿元，分别同比下降约7.9%和37.6%。

1.22022年上半年中国市场并购情况

地区分布与排名

从参与各方所属地区分布来看，2022年上半年，我国并购市场最活跃的仍然是一线城市所在的地区。排名前三的分别是北京市（规模为2,987亿元，同比下降18%）、上海市（规模为2,240亿元，同比下降7.4%）、浙江省（规模为1,784亿元，同比下降5.9%）。

但是，并购市场的发展呈现出地域分布差异缩小的趋势。以往并购活跃地区的市场增速明显放缓或整体规模有所收缩，而其他地区的并购市场活力则有很明显的增长。其中，湖北省同比增长221.9%，安徽省同比增长160.1%，河南省同比增长68.3%。

行业分布与排名

从并购标的方所属的行业维度看，2022年上半年我国并购市场，规模排名前三的行业分别是资本货物（规模为1,584亿元，同比下降55.7%）、材料（规模为1,261亿元，同比下降8.3%）、多元金融（规模为1,132亿元，同比增长153.7%）。

并购方式分布

从并购方式分布来看，协议收购类并购事件以4,581亿元的规模位列并购方式第一，占到总体规模的45.7%。增资、吸收合并以及发行股份购买资产分别以2,024亿元、1,231亿元和669亿元占据整个市场的20.2%、12.3%以及6.7%。二级市场公开收购以651亿元的规模占据市场的6.5%，而其他各类型的并购方式总计规模约875亿元，占整个市场的8.7%。

并购目的分布

从参与各方的并购目的维度看，横向整合的并购事件规模占到总体约28.2%，以2,722亿元位列第一。战略合作、资产调整以及多元化战略分别以2,243亿元、1,213亿元和323亿元占据整个市场的23.3%、12.6%以及3.4%。其他各类型的并购目的总计规模约3,139亿，占整个市场的32.6%。

并购规模分布

从并购规模分布来看，2022年上半年我国并购交易金额在100亿元以下的并购事件占据多数。具体来看，交易金额小于1000万元的并购事件占总体交易规模约0.3%，1000万元到1亿元的事件占总体交易规模约4.2%，1亿元到10亿元的事件占总体交易规模约27.9%，10亿元到100亿元的事件占总体交易规模约41.9%，100亿元以上的并购事件共有12件，占总体交易规模约25.8%。

交易规模前十大并购事件

No.1 中航电子换股吸收合并中航机电

买方中航电子

标的中航机电100%股权

并购方式吸收合并

交易金额489.07亿人民币

买方独立财务顾问中建投证券股份有限公司

标的方独立财务顾问广发证券股份有限公司

No.2 淮河能源吸收合并淮南矿业

买方淮河能源

标的淮南矿业100%股权

卖方淮河能源控股;中国达;建投资;国华能源投资;中银金融;冀凯企业管理集团有限公司;上海电力;中电国瑞物流有限公司;淮北矿业

并购方式吸收合并;发行股份购买资产

交易金额409.34亿人民币

买方独立财务顾问中证券股份有限公司

No.3 中原银行吸收合并洛阳银行、平顶山银行和焦作中旅银行

买方中原银行

标的洛阳银行100%股权;平顶山银行100%股权;焦作中旅银行100%股权

并购方式吸收合并

交易金额284.70亿人民币

买方财务顾问中国国际金融股份有限公司

买方独立财务顾问邁時資本有限公司

No.4 中国电建置入华中电力设计研究院等18家公司股权

买方中国电建

标的华中电力设计研究院;电力勘测设计研究院;核电工程等18家公司股权

并购方式资产置换

交易金额247.19亿人民币

买方财务顾问中国国际金融股份有限公司;中证券股份有限公司

No.5 东方财富息股份有限公司增资获得东方财富证券0.02%股权

买方东方财富息股份有限公司

标的东方财富证券0.02%股权

并购方式增资

交易金额160.05亿人民币

No.6 安钢集团出让安阳钢铁66.78%股权

买方河南机械装备投资集团有限责任公司

标的安阳钢铁66.78%股权

卖方安钢集团

并购方式间接收购

交易金额158.30亿人民币

买方财务顾问中国国际金融股份有限公司

No.7 浙江上三高速公路引入新战略投资者

买方浙交投

标的浙江上三高速公路22.63%股权

并购方式增资

交易金额131.70亿人民币

标的方独立财务顾问八方金融有限公司

No.8 兖矿能源增资获得兖煤澳大利亚37.74%股权

买方兖矿能源

标的兖煤澳大利亚37.74%股权

并购方式增资

交易金额17.94亿美元

No.9 中国中铁收购滇中引水公司33.54%股权

买方中国中铁

标的滇中引水公司33.54%股权

卖方云南增

并购方式协议收购

交易金额110.00亿人民币

No.10 粤水电定增收购建工集团100%股权

买方粤水电

标的建工集团100%股权

卖方广东省建筑工程集团控股有限公司

并购方式发行股份购买资产

交易金额104.97亿人民币

买方独立财务顾问中证券股份有限公司

机构排名

2.1中国并购市场中介机构排名

中国并购市场财务顾问排名

从机构担任财务顾问或者独立财务顾问参与并购事件的规模（剔除失败事件）来看，按照事件首次公告日在2022年上半年的口径统计，中金公司以947亿元的交易规模排名第一。中证券和中建投分别以898亿元及603亿元位列第二与第三。

按照2022年上半年完成的并购事件维度统计，中证券以1,072亿元排名第一。中金公司和华泰联合分别以828亿元及274亿元位列第二与第三。

中国并购市场重大资产重组排名

从机构担任财务顾问或者独立财务顾问参与的重大资产重组事件规模（剔除失败事件）来看，按照事件首次公告日在2022年上半年的口径统计，中证券以594亿元排名第一，中建投和广发证券分别以494亿元和489亿元位列第二与第三。 

按照重大资产重组事件完成日口径统计，中证券以617亿元排名第一，中金公司和华泰联合分别以206亿元和181亿元位列第二与第三。

2.2中国并购市场律师事务所排名

从律师事务所参与并购的规模（剔除失败事件）来看，按照事件首次公告日在2022年上半年的口径统计，北京市金杜律师事务所以515亿元排名第一。国浩律师事务所和浙江天册律师事务所分别以227亿元及98亿元位列第二与第三。 

按照并购事件完成日口径统计，北京市中伦律师事务所以384亿元排名第一。北京市金杜律师事务所和国浩律师事务所分别以247亿元及209亿元位列第二与第三。

2.3中国并购市场会计师事务所排名

从会计师事务所参与并购事件的规模（剔除失败事件）来看，按照事件首次公告日在2022年上半年的口径统计，天健会计师事务所以532亿元排名第一。天职国际会计师事务所和大华会计师事务所分别以366亿元及320亿元位列第二与第三。 

按照并购事件完成日口径统计，立会计师事务所以568亿元排名第一。天职国际会计师事务所和永中和会计师事务所分别以484亿元及429亿元位列第二与第三。

2.4中国并购市场资产评估机构排名

从资产评估机构参与并购事件的规模（剔除失败事件）来看，按照事件首次公告日在2022年上半年的口径统计，中联资产评估集团有限公司以981亿元排名第一。北京天健兴业资产评估有限公司和北京中天和资产评估有限公司分别以415亿元及300亿元位列第二与第三。 

按照并购事件完成日口径统计，中联资产评估集团有限公司以606亿元排名第一。北京中企华资产评估有限责任公司和北京中天和资产评估有限公司分别以510亿元及259亿元位列第二与第三。

*注

1、Wind全球并购库现已新增事件申报入口，您可以在并购事件、事件详情页面或者统计与排行页面中找到“申报并购事件”按钮，通过点击按钮生成申报邮件。

2、本次榜单统计中国并购市场事件口径包含境内并购、出境并购和入境并购。

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