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第四部分
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这部分展望2020。且慢，两个问题。
1，对2019的经验教训的总结指导在哪部分？木油。已经过去以及即将过去的，要把它放下。
2，为什么【三七互娱(002555)、股吧】200%，而整体才50+%？别忘了四大行，我年初还专门谈了中国银行，中行的收益~10%。我不认为四大行拖了后腿，这是必须承担的代价，在任何条件下都要对资产进行保护。而且，不是所有的二线蓝筹都叫做三七互娱，有些做得不好，还有一些，很不好，某“战”最激烈的时候，我也停损了一部分科技股。也不是所有的大消费都是五粮液、山西汾酒，我还有东阿阿胶、云南白药，片子癀算是好的了——27%。核心股80%、90%的样子，价值组合10%、20%的样子，QDII以及黄金股，纳指100最靓丽，还是没有50%，然后，债券还要平均一下。
展望2020，首先，要抓住价值股。主要是大型国有银行以及公共电力、公路铁路机场港口。京沪高速上市以后，如果估值合理，我肯定要配置。
如果说需要配置实业，【长江电力(600900)、股吧】是最好的实业。市场千变万化，这组后防中坚不变，我对它们的要求很简单，资产坚固，红利丰厚。
其次，要保持一定数量的债券及黄金。我刚做大类资产配置的时候，认为红利组合攻防兼备的，债券是纯防御性的，当时，我倾向于耶鲁基金的观，尽可能压低债券的比例，尽可能提高权益的比重，以股息代替债息。后来，我发现，大卫没请我去管耶鲁基金，它没法打运动战，我可以。所以，债券和黄金是进攻端配置。
第三，守住头部。这个话题谈得比较多了，不用展开了。我估计到了明年的时候，我可能还是说，主要收益来自于核心组合。
可不可以只做核心资产？我觉得不可以，那相当于直接将重骑兵暴露在对方的长弓硬弩之下。所以，有要坚固堡垒（红利价值组合），要有机动和辅助火力（债券、商品、QDII），以及一只轻骑兵。
第四，展开长尾。长尾就是轻骑兵，数量要多，权重要低，如果有合适的科技类、创新类基金，通过它们去做也是可以的。
做三线四线配置要有风投思维。做10只，亏损5只都可以，要控制幅度，比如20%，如果有一只盈利100%则打平了，剩下的四只盈利股则是纯利。
这其实是一组斥候，打光也就打光了，核心资产是不可以出问题的，一定要在问题波及核心资产之前，感知事态，控制风险，不可以说茅台打光就打光了。
最后，祝福大家在2020年发财，资产翻番。我估计，大盘（上证综指）能够触及3500一线，沪深300能有10%的幅度，上半年会比较好，下半年该收则收。
（完）