我的“漏”2019

万科最大的遗憾。过于贪婪，总想等待更低价买入。万科不是卓越企业，但是肯定是优秀企业。对于优秀企业，合理估值买入就应该庆幸了。27-28元时应该重仓买入。结果只是27.75元买了1手观察仓，只是吮了吮手指头。公告宝能仓位又一次减持了，从10%到了5%，股价涨到29元，28元时应该抓住最后上车机会追进买入，可是对于右侧买入总是不甘心。教训1优秀企业合理估值买入，然后安心承受可能几个月内下行10%-20%的时间空间阵痛。教训2敏感判断闪电，闪电打下来时敢于右侧买入甘心多花5%钱，这是右侧交易的心理素质，左侧交易和右侧交易都有优缺，享受优就要接受缺。

格力57元时应该买入。但是过于重历史PE范围7-12导致没有重视企业股权结构大变后企业已经不是以前企业了，格力未来PE应该等同于美的和海尔15-17。另外也是估计2019和2020年增速可能是5%-10%，从而认为合理估值是PE10以下，这是短视的。总之57元时应该轻仓买入。公告高领46元收购后股价上涨到59，这是闪电打下来了，但是没有敏感地判断出来。同样是上面的2个教训。

万科和格力是我能够懂其基本面也就是说在我的能力圈的极个别企业，结果因为其他因导致没有上车的错误，终身的大遗憾，时间成本机会成本不能接受。

腾讯320元时应该轻仓买入。腾讯的合理估值是PE20，但是腾讯是伟大卓越的企业股价几十个月还在300-350元PE30附近徘徊，其实说明了卓越企业可以合理偏高少量买入长期持有，让股票组合更合理。

回头，愿意万科28元成本持有20%仓位，格力59元10%，腾讯320元10%。

唯一满意的是洋河99元成本买入持有了20%仓位，28元成本买入持有了养元5%仓位。

融创和恒大的内在价值确实判断不了，只是知道融创25元可以大仓位买入。不遗憾融创33元到40元的机会和恒大从16元到20元的机会。其实碧桂园的内在价值也是判断不了的，所以在11.4元均值清仓了，尽管后来涨到了12元但是不遗憾因为确实不准。但是万科是能准的。

招行的内在价值也是说34元以下PB1.5以下可以大仓位买入，但是股市没有给出这样的机会，没有上车机会，不遗憾。

最大的遗憾是【五粮液(000858)、股吧】80元下车了，茅台900元下车了。落袋为安的思维要不得，是否卖出与买入成本无关，与涨幅无关，一切未来企业业绩增速。五粮液是优秀企业，茅台是卓越企业，稍微高估也不应该卖出

平安银行在12元PB1.0清仓了，遗憾，其实内心愿意保持5%仓位的，除非到达PB1.2

最大的失望是建行港股始终比A股低18%-25%，但是我却认为会回归到低10%位置。经过近一年的检验，我相了港股投资者不同于A股，港股低估到什么程度都是合理的，并且恒时低估，有A股我再也不卖H股了。半仓以上重仓始终在建行H股，结果是颗粒无收，靠分红勉强不亏。

如果没有犯上面的错误，也许现在的组合是这样的让我满意的组合。腾讯320元10%，养元28元10%，洋河99元20%，万科28元20%，格力59元10%，五粮液80元10%，茅台900元10%，招行34元10%。但是实际的组合是建行7.07元70%，洋河99元20%，养元28元8%，招行34元2%，完全不满意，只能希望慢慢等待并且辛苦探寻机会调整。2019年的错误导致2020年甚至2021年的辛苦都是自找的。大局观和长远观，接受几个月下行10%-20%是应该接受的，否则犯不可承受大错误。

2019年犯了上面的错误，导致全年不断探寻低估机会的努力都是没有结果。辛苦努力没有用，有用的是实际拥有应该拥有的组合。没有实际的组合，其他再多的学习思考交流研究都没有意义。没人对思考交流写作支付薪水。