人人喊打的贾跃亭，为什么还有人救？

一、67亿港元，恒大救活贾跃亭

　　贾跃亭是不倒的。孙宏斌150亿没有救活乐视网(300104,股吧)，甚至贾跃亭都已经信用破产，在国内连飞机、火车都不能坐。然而许家印又出资67亿港元救贾跃亭的FF汽车。

　　6月25日消息，恒大健康发布公告称：恒大集团以67.46亿港元收购香港时颖公司100%股份，间接获得Smart King公司45%的股权，成为公司第一大股东，而Smart King旗下的核心资产就是能源汽车公司Faraday Future(法拉第汽车或FF)。

　　这意味着恒大正式入主法拉第汽车。

　　公告内容显示，早在2017年11月30日，香港时颖公司与以贾跃亭为代表的FF原股东以合资模式设立了一家新公司Smart King，时颖出资20亿美元获取合资公司45%股权，而FF原股东以FF拥有的技术资产及业务入股，获取合资公司33%股权，而剩余22%股权将作为股权激励预留给公司员工。

　　在恒大集团入主FF后，恒大方面将委派集团董事局副主席、总裁夏海钧担任Smart King公司的董事长。

　　创始人贾跃亭依然出任FF汽车CEO。而此前，据说许家印对FF投资的条件是贾跃亭锁定CEO职位15年，老贾的执着和许家印的“不完全放心”都在这个数字里体现了。

　　不管怎么说，濒临绝境的贾跃亭再次复活，创下了不死神话。

　　既然贾跃亭活了，乐视网涨停好像也说得过去，这就是A股的逻辑。

二、不死九头鸟贾会计

　　贾跃亭，1995年毕业于山西省财政税务专科学校，大专学历，会计专业。

　　23岁起创办第一家公司，随后又陆续创办了16家公司。其中有两家公司做到上市，第一家是电信设备公司Sinotel Technologies于2007年在新加坡上市，融资约两亿元，第二家就是家喻户晓的乐视网。

　　Sinotel Technologies在上市之前以及上市后的几年内都是盈利的，但是后来就出现连年亏损的情况，在2016年3月15日，Sinotel Technologies退市了。

　　虽然Sinotel Technologies连续亏损，但是贾跃亭可没少通过这家公司在新加坡股市捞到钱，想想他怎么通过乐视网捞钱，就知道他怎么在新加坡股市捞钱了，手法如出一辙。不过他可能觉得新加坡资本市场太小气，前前后后也就套现2亿多，所以筹备了乐视网在A股上市的计划。

　　其实对贾跃亭来说，在A股上市很简单，以贾会计的手段，只需要把财报做成连续三年盈利就可以了。怎样造假才能不留痕迹呢？很简单，贾跃亭不是前后共注册了17家公司吗？在乐视网上市的当口，仍然有数家公司存在，包括在新加坡股市挂牌交易的Sinotel Technologies。只需要把这些公司的真实盈利通过财务的手段和公司间的业务往来，做到乐视网的账面上就可以了，不然Sinotel Technologies为何亏损如此严重？就是在为乐视网输血。

　　只要能上市，就能从股市圈钱，之前所有的亏损都能得到回报。

　　贾跃亭做的几乎所有的项目都是亏钱的，包括：视频网站、电商、教育、媒体、动漫、智能家居、农业、影视、超级手机、超级电视、超级汽车、超级自行车、虚拟现实等。但是他个人成功的在A股市场套现数百亿。贾跃亭在股价高峰时期两年内减持117亿元，贾跃芳高位减持22.84亿元。

　　可怕的是，他的疯狂套现行为都是在法律允许的范围之内，甚至他财务造假也造得有水平，也是在法律允许的范围之内。所以，他虽然在国内坑了一批又一批的人，他所付出的代价也仅仅是信誉垮了，不能坐车不能坐飞机，而法律拿他没办法。

　　几乎是人人喊打，贾跃亭竟然还能继续在美国把公司做得风生水起。一方面有孙宏斌出资150亿救乐视，一方面有许家印出资67亿港元救法拉第。

　　资本运作，其他大老板得靠金融、会计专业的高管帮忙才玩得起来，但贾跃亭进入资本市场之后自己就能玩得风生水起，能把乐视网做得长期亏钱还能身价千亿，让姐弟几个一起套现数百亿，果然是有扎实功夫的。

　　最早建立的几家公司为Sinotel Technologies输血，把Sinotel Technologies送上新加坡股市，再让Sinotel Technologies为乐视输血，把乐视送上A股神坛，然后再从乐视网套现，创立FF汽车。

　　正所谓“不死九头鸟贾会计”。

三、许家印图什么

　　当我们诧异为什么孙宏斌救乐视的时候，孙宏斌自己吐槽说：“我是傻X”。但是许家印也是傻X吗？并不是。

　　许家印怎么说也是“有理想”的人。

　　早在恒大2014年半年工作会议上，许家印第一次将多元化明确为公司发展的方向。许家印称：“房地产是夕阳产业，总会萎缩。”

　　据凤凰科技报道：一位来自恒大集团内部的员工透露，恒大早在2014年就已经寻求互联网的转型，并且谋求在高科技产业的机会。“2014年恒大先后成立了互联网发展中心，还有关于电动汽车、光伏、新能源等产业的研究小组。”

　　做电动车是许家印由来已久的梦想。

为什么选中了贾跃亭呢？

　　根据最新的报道：FF坐落于美国洛杉矶的汉福德工厂，计划于2018年年底完成量产准备，现已正式获得汉福德市工程许可，并将全面开展生产线设备调试工作。同时，FF已在中国北京、上海等地设立研发中心，在广州南沙等地筹建大型综合性研发及生产基地，2019年底到2020年初实现投产，首期计划年产能10万台。

　　FF虽然由贾跃亭掌舵，但并没有想象中那么差。而且，目前处于资金链紧缺的时刻，外界的过低评估以及FF目前的困境，使得FF目前处于价值洼地。

　　真的以为FF的控制权还能掌握在贾跃亭手里吗？除了股权外，真正能控制公司日常事务的是董事会，CEO也只是为董事会打工的。贾跃亭虽然还是CEO，但是恒大已经成为FF最大股东，且恒大已委派夏海钧出任FF董事长。

　　所以，与其说是许家印救贾跃亭，不如说是恒大收购FF。在别人看来，FF或许是如乐视网一样的不良资产，而在许家印看来，它是优质资产。

　　贾跃亭是一位出色的资本玩家，但他不是一名合格的经理人，几乎任何项目在他手里都会搞砸。早期他创办的所有公司在用人上都有一个共同点：只用对其衷心的人，不用有才华的人，所以贾跃亭的所有项目无一例外的破产。

　　如今的FF，在经营上恐怕得听恒大的，毕竟许家印是有管理才能的，还花了1500万元年薪聘请任泽平成立恒大研究院。假如贾跃亭还走以前的老路子，董事会是可以架空这个CEO的。