京运通“画大饼”？频繁运作背后用意值得深思

近些日，上市公司【京运通(601908)、股吧】(601908)多条公告引发了投资者的关注以及质疑，仔细研究之下，京运通可谓是迷雾重重。

11月5日，京运通披露《关于投资建设24GW单晶项目的公告》，就公司在乐山市五通桥区建设24GW单晶拉棒、切方项目及相关配套设施达成合作意向。本项目总投资预计为70亿元，将分两期实施。
12月24日，京运通披露《关于全资子公司与江苏新潮光伏能源发展有限公司签订单晶产品销售框架合同的公告》，江苏新潮拟于2021年1月至2023年12月向无锡京运通科技有限公司采购77,400万片单晶硅片或按硅片与硅棒的转换系数对应的硅棒。预计销售金额总计约30.18亿元人民币（含税）。
12月24日，京运通披露《关于全资子公司与包头晶澳太阳能科技有限公司签订单晶产品销售框架合同的公告》，包头晶澳太阳能科技有限公司拟于2021年1月至2023年12月向乌海市京运通新材料科技有限公司、无锡京运通科技有限公司采购126,000万片单晶硅片或合同相关方约定转换系数对应的单晶硅棒。预计销售金额总计约48.18亿元人民币（含税）。

我们仔细分析一条条公告背后到底有何秘密...

明知不可为而为之？乐山立项，乌海二期遥遥无期，山盟海逝？

京运通在定增相关答复报告中，存在向投资者隐瞒其乌海一期单晶生产持续迟滞并亏损的情况。京运通无视行业产能过剩的明显态势风险，在一期建成即落后、长期开工率严重不足的情况下，坚持以补充流动资金、扩充产能、追加前期项目资金为由推动定增，真实情况耐人寻味。而企业在乌海当地也是纠纷四起，政企关系也诡异，也正面临央企追债的法律诉讼等各种恶劣情形。

转战乐山，京运通继续画大饼。姑且不谈之前债券的无奈提前赎回，也是靠变卖资产、高额借款来渡过。那么现在京运通自有资金从何而来？来自实际控制人的借款？不为减持套现只从老婆控股手里转到个人名下，然后被税而去交税的A股董事长，可能是历史第一人吧？！但从2020年受新冠肺炎疫情影响整个大环境的影响因素来，想要获得金融机构的大笔资金似乎也不是想象中的容易。现在反而让人担心起配置作用的四川国有资产会不会流失，担心广大中小股民的利益最终受损了。

关于京运通乐山项目投资，完全可以进一步要求其补充披露项目实施的进程安排、投资额度的确定依据，并结合公司账面资金、经营性现金流和资产负债率等财务状况进一步分析项目投资所需资金的来源和具体安排，保障项目顺利实施的具体措施。完全可以要求其结合行业发展趋势、公司核心竞争力和市场地位等情况，具体分析大幅扩大硅片产能并定位210新型产品的因和合理性，是否具备相关技术储备等。

末，又听闻京运通准备在无锡继续投资百亿，短短日子各地开花，捆绑了太多利益，真是好大一盘棋啊。

喜迎“双蛋”为何而为之？剖析可能存在隐形的关联交易带来的危害。

连发两个大单，着实令市场兴奋。但真不用着急，毫无约束的框架合同而已，一场秀罢了。

我们先来回顾新佳仁。京运通于 2019 年 3 月启动对无锡新佳仁的起诉程序，事实造成了上市公司上亿的严重损失。但京运通却隐瞒了关键情况，企图掩盖因关联交易带来恶果的真相。

据了解实际上新佳仁购买京运通的组件是卖给了无锡古庄创新生态农业发展有限公司，无锡古庄再把光伏电站项目卖回给京运通光伏事业部的。如果一切按计划顺利进行，那京运通又能通过关联交易交出一笔经过粉饰的漂亮业绩。

但是无锡古庄实际控制人李正当时运作中出现了重大问题，李正由于在经济活动中涉嫌犯罪已被警方刑事拘捕，该光伏项目关联交易已没法进行，这才有了后来这么一出擦屁股撇清的官司。

再回过头京运通在之前大规模电站建设上是否还存在类似的情况呢？宁夏江南集成科技有限公司、上海韬曜新能源科技有限公司，这些都经不起深究。完全可以挖掘出隐藏的人员兼职、互相持股、共同投资及其他利益关联的情况。

晶澳渊源颇深，供给新佳仁的组件大部分还是晶澳的呢，组件怎么来的？京运通2016 年 12 月 28 日与北京晶澳太阳能光伏科技有限公司签订 1 份设备供需合同，向北京晶澳出售软轴单晶硅炉、多晶铸锭炉，销售总金额合计人民币
27,574 万元整(含税)。事实上同期京运通子公司向合肥晶澳太阳能科技有限公司采购组件，母公司则销售设备，涉嫌属于关联交易。京运通并没有明确的披露关联交易的决策程序机制。交易价格是否公正公允的，没有到公布的详细证据；在组件采购中，未能说明采购过程的决策依据。现在难道又要来一出？

新潮光伏，到有网友评价会不会又是一个新佳仁。这也难怪，新潮光伏在行业里就是一个小规模公司。其实剖解一下，他和江苏德润又是什么关系呢？江苏德润又和京运通是什么渊源故事呢？江苏德润欠京运通设备的钱，京运通是要准备继续计提坏账准备呢？行了，那就合起来再唱一出是吧？！

合同大单是一把双刃剑。从好的方面来说，重大的合同将直接影响公司近几年的业绩。但是从坏的方面来分析，如果是为了配合市场炒作的一些虚假合同，届时根本不能够履约，对投资人的影响无疑是巨大的。而对于投资人来说，我们应该意识到，上市公司的重大合同虽然美丽，但其中的风险也要格外留意。

乌海项目立项之初反对票牵出的股权之争

2017年6月京运通乌海项目公告，并随后免去冯焕培大舅子范朝明职务，从而明面牵出了家族内部股权之争。2018年11月，免去冯焕培外甥刘煜峰职务，使得的家族纷争局面呈现愈演愈烈的多方复杂化。

京运通是一家典型的家族内部人员参与公司管理的企业，当前正处于严重的内部家族成员股东纠纷阶段，这场与数名家族成员的纷争已引发的多起诉讼尚未结案，且范朝明先生的股权被侵占事件正在持续发酵中，随时可能从脆弱的内部引发重大灾难。同时在北京、无锡等地有多次内部举报等问题，恐涉及上市公司各种违法违规行为的处理，内斗之下日渐显露的经营危机也是重大隐患。

我们已经可以询到范朝明在京运通达兴的部分案件庭审情况，案件本身将清楚最终股权的确实属性，范朝明股权为48%，目前尚都在法律执行过程中；所有问题的实恐将导致京运通实控人变更！从而导致京运通增发新股后续一系列问题产生，如此严重侵害投资人、股民权益以及证券市场监管部门的严肃性，带病企业的问题本身也是监管的重！

大而无责，涉嫌偷税漏税情况需严，财务造假是大忌

京运通旗下子公司北京天能运通、无锡京运通和乌海京运通，乃至无锡荣能无法清晰划分收益和费用，内部关联交易频繁，管理上的混乱存在严重税务风险。

最后，北京京运通还普遍存在废铁、废钢等废旧物资处理不开具发票的情况，作为一家机加工规模企业，数量多影响大，存在涉税问题，该情况还值得请主管部门关注严，毕竟涉及财务造假和侵占！