铜价为啥持续上涨？紫金矿业应不应该保有？

我们先第一个问题，铜价为啥会上涨？

铜被广泛地应用于电力、电子、能源及石化、机械及冶金、交通、轻工、新兴产业及等领域。用途多并不是涨价的因，任何东西的涨价，几乎都可以认为是供需关系导致。铜业也不例外，铜价上涨驱动因素可以归结为供给、需求和库存。

供给2020年全球铜矿产量为2000万吨，同比下降1.96%。

需求2020年1-11月，全球精炼铜消费量为2294.90万吨。

库存2020年，全球铜显性库存降至历史低位，由于当时海外疫情仍在扩散，导致全球物流运输尚未恢复，随着供给趋紧，铜库存的逐渐消耗，2020年4月份以来三大期货交所铜库存逐步去化。

需求和供给一差额，就发现铜不够了，加上库存下降，必然会导致缺货，所以铜涨价了。所以，2020年3月以来的一年时间内，铜价暴涨接近一倍，截至2021年3月22日，LME3个月铜价格暴涨至9130美元/吨，达到历史高位。2020年3月以来的铜价上涨与第四轮铜价上涨时期（2008年12月至2011年2月）最为相似，主要三个相似为背景均为重大突发事件、世界主要经济体均实施了宽松的货币政策、供需短缺支撑铜价。

还有多大上涨空间？

如果上面的供给，需求和库存关系得不到缓解，铜的价格天然会走高。

先库存有所增加，目前保持相对平稳。

再价格基本稳定。

从目前的价格来，反映出来供需基本平衡。在没有特别大的扰动下，会持续保持运行。除非中国增加大量用铜，或者美国推行大规模基建大量用铜，会进一步加剧铜的紧缺。美国发行的增量美元也会从价格端推升价格。美元作为计价货币和全球经济强弱的反向指标，与铜价具有较明显的负相关关系。美元会继续下行，铜价则有望继续上涨。高盛上调12个月期铜目标价至10500美元，也许后续会继续调整。

如果期货上涨，紫金矿业会持续上涨吗？

国内谁的铜矿最多，首推紫金矿业，铜价的上涨，紫金矿业企业必然会收益。但是紫金矿业股价不见得上涨。因为股票是资金推动性，买卖钢铁的，和买卖股票的不是一波人。导致现货涨，反而股票跌。究其因，是买股票的挣得钱来自于股票差价，而不是现货涨价，你现货赚钱了，又不会给我股票主力。所以股票主力低买高卖，中的是如何操作，最好的是逆势而为，这样可以赚更大的价差。就是和大家的逻辑相反，你着现货买入，我打呀，你受不了，我接受，这样就会把筹码以相对低廉获取。但是，庄家也要赚钱，他也想顺势而为，打压到一段时间，当他认为波段到底了，会把这波儿赚走，这时候才是拉升到了。所以，问问自己，这波儿现货涨到波段顶部了吗？主力拿到够多的低价筹码了吗？当然期货现货只是一个纬度，还有政策，突发事件，外网环境等等。总之，主力不是善人，主力也要养家糊口，主力也向往美好生活。主力就要兑现，主力就要持续增钱，只要是趋势大好，股票没有不涨的，毕竟主力也想要蹭热。主力会利用情势，但是不会造势。所以，期货上涨紫金未必上涨。

紫金矿业还能持有吗？

首先，紫金矿业持续向好。但是目前的盈利太低了，2020年只有65亿的盈利，比起来他的市值2800亿左右，从PE角度分析，有高了。但是，紫金有很多矿，如果陆续投产，增厚盈利，二季度或者2021年报时，会进一步降低PE，所以从这个角度来，紫金的球区尚未到来。

然后，紫金矿业的抱团性，也就是主力的资金，目前起来资金比较犹豫，可能是考虑到上面的PE，增量资金不足。期待业绩进一步提升，会带来更多的资金青睐。

最后，假设一下，如果铜的价格再涨50%，紫金矿业会如何？

我的个人观，长期好的，保留紫金矿业，短期机会不大。我个人持有紫金矿业大概1成左右，暂时不扩大或者缩小仓位。