梦回2020！光大证券4涨停，“牛市旗手”再次启动？

文 | 杨万里

A股上演独立日，深V反转令投资者惊喜。

6月14日，沪指低开高走，最终收涨1.02%。表现最强的板块非证券莫属，今日证券指数大涨5.58%，位居两市第一。其中，光大证券等5只券商股涨停。

值得一提，光大证券是本轮行情的龙头之一。在6月8日至14日5个交易日内，该公司走出4个涨停，累计涨幅达53.82%。截至收盘，光大证券股价为18.12元，总市值为835.5亿元。

在尺度股东群，有投资者戏称，“感觉梦回2020年。那年6月份，光大证券15个交易日涨了1.72倍，妥妥的大牛股。现在，这位牛市旗手似乎有回归之意”。

还有投资者表示，“部分外资踏空了这波行情。6月9日龙虎榜显示，沪股通专用席位净卖出5188.81万。如果一直持有至今，将多盈利27%”。

近期，券商板块持续走强，或许与3点原因有关

一是股市成交量扩大，市场预期券商股将受益。最近三个交易日，沪深两市成交额连续突破1万亿元。

二是券商股有超跌反弹需求，且估值偏低。

一组数据显示，从2022年年初至6月14日收盘，只有华林证券、光大证券、中银证券三家券商股实现正涨幅。同期，跌幅超过20%的券商股有10家。

以光大证券为例，该公司自从2020年7月份股价见顶后，便进入了深度回调通道，股价一度跌至10.5元，相比高点回调超61%。

估值上，中证券商指数市盈率为16.78倍，位于13.97分位点历史水平；市净率为1.32倍，低于历史市净率平均数值。

三是市场流动性偏宽松，对股市有利，而券商股对流动性比较敏感。央行最新发布的5月社融数据显示新增社融27900亿元，同比多增8378亿元，超市场预期。

虽然券商股涨起来十分诱人，但因股价波动大，被投资者列为“渣男”。如今，券商的投资逻辑在改变，市场更看好往财富管理方向转型的券商企业。

在财富管理领域，光大证券也在布局。截至2021年末，该公司股票+混合公募基金保有规模为203亿元，非货币市场公募基金保有规模为217亿元。

此外，光大证券直接持有光大保德基金管理有限公司55%股权。该基金公司目前管理规模为954.66亿元，基金数量为109只。

我们也关注到，相比同行公司，光大证券在业绩规模上有较大差距。

公开数据显示，2021年，有8家券商营收规模超过300亿，分别是中证券、海通证券、国泰君安、华泰证券、中国银河、申万宏源、广发证券、中金公司。

2021年，有10家券商净利润规模超过100亿，分别是中证券、国泰君安、华泰证券、海通证券、招商证券、广发证券、中金公司、中国银河、中建投、国证券.

去年，光大证券的营收和净利规模分别为167.1亿、34.84亿，均未进入行业前列。

这一波券商行情能走多远？后市我们将继续保持关注！