空投轰-20
2022-01-27浙商证券股份有限公司王华君,张杨对先导智能进行研究并发布了研究报告《先导智能点评报告业绩略超预期,锂电设备龙头盈利能力有望持续提升》,本报告对先导智能给出买入评级,当前股价为73.79元。证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算,该研报作者对此股的盈利预测准确度为90.90%,对该股盈利预测较准的分析师团队为中银证券的陶波。
先导智能(300450) 投资要点 事件 1、公司发布2021年业绩预告。预计全年归母净利润达到14.5-16.5亿元,同比增长89%-115%。其中扣非归母净利润为14.1-16.1亿元,同比增长100%-128%。 2、公司发布关于2022年度日常关联交易预计的公告。 2021年业绩略超预期,其中第四季度有望创上市以来单季度盈利新高根据业绩预告中值,预计2021年第四季度归母净利润达5.5亿元,同比大幅增长327%,环比增长9%,有望创公司上市以来单季度盈利新高。主要得益于锂电池行业继续快速持续发展,公司持续完善治理制度,优化与更新管理流程,强化公司核心竞争力,降本增效,整体盈利水平显著提升。 2021年新签设备订单金额有望超预期,公司预计2022年将进一步增长根据公司公告,预计2021年向关联方(宁德时代新能源科技股份有限公司及其控股子公司)销售设备等实际发生金额为82.23亿元(含税),占实际发生额占同类业务比例达39%,据此测算2021年公司取得不含税订单金额达187亿元(增值税税率为13%),创历史新高。公司预计2022年向宁德时代合同签订金额有望达到90亿元,相比2021年实际发生额同比增长10%,相比2021年预计值(65亿元)同比增长38%,2022年整体新签订单有望实现进一步增长。 推股权激励,若收入及利润率目标同时达成,净利润复合增速将达60%此前公司已推出2021年股权激励方案,按照业绩解锁条件,若收入及利润率指标同时达成,对应公司2021-2023年归母净利润分别为14.06/23.20/31.63亿元。 受益锂电扩产浪潮,在手订单饱满;打造非标自动化平台型企业公司是全球锂电设备龙头,预计2025年全球锂电设备市场空间超2000亿元,未来5年复合增速达38%。公司成立八大事业部,利用平台型公司的竞争优势,有望将先进的研发、管理经验复制到其他领域,成为非标自动化设备龙头。 盈利预测及估值 预计公司2021-2023年的归母净利润分别15.1/27.0/39.8亿元,三年复合增速73%,对应PE分别为77/43/29倍。维持“买入”评级。 风险提示 下游锂电企业扩产低于预期;新业务拓展低于预期;单一客户依赖度较高。
该股最近90天内共有26家机构给出评级,买入评级21家,增持评级5家;过去90天内机构目标均价为101.34;证券之星估值分析工具显示,先导智能(300450)好公司评级为4星,好价格评级为2星,估值综合评级为3星。(评级范围1 ~ 5星,最高5星)
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空投轰-20
浙商证券给予先导智能买入评级
2022-01-27浙商证券股份有限公司王华君,张杨对先导智能进行研究并发布了研究报告《先导智能点评报告业绩略超预期,锂电设备龙头盈利能力有望持续提升》,本报告对先导智能给出买入评级,当前股价为73.79元。证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算,该研报作者对此股的盈利预测准确度为90.90%,对该股盈利预测较准的分析师团队为中银证券的陶波。
先导智能(300450) 投资要点 事件 1、公司发布2021年业绩预告。预计全年归母净利润达到14.5-16.5亿元,同比增长89%-115%。其中扣非归母净利润为14.1-16.1亿元,同比增长100%-128%。 2、公司发布关于2022年度日常关联交易预计的公告。 2021年业绩略超预期,其中第四季度有望创上市以来单季度盈利新高根据业绩预告中值,预计2021年第四季度归母净利润达5.5亿元,同比大幅增长327%,环比增长9%,有望创公司上市以来单季度盈利新高。主要得益于锂电池行业继续快速持续发展,公司持续完善治理制度,优化与更新管理流程,强化公司核心竞争力,降本增效,整体盈利水平显著提升。 2021年新签设备订单金额有望超预期,公司预计2022年将进一步增长根据公司公告,预计2021年向关联方(宁德时代新能源科技股份有限公司及其控股子公司)销售设备等实际发生金额为82.23亿元(含税),占实际发生额占同类业务比例达39%,据此测算2021年公司取得不含税订单金额达187亿元(增值税税率为13%),创历史新高。公司预计2022年向宁德时代合同签订金额有望达到90亿元,相比2021年实际发生额同比增长10%,相比2021年预计值(65亿元)同比增长38%,2022年整体新签订单有望实现进一步增长。 推股权激励,若收入及利润率目标同时达成,净利润复合增速将达60%此前公司已推出2021年股权激励方案,按照业绩解锁条件,若收入及利润率指标同时达成,对应公司2021-2023年归母净利润分别为14.06/23.20/31.63亿元。 受益锂电扩产浪潮,在手订单饱满;打造非标自动化平台型企业公司是全球锂电设备龙头,预计2025年全球锂电设备市场空间超2000亿元,未来5年复合增速达38%。公司成立八大事业部,利用平台型公司的竞争优势,有望将先进的研发、管理经验复制到其他领域,成为非标自动化设备龙头。 盈利预测及估值 预计公司2021-2023年的归母净利润分别15.1/27.0/39.8亿元,三年复合增速73%,对应PE分别为77/43/29倍。维持“买入”评级。 风险提示 下游锂电企业扩产低于预期;新业务拓展低于预期;单一客户依赖度较高。
该股最近90天内共有26家机构给出评级,买入评级21家,增持评级5家;过去90天内机构目标均价为101.34;证券之星估值分析工具显示,先导智能(300450)好公司评级为4星,好价格评级为2星,估值综合评级为3星。(评级范围1 ~ 5星,最高5星)
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