牧童
2022-01-14浙商证券股份有限公司王华君,邱世梁对西部超导进行研究并发布了研究报告《西部超导深度报告高温合金后起之秀,三大业务高增长》,本报告对西部超导给出买入评级,当前股价为82.49元。
西部超导(688122) 投资要点 主营超导材料/钛合金/高温合金,过去三年收入/净利润复合增速 39%/66% 主营 四代军机制造用钛合金棒材/丝材/锻坯、超导产品及航空发动机用高温合金;产业链上游为海绵钛/铌/锡等金属材料, 通过公司制备成钛材/超导线材/高温合金,下游广泛应用于军机(钛合金)、 医疗核聚变等( 超导) 及航空发动机( 高温合金) ;财务 过去三年收入/净利润复合增速 39%/66%, 2021 年钛合金/超导产品/高温合金收入占比 82%/8%/4%, 三者近三年收入复合增速 40%/33%/1068%。 市场格局 军用钛合金宝钛股份/西部材料及公司为主要供应商; 公司是目前国内唯一的低温超导线材生产企业,是目前全球唯一的铌钛锭棒、超导线材、超导磁体的全流程生产企业;高温合金与钢研高纳/抚顺特钢等形成差异化竞争。 定增扩产 2021 年 12 月公司定增募资 20.13 亿元(增发价 88.39 元/股) , 用于航空航天金属材料产业化/超导线材产业化/超导创新研究院等, 扩产完成后钛合金/高温合金/超导线材产能分别为 10000/6000/2000 吨, 充足产能有效保证业绩持续兑现。? 钛合金:四代军机+导弹/舰船/民航齐助推, 2021-2023 年收入复合增速 33%军用飞机列装+新代际飞机钛合金占比提升+军机发动机新增/维修消耗+商用飞机放量, 我国航空航天用高端钛合金市场前景广阔; 定增扩产+在手订单饱满, 预计 2021-2023 年累计收入 101 亿,复合增速 33%。 高温合金 受益军用航空发动机蓝海空间, 2021-2023 年收入复合增速 108%军用航空发动机新增列装+定期维修更换, 民用国产大飞机发动机及通用航空飞行器发动机放量显著,核电、舰船等燃气轮机大量潜在需求, 预计未来高温合金年均235 亿市场需求; 公司突破了多款高温合金重点牌号批产技术并取得供货资格,预计 2025 年前扩产至6000 吨/年产能, 未来收入将随产能扩张上涨; 预计 2021-2023 年收入复合增速 108%。 超导线材 预计 2021-2023 年累计收入 10 亿,复合增速 25% 医疗核磁共振高需求+半导体设备市场加速发展+核聚变领域持续研发投入,公司稀缺+垄断属性独占鳌头, 预计 2021-2023 年累计收入 10 亿,复合增速 25%。 盈利预测及估值 预计 2021-2023 年净利润 6.5/8.3/11.1 亿,增速为 76%/26%/34%, PE 为 53/42/31 倍。当前股价低于近期增发价( 88.39 元/股) 。 首次覆盖, 买入评级。 风险提示 原材料价格波动风险、 下游列装速度不及预期等风险
该股最近90天内共有14家机构给出评级,买入评级12家,增持评级2家;过去90天内机构目标均价为106.44;证券之星估值分析工具显示,西部超导(688122)好公司评级为3星,好价格评级为2星,估值综合评级为2.5星。(评级范围1 ~ 5星,最高5星)
分享:
请输入验证信息:
你的加群请求已发送,请等候群主/管理员验证。
数据来自赢家江恩软件>>
虚位以待
暂无
4人关注了该股票
长期未登录发言
吧主违规操作
色情、反动
其他
*投诉理由
答:浙商证券上市时间为:2017-06-26详情>>
答:行业格局和趋势 2019详情>>
答:浙商证券公司 2023-12-31 财务报详情>>
答:中国建设银行股份有限公司-国泰详情>>
答:数据未公布或收集整理中详情>>
当天券商板块行业早盘高开2.76%收出大阳线,近30个交易日主力资金净流出217.88亿元
量子计算概念大幅拉升大涨6.37%,黄金时间周期线显示今天是时间窗
金融科技概念股涨幅排行榜,浩丰科技涨幅20.06%,财富趋势涨幅20.0%
期货概念今日大幅上涨4.41%,浙商证券、方正证券等多股涨停
牧童
浙商证券给予西部超导买入评级
2022-01-14浙商证券股份有限公司王华君,邱世梁对西部超导进行研究并发布了研究报告《西部超导深度报告高温合金后起之秀,三大业务高增长》,本报告对西部超导给出买入评级,当前股价为82.49元。
西部超导(688122) 投资要点 主营超导材料/钛合金/高温合金,过去三年收入/净利润复合增速 39%/66% 主营 四代军机制造用钛合金棒材/丝材/锻坯、超导产品及航空发动机用高温合金;产业链上游为海绵钛/铌/锡等金属材料, 通过公司制备成钛材/超导线材/高温合金,下游广泛应用于军机(钛合金)、 医疗核聚变等( 超导) 及航空发动机( 高温合金) ;财务 过去三年收入/净利润复合增速 39%/66%, 2021 年钛合金/超导产品/高温合金收入占比 82%/8%/4%, 三者近三年收入复合增速 40%/33%/1068%。 市场格局 军用钛合金宝钛股份/西部材料及公司为主要供应商; 公司是目前国内唯一的低温超导线材生产企业,是目前全球唯一的铌钛锭棒、超导线材、超导磁体的全流程生产企业;高温合金与钢研高纳/抚顺特钢等形成差异化竞争。 定增扩产 2021 年 12 月公司定增募资 20.13 亿元(增发价 88.39 元/股) , 用于航空航天金属材料产业化/超导线材产业化/超导创新研究院等, 扩产完成后钛合金/高温合金/超导线材产能分别为 10000/6000/2000 吨, 充足产能有效保证业绩持续兑现。? 钛合金:四代军机+导弹/舰船/民航齐助推, 2021-2023 年收入复合增速 33%军用飞机列装+新代际飞机钛合金占比提升+军机发动机新增/维修消耗+商用飞机放量, 我国航空航天用高端钛合金市场前景广阔; 定增扩产+在手订单饱满, 预计 2021-2023 年累计收入 101 亿,复合增速 33%。 高温合金 受益军用航空发动机蓝海空间, 2021-2023 年收入复合增速 108%军用航空发动机新增列装+定期维修更换, 民用国产大飞机发动机及通用航空飞行器发动机放量显著,核电、舰船等燃气轮机大量潜在需求, 预计未来高温合金年均235 亿市场需求; 公司突破了多款高温合金重点牌号批产技术并取得供货资格,预计 2025 年前扩产至6000 吨/年产能, 未来收入将随产能扩张上涨; 预计 2021-2023 年收入复合增速 108%。 超导线材 预计 2021-2023 年累计收入 10 亿,复合增速 25% 医疗核磁共振高需求+半导体设备市场加速发展+核聚变领域持续研发投入,公司稀缺+垄断属性独占鳌头, 预计 2021-2023 年累计收入 10 亿,复合增速 25%。 盈利预测及估值 预计 2021-2023 年净利润 6.5/8.3/11.1 亿,增速为 76%/26%/34%, PE 为 53/42/31 倍。当前股价低于近期增发价( 88.39 元/股) 。 首次覆盖, 买入评级。 风险提示 原材料价格波动风险、 下游列装速度不及预期等风险
该股最近90天内共有14家机构给出评级,买入评级12家,增持评级2家;过去90天内机构目标均价为106.44;证券之星估值分析工具显示,西部超导(688122)好公司评级为3星,好价格评级为2星,估值综合评级为2.5星。(评级范围1 ~ 5星,最高5星)
分享:
相关帖子