百亿低压电器需求爆发在即

功夫复盘：

仓位可轻微放大

行业挖掘机：

一、电气：5G基站建设开启，百亿低压电器需求爆发在即（平安证券）

二、温氏股份：生猪稳健扩张，黄鸡量利齐升（中泰证券）

情绪温度计：昨日两市上涨家数960家，涨跌停比37:8，昨涨停今表现0.68%，炸板率37%。根据各项数据量化出两市情绪温度为25，赚钱效应低迷，仓位控制在0-3成之间。

功夫研究院评：周三的市场甚至都没有出现弱反弹，午后虽然银行有所发力，但仍然没有带动起市场的人气，反而砸的更凶。相反，今天主板的弱市让科创板有了可乘之机，部分资金流入了科创板，让微芯生物拿下20个的大肉，整体来科创板属于超跌反弹，持续性不会太久，通过了资金门槛的散户也比去盲目跟随。这几天银行板块内虽有分化，但整体较稳健，这也验证了我们一直以来的思路。目前仓位别太重，可以轻微的放大到5成左右。

（一）电气：5G基站建设开启，百亿低压电器需求爆发在即（平安证券）

5G基站有望在2020年开启大规模建设，新增近400亿低压电器需求

将带来接近400亿元的新增低压电器需求，按照主建设期4到5年计算，每年增量需求近100亿元。

产品性价比加安全可靠优势明显，国产品牌有望占据绝大多数份额

与4G建设时期相比，国产品牌低压电器得到了大幅提升，具备性价比优势的国产品牌将对三大运营商产生较大吸引力。此外，在中美贸易争端等事件的影响下，预计在同等条件下采用国产品牌低压电器的倾向将明显加强。因此，我们预计国产品牌如良电器、正泰电器和泰永长征等有望在5G基站的交流配电系统中占据绝大多数的市场份额。

相关公司

良电器。公司是国产高端低压电器的领军企业，与华为、维谛等通设备龙头公司有超过10年的深度合作关系，5G专用1U断路器已批量向华为供货。

正泰电器。公司是国产低压电器的龙头企业，整体市占率排名第一。

（二）温氏股份：生猪稳健扩张，黄鸡量利齐升（中泰证券）

三季度生猪价格持续新高、黄鸡量价齐升，业绩进入释放期

温氏股份发布2019年三季报，我们认为温氏三季报业绩符合预期，受益于三季度生猪价格持续创历史新高、以及黄鸡价格继续景气上行，公司猪、鸡双主业三季度盈利同比大幅改善，进入业绩释放期。

非洲猪瘟去产能下，生猪养殖业务盈利同比大幅改善

非洲猪瘟去产能影响下，三季度全国生猪价格持续创历史新高，截至目前10月下旬，猪价已经接近40元/千克。所以虽然温氏2019年三季度受疫情等影响，商品肉猪成本有所上升，但公司生猪养殖业务盈利同比仍大幅改善，三季度盈利约为23.33亿元。

猪瘟下肉禽替代需求增加，三季度黄鸡业务量利齐升

二、三季度随着气温回升，浙江安徽及周边的上海等省市均恢复了季节性活禽交易，活禽消费习惯得到满足。且非洲猪瘟下，猪肉短缺也在一定程度上拉动了鸡肉的需求。所以全国黄鸡价格在2019年三季度继续景气上行，温氏黄羽肉鸡业务量利齐升，根据测算，三季度盈利约为33.86亿元，2020年维持高景气可期。