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更多调研录音、深度研报请关注: &34;秋天的两只小鸡&34;。
长飞光纤(601869)
国家政策推动市场回暖
光纤光缆行业前两年陷入短暂低谷,随着《“十四五”息通行业发展规划》《5G应用“扬帆”行动计划(2021-2023年)》《“双千兆”网络协同发展行动计划(2021-2023年)》等一系列利好政策的出台,目前行业已进入量价齐升的新周期。
光棒技术造就行业领先
中国工程院院士赵梓森曾提出,光纤预制棒由于生产技术壁垒较高,占据了产业链70%的利润。公司掌握两种光纤预制棒生产工艺,国内运营商集采中保持领先份额水平,在国外市场份额仅次于康宁。公司凭借核心技术渡过行业寒冬,作为行业头部企业,乘政策利好东风,后续有望维持业绩快速增长趋势。
研发能力助力增长曲线
“十四五”开始,我国数据的应用逐步受到重视,“东数西算”工程等建设需要大量高性能光缆的辅助,早期光缆有望进入更换周期。目前公司研发的超强超低衰减G.654.E新型光纤以50%(最大份额)中标中国移动集采,体现对新技术的前瞻性及研发领先优势。公司表示数字化引发的新浪潮正席卷而来,尤其在新冠疫情的影响下,全球数字经济发展按下快进键,公司将推出以大带宽、高可靠、智能、绿色、优质、高效、安全为深刻内涵的“BRIGHTS”全光联接。我们认为凭借公司强大的自研能力,在此次更换周期中将充分受益。
公司盈利预测与估值
预计公司2022-2024年营业收入分别为127、164、204亿元,YOY分别为34%、28%、25%;EPS分别为1.19、1.43、1.73元,YOY分别为27%、20%、22%。根据合理估值测算,结合股价催化剂因素,给予公司六个月内目标价为39元/股,给予公司“推荐(首次)”投资评级。
投资风险提示
行业政策调整,原材料价格上涨,市场竞争加剧。
来源[华通证券国际|TMT行业组]
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4月29日固态电池概念在涨幅排行榜排名第18,涨幅领先个股为天奈科技、上海洗霸
周一钠离子电池概念主力资金净流入3.57亿元,涨幅领先个股为七彩化学、瑞泰新材
钴概念逆势走高,合纵科技以涨幅20.0%领涨钴概念
4月29日动力电池回收概念在涨幅排行榜位居第5,涨幅领先个股为芳源股份、超越科技
今天石墨电极概念主力资金净流入1.92亿元,涨幅领先个股为百川股份、翔丰华
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[长飞光纤]投资价值分析报告核心技术渡过行业寒冬, 研发创新领赴春日繁花
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国家政策推动市场回暖
光纤光缆行业前两年陷入短暂低谷,随着《“十四五”息通行业发展规划》《5G应用“扬帆”行动计划(2021-2023年)》《“双千兆”网络协同发展行动计划(2021-2023年)》等一系列利好政策的出台,目前行业已进入量价齐升的新周期。
光棒技术造就行业领先
中国工程院院士赵梓森曾提出,光纤预制棒由于生产技术壁垒较高,占据了产业链70%的利润。公司掌握两种光纤预制棒生产工艺,国内运营商集采中保持领先份额水平,在国外市场份额仅次于康宁。公司凭借核心技术渡过行业寒冬,作为行业头部企业,乘政策利好东风,后续有望维持业绩快速增长趋势。
研发能力助力增长曲线
“十四五”开始,我国数据的应用逐步受到重视,“东数西算”工程等建设需要大量高性能光缆的辅助,早期光缆有望进入更换周期。目前公司研发的超强超低衰减G.654.E新型光纤以50%(最大份额)中标中国移动集采,体现对新技术的前瞻性及研发领先优势。公司表示数字化引发的新浪潮正席卷而来,尤其在新冠疫情的影响下,全球数字经济发展按下快进键,公司将推出以大带宽、高可靠、智能、绿色、优质、高效、安全为深刻内涵的“BRIGHTS”全光联接。我们认为凭借公司强大的自研能力,在此次更换周期中将充分受益。
公司盈利预测与估值
预计公司2022-2024年营业收入分别为127、164、204亿元,YOY分别为34%、28%、25%;EPS分别为1.19、1.43、1.73元,YOY分别为27%、20%、22%。根据合理估值测算,结合股价催化剂因素,给予公司六个月内目标价为39元/股,给予公司“推荐(首次)”投资评级。
投资风险提示
行业政策调整,原材料价格上涨,市场竞争加剧。
来源[华通证券国际|TMT行业组]
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