涨涨跌跌 百转千回

今日复盘

周三成交9700亿，不算少。

涨跌停比26/15，似比较弱，但是市场生态正在改变，不能刻舟求剑。

北向流出约12亿，沪股通流入2亿，深股通流出14亿。

今天成交8300亿，又是7月以来的新低。

涨跌停比48/5，情绪似乎有些缓解。

但北向还是流出10亿，沪股通流出21亿，深股通流入11亿。

有个现象挺有趣

上面这图是今年以来沪深港股通的流入流出情况，大家很明显能发现最近通过沪深港股通是净流出的。

但这不是今天要关注的重

上面这张图就有意思了，我把沪深同向流入流出的设为1，一个流入一个流出设为-1。很明显大多数情况下，要么同时流入，要么同时流出。

一个流入一个流出不是没有，但是确实比例会比较少，上半年不到25%的样子。但7、8两个月这个占比却提升到了40%左右。

大家还可以发现这种情况的起始就大约就是7月20号前后，下面的k线7月20号发生了什么

从上图，很明显是这次调整后第一个反弹开始，市场的结构就是现在这样。那时还有1.1万亿左右的成交，直到现在的8000亿量级。

其实这段时间的市场都是一种性质。成交量上有顶1.2万左右，下有底8000亿左右（这个不知道会不会破），价格也在3200-3450之间宽幅震荡。所有的息都在指向现在是一个相对均衡的市场局面。

我相趋势一旦开始就需要外力才能去打破他，否则会继续保持现状。现在资金或者估值都是相对均衡的状态，这种情况恐怕还要继续。

当然用这些滞后的数据去关注市场，你没办法先人一步，只能后知后觉。因为这都在归纳的体系下，只有推理演绎的体系下才有预判。

宏观数据

8月中旬流通领域重要生产资料市场价格变动情况只有玻璃是大涨9.3%的，但是值得一书不是这个涨幅。

大家下图的现货价格

再期货价格

现货价格其实没比2018年和2019的高时高多少（不超过15%吧），但是期货的预期已经爆涨出天际（比2018、2019的高超过30%））。这个道理放在股票市场一样试用。

一块玻璃，生产方法、规格等等各种条件限定好了。它没有什么变数，但是作为价格预期，加金融属性，有人性和资金加持，一切就不同凡响了。

一个企业，它的估值方法众多，从管理者、生产消费环节、到竞争对手等等，千变万化。你说它有一个稳定而准确的定价，这股票就该值多少钱。是不是有too young，too naive？

当然，我不是否认或反对价投。定价是核心问题，他有一个锚的作用。但是最终是扬帆远行，还是沉舟海底不能只锚。

无锚的乐视，借风出海，一时风光无两，终究还是葬身于暴风眼。

有锚的中石油，无帆无浆，第一天就停泊靠岸，此后也再未启航。

有锚能停，有帆能行，还要等风来迎。

投资就好比一个找船的游戏，找到那些有锚有帆的船，在风来前上船，在风驻后或锚断时弃船。

1.后面每月初更新板块轮动；

不熟悉的朋友可以回顾板块轮动的历史三篇

《该买那些板块的票》

《7连阳之下板块》

《拉斐尔凝望中的行业轮动》

2.每月10号左右更新私募仓位系列；

私募仓位的历史8篇

《私募仓位八——收益突破天际》

《私募仓位七——老鼠掉进米缸》

《私募仓位六——阿拉丁神灯撒钱》

《私募仓位五——财富密码芝麻开门》

《私募仓位四，通往财富之路》

《私募仓位系列三，惊人发现》

《私募仓位系列二，满汉全席》

《私募仓位系列之一,初探究竟》

3.不定期更新沪深港股通动向和公募基金仓位。