新上证综指来了！剔除95只“垃圾股”，拥抱2.6万亿科创板

7月22日，新上证综指终于来了，在经过三大调整后，将剔除95支垃圾股，拥抱2.6万亿科创板。

7月22日，新版上证综指开始实施。诞生于1991年7月15日的上证综合指数编制方案，终于迎来了30年来的首次调整。

近年来，随着国内经济飞速发展，市场环境已经发生了天翻地覆的变化，市场普遍认为上证综指被时代甩在了后面。2000到2020年间，国内GDP增长了10倍，上证综指却只涨了50%，并不能客观反应市场发展状态。适当的调整，有利于指数更加合理的反应股市发展现状。

新上证综指主要有三方面的调整，划重一是剔除了指数中被实施风险警示的股票的影响；二是调整了新股计入上证指数的时间，避免新股上市非理性爆炒对大盘指数的拖累；三是将存托凭证、科创板公司等“新伙伴”计入上证指数。

此次新编制修订落地，能够有效增强上证指数的稳定性，更好地反映沪市上市公司的总体表现，也能促进资本市场的优胜劣汰、去弱留强。据统计，截止7月21日，A股共有133家上市公司，总市值2.6万亿元，市值权重占比6.3%；而A股沪市ST股和*ST股共95只，总市值2762亿元，市值权重占比0.66%。此次修订后，上证综指或将迎来一波大换血。

机构研究者普遍认为，新上证综指收益能力明显提高，且上证综指位偏低，修订完成后甚至可能冲4000，将一定程度上提高投资者的心。

光大证券团队参考新上证综指规则模拟2000年至今的年化收益率，得到5.47%，比始指数的年化收益率提高1.8个百分，并算得新上证综指6月19日的位约在4000左右。而中金基金自2005年开始模拟，算得上证综指6月19日的位在3350附近，也比实际水平高出13%左右。

另外，本次上证综合指数编制修订借鉴了国际代表性指数编制调整的做法，指数编制方案变更生效日位与前一交易日位无缝衔接，不会影响上证综合指数的连续性。