中国中车之奔腾年代

        谨以此记录我对中国中车的一粗陋理解，作为一家全球享誉盛名的央企难道市值就这样不堪？七年来七十八万投资者翘首以盼的价值回归究竟何时能来？虽然我仅仅研究了一天但是我的观明确如下中国中车今年年底左右完成估值修复市值到4000亿，就这样。

        中国中车被大部分专业投资者认为社会价值的巨大贡献带来的美誉度牺牲了企业追求市场化释放利润的想象空间，如今这个限制了估值空间的天花板被新业务的商业价值打破，市场在逐渐洞察这一变化并在港股有启动估值修复的迹象。

        中国中车在我来分两个板块社会价值板块和商业价值板块，社会价值板块的业务主要是轨道交通产业链，商业价值板块的主要业务是风电和新能源及半导体产业链，社会价值板块的估值基本焊死在15倍PE左右其中主要是国铁装备的估值，其中铁路装备随着改革的推进会有技术和装备溢出效应如国家实验室的市场化开放，超级铜的产业化，氢动力的乘商两用车转化等都是隐性价值稍加开放转换形成商业价值都只是改革的事情。

       下面重要说商业价值板块这块主要面对的是成长潜力巨大的行业所以商业价值巨大且估值存在未被定价充分的预期差，风电行业的隐性冠军，没错你可以美其名曰中国风车毫不违和，风电行业的数一数二的龙头公司，在未来碳中和的大趋势下火电降风电上的趋势及速度在加快增长潜力巨大，功率半导体行业的国内老大，这里说中车是老大可能某迪会不乐意，但年产36万片8英寸igbt晶圆芯片满足240万辆智能新能源汽车主电机驱动igbt芯片的需求国内还有谁能做到？，某迪已经量产的4.0igbt用的是平面栅结构只是4代或5代igbt芯片，功率密度、可靠性上完全不及时代的igbt芯片。中车的电驱系统和碳化硅业务就不说了已经量产的大部分新能源车市面上能买到的很多都是中车的30台的年产能后续还会扩充，总之新能源汽车产业链目前的先发优势没有体现在定价中，且向后的发展潜力随着新能源汽车的爆发将爆发。

        全球竞争，谈中国中车市场化打向全球这个不现实，我认为随着综合国力的提升，我国在国际地位的上升伴随着新一轮全球经济复苏，美国轨道交通的更新，一带一路的量变破局，中国中车大有可为，这块都是预期不给估值。

      最后致敬这奔腾的年代，恭喜600公里磁悬浮项目成功突破，见未来。