自由人早起鸟
山西证券股份有限公司张天,高宇洋近期对中国电进行研究并发布了研究报告《基础业务稳健发展,天翼云迈向千亿智能云》,本报告对中国电给出买入评级,当前股价为6.11元。
中国电(601728) 事件描述 中国电发布2023年年度报告,2023年,公司实现营收5078亿元,同比+6.9%;其中,实现服务收入4650亿元,同比+6.9%;实现归母净利润304亿元,同比+10.3%。 事件点评 基础业务稳健增长,发展差异化综合应用拉动ARPU增长。2023年,公司移动通服务收入收入1957亿元,同比+2.4%,其中手机上网和移动增值应用收入分别实现收入1464亿(同比+1.6%)和258亿元(同比+12.4%),公司通过5G手机直连卫星、5G量子密话、AI视频彩铃、AI通助理、5G天翼云盘等增值业务不仅稳固了用户数基本盘,还实现了移动ARPU稳中有 升。固网和智慧家庭收入1231亿元,同比+3.8%,其中智慧家庭收入190亿元,同比+12.8%,公司连续三年实现宽带综合ARPU增长。我们看到一方面千兆宽带用户比例快速提升,另一方面公司持续挖掘FTTR、全屋智能、天翼看家、云电脑等智慧家庭业务。 产数收入继续保持双位数增长,天翼云迈向千亿后向智能云全面升级。2023年公司的产业数字化收入实现1389亿元,同比增长17.9%。其中,天翼云实现收入972亿元,同比+67.9%,连续多年快速增长,IaaS+PaaS已稳居国内三强,并位居国内政务公有云和DaaS市场第一。天翼云作为“国云”代表,全栈云自研技术自主可控,同时依托云网融合优势,在政务、国企、工业、医疗、教育等市场持续深耕,2023年政企客户数同比+35.3%。天翼云未来加速向智能云升级,未来将加大投资投资热点区域超大规模AIDC,打造万卡智算池,算力产品实现云边端全覆盖,并将“星辰”大模型打磨为国内领先的大模型算力服务。2023年,公司已建成通算能力4.1EFLOPS,智算能力11.0EFLOPS,2024年资本开支将进一步向算力倾斜,计划在云&算力领域投入1801亿元,实现新增智算10EFLOPS。 加快数据要素市场化,赋能千行百业。一方面,公司将继续完善星海大数据平台,实现在精准教学、文旅导览、智能客服、公共数据运营、金融服务等领域的数据价值变现,公司的灵泽数据要素2.0平台已成为国内排名第一的生态服务商。另一方面,依托公有云业务和产数服务产生的高价值数据沉淀,公司将继续加强基础大模型训练,实现一个基础大模型+12个行业大模型+9个自用大模型,主力产数业务新增长动能以及内部降本增效。 高度重视股东回报,未来将继续提高派息率。2023年,公司每股派息0.233元,全年派发股息总额同比+19.0%,派息率超70%。公司计划继续保持高分红,从2024年起,3年内以现金方式分配的利润逐步提升至当年股东应占利润的75%以上,继续为股东创造更大价值。 盈利预测、估值分析和投资建议我们预计公司2023-2025年归母净利润333.54/363.56/392.09亿元,同比增长9.6%/9.0%/7.8%;我们看到公司收入利润增长稳健,同时资本开支占收比继续下降,分红率继续提升,估值对比海外主流运营商仍有提升空间,维持“买入-A”评级。 风险提示 通行业用户增速下降的风险。
证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算,中建投证券刘永旭研究员团队对该股研究较为深入,近三年预测准确度均值高达99.28%,其预测2024年度归属净利润为盈利330.94亿。
最新盈利预测明细如下
该股最近90天内共有21家机构给出评级,买入评级15家,增持评级6家;过去90天内机构目标均价为7.27。
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答:中国电信的概念股是:算力租赁、详情>>
答:每股资本公积金是:0.76元详情>>
答:中国电信的子公司有:45个,分别是详情>>
答:2023-08-31详情>>
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山西证券给予中国电买入评级
山西证券股份有限公司张天,高宇洋近期对中国电进行研究并发布了研究报告《基础业务稳健发展,天翼云迈向千亿智能云》,本报告对中国电给出买入评级,当前股价为6.11元。
中国电(601728) 事件描述 中国电发布2023年年度报告,2023年,公司实现营收5078亿元,同比+6.9%;其中,实现服务收入4650亿元,同比+6.9%;实现归母净利润304亿元,同比+10.3%。 事件点评 基础业务稳健增长,发展差异化综合应用拉动ARPU增长。2023年,公司移动通服务收入收入1957亿元,同比+2.4%,其中手机上网和移动增值应用收入分别实现收入1464亿(同比+1.6%)和258亿元(同比+12.4%),公司通过5G手机直连卫星、5G量子密话、AI视频彩铃、AI通助理、5G天翼云盘等增值业务不仅稳固了用户数基本盘,还实现了移动ARPU稳中有 升。固网和智慧家庭收入1231亿元,同比+3.8%,其中智慧家庭收入190亿元,同比+12.8%,公司连续三年实现宽带综合ARPU增长。我们看到一方面千兆宽带用户比例快速提升,另一方面公司持续挖掘FTTR、全屋智能、天翼看家、云电脑等智慧家庭业务。 产数收入继续保持双位数增长,天翼云迈向千亿后向智能云全面升级。2023年公司的产业数字化收入实现1389亿元,同比增长17.9%。其中,天翼云实现收入972亿元,同比+67.9%,连续多年快速增长,IaaS+PaaS已稳居国内三强,并位居国内政务公有云和DaaS市场第一。天翼云作为“国云”代表,全栈云自研技术自主可控,同时依托云网融合优势,在政务、国企、工业、医疗、教育等市场持续深耕,2023年政企客户数同比+35.3%。天翼云未来加速向智能云升级,未来将加大投资投资热点区域超大规模AIDC,打造万卡智算池,算力产品实现云边端全覆盖,并将“星辰”大模型打磨为国内领先的大模型算力服务。2023年,公司已建成通算能力4.1EFLOPS,智算能力11.0EFLOPS,2024年资本开支将进一步向算力倾斜,计划在云&算力领域投入1801亿元,实现新增智算10EFLOPS。 加快数据要素市场化,赋能千行百业。一方面,公司将继续完善星海大数据平台,实现在精准教学、文旅导览、智能客服、公共数据运营、金融服务等领域的数据价值变现,公司的灵泽数据要素2.0平台已成为国内排名第一的生态服务商。另一方面,依托公有云业务和产数服务产生的高价值数据沉淀,公司将继续加强基础大模型训练,实现一个基础大模型+12个行业大模型+9个自用大模型,主力产数业务新增长动能以及内部降本增效。 高度重视股东回报,未来将继续提高派息率。2023年,公司每股派息0.233元,全年派发股息总额同比+19.0%,派息率超70%。公司计划继续保持高分红,从2024年起,3年内以现金方式分配的利润逐步提升至当年股东应占利润的75%以上,继续为股东创造更大价值。 盈利预测、估值分析和投资建议我们预计公司2023-2025年归母净利润333.54/363.56/392.09亿元,同比增长9.6%/9.0%/7.8%;我们看到公司收入利润增长稳健,同时资本开支占收比继续下降,分红率继续提升,估值对比海外主流运营商仍有提升空间,维持“买入-A”评级。 风险提示 通行业用户增速下降的风险。
证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算,中建投证券刘永旭研究员团队对该股研究较为深入,近三年预测准确度均值高达99.28%,其预测2024年度归属净利润为盈利330.94亿。
最新盈利预测明细如下
该股最近90天内共有21家机构给出评级,买入评级15家,增持评级6家;过去90天内机构目标均价为7.27。
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