两大利好！

正文

今天市场终于呈现出见底迹象，但是行情主要还是在主板这边，创业板还是绿的，这个走势和我们的判断有些不符，我们后面会做一些分析，先来看看今天市场企稳反弹的原因。

主要因素两点

第一，硅谷银行警报解除。

美国财政部、美联储、联邦存款保险公司(FDIC)发表联合声明，宣布对硅谷银行倒闭事件采取行动。从3月13日周一开始，储户可以支取他们所有的资金。

周末硅谷银行的倒闭事件成为市场最热议对象，讨论分成两派，一派认为这是系统性风险的前兆，一派认为，这不会诱发系统性风险。

从我个人的角度来说，我倾向于后者，主要是从体量来说，硅谷银行2200亿美元，仅有当时雷曼倒闭时6400亿美元的三分之一。

另外，从市场的角度来说，并未出现全面的恐慌性抛售，加上当前m的经济数据还是比较强劲的，所以，我认为这个事件主要还是以美联储加息所导致的小规模风险暴露。

当然，美联储等部门的迅速行动，也非常有利于事态不持续往坏的方向发展，这是从2007年次贷危机中吸取的经验，“救市”要趁早，现在救和等风险大规模暴露再救，两者需要的资金量差好几个量级。

而这个事情的最终解决还是需要美联储在加息这件事上增加经济层面或者说系统性风险考量的维度，不过以当前通胀的顽固程度来看，美联储的选择确实不多。

所以，这个事件还不能说已经完全解除警报，刚看到消息，美第一共和银行盘前跌超30%，上周也遭受了挤兑，还是回到前面说的，这对美联储来说是一个难题。

综合来说，外围的不确定性现在还是存在的，两个点，一个是加息超预期，一个是局部风险的聚集，虽然目前来看对整体系统的影响不大，但是如果放任不管，也难说星星之火可以燎原。

所以，对于外围，我们目前还是偏谨慎的，当前这个发展已经超出了我们年初的预期，核心在于对通胀的控制难度超越了预期。

第二，new zl答记者问。

从整体感受来说，我是深感振奋的，也充满了期待。

列几条我比较关注的点

各级政府部门和公务人员，不能光踩刹车、不踩油门；不能尽设路障、不设路标；凡事要多作“应不应该办”的价值判断，不能简单地只作“可不可以办”的技术判断。

民营经济的发展环境会越来越好，发展空间会越来越大；时代呼唤广大民营企业家谱写新的创业史。这也是我特别想说的一点。

我之所以关注这两点，主要是这两点都是我之前担心的，一个是之前的jy行业，一个是Anti-monopoly等一系列组合拳，让民营经济心受挫。

二这两点对于我们做投资来说是非常关键的，一个是行业的可预期性，也就是确定性，这个对估值是直接提升的，一个是民营经济的活力，因为我们投资的主要范围还是以优秀的民营经济为主。

所以，从我的角度来说，这个问答会给出了新的方向，给出了新的心，对于今天的市场心而言，也起到了很好的提升作用。

今天的市场基本就是这两大利好起到的提振，开盘是硅谷银行风险解除，后续早盘二次拉升是答记者问的心提振。 

而对于外围来说，目前我们认为不确定性仍然是存在的，而且没有看到明确的消除迹象，这对A股来说，确实会带来持续的影响，也会影响今年行情的高度。

但是，从内部逻辑来说，“基本面复苏+流动性宽松+zc端转向”三个方面来说，我们认为逻辑还是很清晰的，根据我们上周五的文章，我们认为，当前市场其实就是在公司的业绩走出来，你说你复苏了，要用数据说话。

而事实上，随着年报、一季报进入披露期，用业绩数据说话的公司正在逐步增加。

中国移动、中国电等运营商公布了近期经营情况，以中国移动为例

2022年，移动客户 9.75 亿户，净增 1,811 万户，净增规模创三年新高， 其中 5G 套餐客户达到 6.14 亿户。

2023 年 1 月，公司移动客户数达到 9.76 亿户，其中 5G 套餐客户数 6.22 亿户，有线宽带客户数达到 2.75 亿户。

一方面是2022年净增规模创了近三年的新高，另一方面，今年一季度各类用户数量保持持续增长，今天中国移动直接涨停。

此外，中国建筑和中国电建也公布了今年1-2月份的经营数据。

2023年1-2月，中国建筑新签合同总额6211亿元，同比增长30.2%，其中建筑业务新签合同5676亿元，增长27.3%，地产业务合约销售额535亿元，同比增长71.1%。

中国电建1-2月新签合同金额1736.02亿元，同比增长43.26%，其中能源电力业务“狂飙”，新签合同金额近千亿，同比增长超300%。

说明，从经济数据上看到的经济复苏，在持续向上市公司传递，而这些相关公司也同步受到了资金的关注。

最近创业板表现偏弱，其实也主要是创业板权重的业绩处于真空期，尤其是一季报的业绩，年报数据可能还有一些负面因素。

宁德虽然年报表现不错，但是从近期市场走势来看，显然新能源车行业的价格战，还是让资金对宁王有些望而却步，我们之前也说了，新能源领域，近一两年是存量搏杀阶段，整个产业链可能都要面临阵痛，所以投资这个方向的话，还是要精选个股，以龙头为主。

另外，创新药、CXO方向，由于硅谷银行里面存的是大量创投公司的钱，这里面也不乏biotech公司，这些公司的估值，现金流水平也将直接影响创新药、CXO板块。

可以说创新药和CXO真是命途多舛，各路利空轮番打压，但是我相它们不会有问题，创新药行业的成长性是不用怀疑的，我们的创新药刚处于起步阶段，天花板还很高，这种朝阳行业阶段性出现问题，是我们最好的介入时点。

总体来说，当前市场偏重中字头核心资产，对于成长选择忽视，一方面是zc因素，一方面是业绩因素，相，随着更多的成长性方向的业绩披露，市场将迎来“拨乱反正”。

另外，当前外围因素不确定性提升，而内部确定性依旧，我们持续看好内部性逻辑，至少结构性行情是不会缺席的，继续持有具备性价比的成长性方向。

以下为市场评估表