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单从财务方面分析中国电601728
中国电连续暴跌，引起我对它的关注
先说结论:中国电的生意不好做，成本非常高，收入高，利润低，固定成本多，重资产公司。
2020年营业收入3899.39亿净利润只有210.89亿。净利率只有5%。
为什么收入高收入低利润。让我看看钱都去哪了。
2020年成本3640亿占收入93%
其中
营业成本2721亿占总成本74%
销售费用488亿占成本13%
管理费用271.55亿占成本7%
财务费用30亿占成本0.7%。
所得税63亿占成本1%
原来赚的钱都花完了
这样净利率非常低，而且它的周转率只有0.5，而且有杠杆。资产负债率48%光看数据也不算太高。单对于它来说就很高了，且看分析。
但是，中国电资产总额7151亿，负债3308亿。流动资产占840亿，非流动资产6318亿。
简单讲，就是一个厂欠3300元这个厂连现金加机器地皮货物只有7151元其中主要是机器之类的固定资产。
固定资产要打15折。因为它流动性非常低。
如果这样算中国电是资不抵债了。
如果中国电因为某种原因被迫还钱。那它只有出售固定资产。可能就是全卖了，也还不起钱。再还钱时还有巨量的维护费用。
少利润，低周转，不高的杠杆却有巨大压力。
综合导致净资产收益率只有5.79%
结论:中国电是个不挣钱的生意。每年为了维护电网络利润所剩无几，不仅如此为了建立这个网络还借了很多钱。
以上单单是从财务上分析，我就已经没有看它年报的兴趣了，没必要。
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