智能汽车月报系列1月智能汽车指数跑赢行业

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核心观点

    行情概述1 月万得智能汽车+11.93%，强于万得全A。根据Wind 数据，2023 年1 月，万得全A+7.38%，万得汽车+10.74%，万得汽车零配件+11.84%，万得智能汽车+11.93%，智能汽车板块强于万得全A。

    2022 年12 月乘用车行业终端销量同比+12.1%/环比+57.1%，2023 年1 月明星车企销量环比下滑，理想表现相对较优。根据交强险，22 年12 月乘用车终端销量（不含进口）为247.3 万辆，同比+12.1%/环比+57.1%。根据各车企披露的1 月交付数据来看，蔚来1 月8506 辆，同比-12%/环比-46%；小鹏1 月5218 辆，同比-60%/环比-54%；理想1 月15141 辆，同比+23%/环比-29%；哪吒1 月6016 辆，同比-45%/环比-23%；零跑1 月1139 辆，同比-86%/环比-87%；赛力斯1 月4751辆，环比-53%；吉利极氪1 月3116 台，同比-12%/环比-73%；长安深蓝1 月6137 辆/环比-47%；广汽埃安1 月10206 辆，同比-36%/环比-66%。在功能体验OTA 方面，特斯拉1 月新增赛道模式、Apple Music，蔚小理均在12 月新增辅助驾驶或智能座舱相关功能。

    智能化功能渗透率持续提升。我们根据汽车之家车型配置统计，2022年9 月标配L2 车型（1V1R）的渗透率达到38.2%，标配L2 车型（1V5R）渗透率20.8%，具备L2+硬件能力车型渗透率达到6.3%，同比分别+14.1pct、+7.3pct 和+1.9pct。

    产业息（1）1 月10 日，商务部印发面向广州、武汉、沈阳、南京、杭州、成都六市的服务业扩大开放综合试点总体方案的通知，其中广州、武汉、沈阳均制定了与智能网联汽车或自动驾驶相关的重点试点任务。（2）1 月29 日，上海市人民政府印发《上海市提心扩需求稳增长促发展行动方案》。（3）奔驰在美首获L3 自动驾驶牌照，将在美大力推广智能驾驶功能；蔚来联手至星，布局百万级智能电动车；理想将于2023 年底落地端到端城市辅助驾驶。（4）文远知行L4 自动驾驶小巴获北京首张路测牌照。

    投资建议:整车我们推荐核心竞争力不断提升的中国品牌车企吉利汽车、长安汽车、长城汽车（H/A）、广汽集团（H/A）、上汽集团。零部件我们推荐银轮股份、耐世特、郑煤机（A/H）、华域汽车、伯特利、敏实集团、旭升股份、拓普集团、科博达、福耀玻璃（A/H）；建议关注隆盛科技、上声电子、保隆科技、沪光股份、德赛西威（计算机组覆盖）、经纬恒润（计算机组覆盖）等。

    风险提示政策推进不及预期；相关法律不健全风险；核心零部件缺失导致渗透率推进不及预期。

来源[广发证券股份有限公司 周伟/闫俊刚/张乐/邓崇静]   日期2023-02-07