打新日记|190618第47期(中国卫通开放申购，鹰普精密和飞扬集团招股)

A股市场，【中国卫通(601698)、股吧】(601698.SH)今日开放申购，海油发展(600968.SH)公布中签并缴款，卓胜微(300782.SZ)首发上市。

中国卫通(601698.SH)申购价格2.72元，顶格申购市值120万元，保荐机构中建投证券。中国卫通集团股份有限公司通过投资、建设和运营通广播卫星及配套地面测控和监测系统,为用户提供广播电视、通、视频、数据等传输服务。本次IPO公司拟公开发行不超过4亿股，募集资金约为12.8亿元，其中1亿元用来补充流动资金，其余投向中星18号卫星项目。招股书显示，中国卫通是我国目前唯一拥有通卫星资源且自主可控的卫星通运营企业，目前管理着16颗优质的在轨民商用通广播卫星，未来五年还将计划发射3颗高通量宽带卫星。2016年至2018年，公司分别实现营收24.76亿元、26.21亿元和26.94亿元，扣非净利润分别为3.06亿元、3.89亿元和4.37亿元，营收利润稳步增长。值得关注的是公司四名股东均为国有股东，【航天科技(000901)、股吧】持股88.59%占比最高，军工爸爸与国家级战略加持，股价或有不错表现，申购评级四星。

明日 新化股份(603867.SH)公布中签并缴款，西麦食品(002956.SZ)首发上市。

港股市场，鹰普精密(01286.HK)、飞扬集团(01901.HK)、途屹控股(01701.HK)、 银涛控股(01943.HK)、家乡互动(03798.HK)今日开始招股，勋龙(01930.HK)、创世纪集团控股(01849.HK)继续招股中，植华集团(01842.HK)、锦欣生殖(01951.HK)招股截止，日照港裕廊(06117.HK)公布招股结果，嘉宏教育(01935.HK)挂牌上市。

鹰普精密(01286.HK)计划发售3.33亿股，招股价每股2.8元至3.3元，每手1000股，入场费3333.25元，摩根士丹利亚洲及中银国际亚洲为联席保荐人。以招股价中位数3.05元计，集资净额约为9.04亿元，其中约四成用於产能扩张支出，三成用於偿还银行借款，两成用於潜在收购标的，一成用於营运资金用途。公司现已引入中国国有企业结构调整基金作为基石投资者，认购相当於2.2亿元股份。鹰普精密工业有限公司是全球第七大独立熔模铸造制造商，中国最大的熔模铸造制造商，亦是汽车、航空及液压终端市场方面全球第四大精密机加工公司。招股书显示，2016至2018年公司分别实现营收25.47亿、30.49亿、37.49亿港元，年均增速达23.6%，同期毛利率分别为30.2%、32.1%和32.2%，常年维持在30%以上。虽然公司盈利水平不错，但上市之路却便不平坦，早在2011年公司就曾通过港交所聆讯，其后多次因市况因而延后，本次终于在重新提交招股书后得以顺利招股。公司所属行业准入门槛高，拥有较宽的护城河，好饭不怕晚，申购评级四星。

飞扬集团(01901.HK)计划发售1.25亿股，招股价每股1元至1.1元，每手2000股计算，入场费约2222.17元，独家保荐人为智富融资。以招股价中位数1.05元计，估计集资净额约8770万元，其中约三成半用於机票预付款项及押金，三成用於广告宣传及销售渠道拓展，两成半用於营运资金及偿还贷款，一成用於系统升级。公司引入三名基石投资人，包括宁波市政府国有全资公司宁兴集团、君安物产及纵横游(08069.HK)，合共认购4000万元。飞扬集团是浙江省领先的综合“一站式”旅游服务供应商，在浙江省所有旅行社排名前五，主要从事设计、开发、销售旅行团、自由行产品以及为客户提供旅游配套产品及服务。招股书资料显示，公司2016至2018年分别实现收益4.10亿元、4.65亿元、4.93亿元，毛利率分别为16.9%、19.3%及21.6%。该公司预计今年纯利将不低于5000万元，未来两年增幅亦有望超过20%。据此推算公司动态PE不足10倍，成长高估值低，申购评级四星。

途屹控股(01701.HK)计划发售2.5亿股，招股价每股0.52至0.68元，每手4000股，入场费2747.41元，独家保荐人创升融资。以招股价中位数0.6元计，本次上市集资净额1.05亿元，其中集资所得四成用於收购日本京都酒店和投资东京旅行社，两成用於扩大香港销售网络，一成半用於购买旅游巴士及开发新产品和服务，一成半用於日本工作人员招募，余下一成用於一般营运资金。公司引入阿里系的纳威贝尔风投和湖畔宏盛基金创始人盛森作为基石投资人，投资额共3000万元。途屹控股有限公司是中国内地知名及活跃的出境旅游产品及服务供应商，公司专注於向华东客户提供日本旅行团及自由行相关产品。2018年，该公司於日本驻上海总领事馆发出日本签证申请数量排名第二，占总市场份额约5.3%。业绩方面，途屹控股在2016至2018年分别实现营2.28亿元、1.68亿元和2.05亿元，年度溢利分别为1496万元、2164万元、706万元，同期毛利率为20.9%、29%、23.9%，不过主营业务销售旅游团的毛利率仅10%左右，盈利空间有限。尽管保荐人项目历史记录不错，但陶声对途屹控股持保守意见，因该公司盈利水平居行业中低位，且太过依赖日本市场，抗风险能力偏弱，现阶段公司处於转型期，博弈成分大，申购评级三星。

银涛控股(01943.HK)拟全球发售2.5亿股股份，招股价每股0.5元至0.54元，每手5000股，入场费约2727.2元，独家保荐人为均富融资。以招股价中位数0.52元计，集资净额约9140万元，其中约九成用於拨付历年项目筹备成本，一成用於购买金属棚架设备及相关开支。银涛控股是建造业的分包商，主要为香港的公营及私营界提供模板工程服务。资料显示，2017财年、2018财年及2018年四季度前9个月，公司分别实现营收3.79亿港元、3.62亿港元及3亿港元，对应期内毛利率分别为7.8%、14.8%及15.2%。建筑工程行业已上市标的较多，银涛除此次集资额不高外，并无其他亮，申购评级三星。

家乡互动(03798.HK)拟全球发售3.14亿股股份，招股价每股1.35元至1.85元，最多集资5.81亿元，以每手2000股计，入场费约3737.29元，独家保荐人为光大新鸿基。集资所得净额中约三成用於当前游戏升级，两成半用於新游开发；两成半用於营销推广及国际扩张，一成用於寻求收购机会；一成用於企业营运。家乡互动是中国领先的本地化移动棋牌游戏开发商及运营商，特别注重本地化麻将及扑克游戏。据其招股书数据，2016年、2017年以及2018年公司营收分别为5194.6万元、2.62亿元和4.39亿元，利润分别为2423万元、1.32亿元和2.16亿元。营收利润虽然录得高增长，但行业颠峰不再，参考游戏软件今年股价走势及本次偏高的集资额，不禁心存余悸，申购评级两星。

招股结果显示，日照港裕廊(06117.HK)公开发售认购不足，占可供认购部分约24%认购，申购一手2000股中签率100%，国际发售获轻微超额认购。发售价定为每股1.5元，接近招股价范围上限，集资净额5.467亿元。

根据辉立交易平台显示，嘉宏教育(01935.HK)暗盘平开，最高升至1.51元遇阻，回落至1.43元，最终收报1.46元跌2.7%，成交137万股，涉资200万元。不计手续费，每手2000股蚀80元。

明日创世纪集团控股(01849.HK)招股截止，日照港裕廊(06117.HK)挂牌上市。

美股市场，今日无新股上市进程。

明日斯托克基因治疗Stoke Therapeutics, Inc.(STOK.US)挂牌上市。

日记说明：橙色字体表示新股申购日，绿色字体表示新股中签日；蓝色字体表示新股上市日；申购星级★从低到高分别为回避、中性、谨慎、推荐和重，并非买卖建议；因交易所数据和新股排期时有变更，无法保证息的及时性，敬请谅解；由于四舍五入的因，分项可能存在尾差。本为陶声创，如需转载请注明出处，更多资讯欢迎关注公众号@陶声研究室，谢谢。