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中银国际证券股份有限公司陈浩武,林祁桢,杨逸菲,郝子禹近期对华铁应急进行研究并发布了研究报告《快速扩张延续,轻资产持续落地》,本报告对华铁应急给出买入评级,当前股价为6.34元。
华铁应急(603300) 公司于7月24日发布2023年中报,23H1实现营收19.4亿元,同增34.5%;归母净利3.3亿元,同增31.5%,EPS0.17元,同增21.4%。公司高空作业平台设备保有量延续快速增长,轻资产项目持续落地,维持公司买入评级。 支撑评级的要点 营收净利高增,现金流增长稳健23H1公司实现营收19.4亿元,同增34.5%;归母净利3.3亿元,同增31.5%,EPS0.17元,同增21.4%;23Q2公司实现营收11.0亿元,同增37.1%,归母净利1.8亿元,同增32.0%。23H1经营活动现金流净额为6.3亿元,同增21.4%,23Q2经营活动现金流净额为3.0亿元,同增11.9%。 毛利率、净利率同比下降,费用率下降2023Q2公司综合毛利率44.5%,同减1.7pct,环比下降1.7pct;净利率17.8%,同减2.0pct,环比上升0.7pct,年内租金整体承压,使得利润率有所承压。Q2四项费用率20.2%,同减0.6pct,环比下降8.8pct。 高空作业平台板块延续高速扩张,轻资产项目持续落地。截至2023年6月底,公司高空作业平台设备管理规模超10.2万台,较22年底增长30.9%,平均出租率达81.9%,规模扩张的同时出租率维持较高水平。根据公司官方公众号,公司与东阳城投合作的合资项目已陆续交付设备3亿元;公司转租模式合作设备已超过1.5万台。轻资产项目的持续落地,有望促进后续合作模式的复制推广,助力公司提升市占率。 客户结构持续改善,数字化赋能降本增效。公司前五大客户占比逐步下降,中小客户占比逐步提升,客户结构的改变即有利于提升订单单价,又降低了收款压力。公司持续推动产业数字化赋能,在业务运营方面,通过数字化管理增强了费用管控,保障了利润增长。在资产管理方面,致力于打通设备全流程管理,随着设备管理及维护规模的扩大,公司适时推出供应商管理系统,实现供应商标准化、流程化。 估值 公司业绩符合预期,维持此前盈利预测,预计公司2023-2025年收入分别为43.9、60.6、78.1亿元,归母净利分别为8.4、10.9、15.7亿元;EPS分别为0.43、0.56、0.80元。维持公司买入评级。 评级面临的主要风险 固定资产投资增速不及预期,规模扩张不及预期,出租率大幅下降。
证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算,东北证券陶昕媛研究员团队对该股研究较为深入,近三年预测准确度均值高达97.94%,其预测2023年度归属净利润为盈利8.37亿,根据现价换算的预测PE为14.38。
最新盈利预测明细如下
该股最近90天内共有7家机构给出评级,买入评级6家,增持评级1家;过去90天内机构目标均价为11.03。根据近五年财报数据,证券之星估值分析工具显示,华铁应急(603300)行业内竞争力的护城河一般,盈利能力一般,营收成长性一般。财务可能有隐忧,须重点关注的财务指标包括货币资金/总资产率、财务费用/货币资金率、应收账款/利润率。该股好公司指标1.5星,好价格指标3星,综合指标2星。(指标仅供参考,指标范围0 ~ 5星,最高5星)
以上内容由证券之星根据公开息整理,由算法生成,与本站立场无关。证券之星力求但不保证该息(包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表)全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等,如存在问题请联系我们。本文为数据整理,不对您构成任何投资建议,投资有风险,请谨慎决策。
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EDA概念逆势上涨,台基股份周四主力资金净流入4379.4万元
今天存储芯片概念在涨幅排行榜位居第二,涨幅领先个股为国科微、西测测试
今天汽车芯片概念涨幅2.74%,涨幅领先个股为富满微、雅创电子
今天国家大基金持股概念主力资金净流入11.29亿元,涨幅领先个股为国科微、芯朋微
MCU芯片概念大幅上涨2.47%,富满微当天主力资金净流入4160.18万元
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中银证券给予华铁应急买入评级
中银国际证券股份有限公司陈浩武,林祁桢,杨逸菲,郝子禹近期对华铁应急进行研究并发布了研究报告《快速扩张延续,轻资产持续落地》,本报告对华铁应急给出买入评级,当前股价为6.34元。
华铁应急(603300) 公司于7月24日发布2023年中报,23H1实现营收19.4亿元,同增34.5%;归母净利3.3亿元,同增31.5%,EPS0.17元,同增21.4%。公司高空作业平台设备保有量延续快速增长,轻资产项目持续落地,维持公司买入评级。 支撑评级的要点 营收净利高增,现金流增长稳健23H1公司实现营收19.4亿元,同增34.5%;归母净利3.3亿元,同增31.5%,EPS0.17元,同增21.4%;23Q2公司实现营收11.0亿元,同增37.1%,归母净利1.8亿元,同增32.0%。23H1经营活动现金流净额为6.3亿元,同增21.4%,23Q2经营活动现金流净额为3.0亿元,同增11.9%。 毛利率、净利率同比下降,费用率下降2023Q2公司综合毛利率44.5%,同减1.7pct,环比下降1.7pct;净利率17.8%,同减2.0pct,环比上升0.7pct,年内租金整体承压,使得利润率有所承压。Q2四项费用率20.2%,同减0.6pct,环比下降8.8pct。 高空作业平台板块延续高速扩张,轻资产项目持续落地。截至2023年6月底,公司高空作业平台设备管理规模超10.2万台,较22年底增长30.9%,平均出租率达81.9%,规模扩张的同时出租率维持较高水平。根据公司官方公众号,公司与东阳城投合作的合资项目已陆续交付设备3亿元;公司转租模式合作设备已超过1.5万台。轻资产项目的持续落地,有望促进后续合作模式的复制推广,助力公司提升市占率。 客户结构持续改善,数字化赋能降本增效。公司前五大客户占比逐步下降,中小客户占比逐步提升,客户结构的改变即有利于提升订单单价,又降低了收款压力。公司持续推动产业数字化赋能,在业务运营方面,通过数字化管理增强了费用管控,保障了利润增长。在资产管理方面,致力于打通设备全流程管理,随着设备管理及维护规模的扩大,公司适时推出供应商管理系统,实现供应商标准化、流程化。 估值 公司业绩符合预期,维持此前盈利预测,预计公司2023-2025年收入分别为43.9、60.6、78.1亿元,归母净利分别为8.4、10.9、15.7亿元;EPS分别为0.43、0.56、0.80元。维持公司买入评级。 评级面临的主要风险 固定资产投资增速不及预期,规模扩张不及预期,出租率大幅下降。
证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算,东北证券陶昕媛研究员团队对该股研究较为深入,近三年预测准确度均值高达97.94%,其预测2023年度归属净利润为盈利8.37亿,根据现价换算的预测PE为14.38。
最新盈利预测明细如下
该股最近90天内共有7家机构给出评级,买入评级6家,增持评级1家;过去90天内机构目标均价为11.03。根据近五年财报数据,证券之星估值分析工具显示,华铁应急(603300)行业内竞争力的护城河一般,盈利能力一般,营收成长性一般。财务可能有隐忧,须重点关注的财务指标包括货币资金/总资产率、财务费用/货币资金率、应收账款/利润率。该股好公司指标1.5星,好价格指标3星,综合指标2星。(指标仅供参考,指标范围0 ~ 5星,最高5星)
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