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中银国际证券股份有限公司李小民,宋环翔近期对宋城演艺进行研究并发布了研究报告《23Q1实现良好开局,期待全年进一步复苏》,本报告对宋城演艺给出买入评级,当前股价为14.59元。
宋城演艺(300144)公司发布2022年年报和2023年一季度报告。22年公司实现营收4.58亿元, yoy-61.36%;归母净利润0.10亿元,yoy-96.94%;23Q1公司实现营收2.34亿元,yoy+174.82%;归母净利润0.60亿元,yoy+256.29%。随行业回暖需求回升,公司有望凭借品牌优势与市场渗透强势复苏,维持买入评级。 支撑评级的要点 22年业绩承压。22年公司实现营收4.58亿元,yoy-61.36%;归母净利润0.10亿元,yoy-96.94%;扣非归母净利润-0.37亿元,yoy-113.71%,优于行业平均水平。其中,杭州/三亚/丽江分别实现营收2.08/0.55/0.85亿元,yoy-57.10%/63.05%/-26.65%。22年整体业绩承压,但公司提前部署区域季节性旺季营销,抓住需求提振,彰显良好经营韧性。 接待能力大幅提升,内容与管理优化成果可期。公司把握文旅市场专题化、细分化、年轻化趋势,建设千古情为王牌、多项目多节目并存的内容矩阵模式,编创《WA!海洋》、《颜色》等新剧目,并推出面向年轻群体的夜游项目,优化西安、上海千古情编排,上海项目将于暑期开业,佛山千古情也将于年内开业。总体来看,公司的项目、剧院、座位数量都迈上新台阶,接待能力有较大提升,有望承接疫后激增的文旅消费需求。 23Q1实现良好开局,五一预排场次有望创新高。23Q1公司旗下景区陆续恢复营业,迎来观演热潮,实现营收2.34亿元,yoy+174.82%;归母净利润0.60亿元,yoy+256.29%;扣非归母净利润0.56亿元,yoy+238.33%。春节黄金周期间旗下景区演出场次较同比增长70%,可比口径下恢复至19年的85%;游客接待量达到22年近3倍,可比口径下恢复至19年近90%。改版升级后的《西安千古情》开演即登顶西安景点收藏TOP1,杭州宋城也荣登杭州经典热销TOP1。4月1日-26日,各景区门票收入恢复至19年的8成以上,五一预排场次可能创历史新高,其中丽江预排总场次30场,单日最高7场;杭州最高单日预排18场,均远超19年水平。 估值 23Q1公司迎来良好开局,疫情期间公司扩充剧院、项目,优化剧目编排,随着文旅行业逐步复苏,有望实现持续修复。我们调整公司23-25年EPS为0.40/0.56/0.66元,对应市盈率分别为36.2/26.1/22.1倍,维持买入评级。 评级面临的主要风险 新项目爬坡时间较长、新项目开业时间延期、行业复苏不及预期风险。
证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算,中银证券李小民研究员团队对该股研究较为深入,近三年预测准确度均值为71.4%,其预测2023年度归属净利润为盈利10.02亿,根据现价换算的预测PE为38.39。
最新盈利预测明细如下
该股最近90天内共有14家机构给出评级,买入评级11家,增持评级3家;过去90天内机构目标均价为18.91。根据近五年财报数据,证券之星估值分析工具显示,宋城演艺(300144)行业内竞争力的护城河一般,盈利能力一般,营收成长性一般。财务可能有隐忧,须重点关注的财务指标包括应收账款/利润率近3年增幅、存货/营收率增幅。该股好公司指标0.5星,好价格指标1.5星,综合指标1星。(指标仅供参考,指标范围0 ~ 5星,最高5星)
以上内容由证券之星根据公开息整理,与本站立场无关。证券之星力求但不保证该息(包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表)全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等,如存在问题请联系我们。本文为数据整理,不对您构成任何投资建议,投资有风险,请谨慎决策。
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目前CPO概念在涨幅排行榜排名第二 新易盛、铭普光磁涨幅居前
目前覆铜板概念涨幅3.79%,胜宏科技、华正新材等股领涨
当天通用航空概念在涨幅排行榜排名第二 航新科技、安达维尔涨幅居前
周二IPV6概念早盘低开收出上下影中阳线
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中银证券给予宋城演艺买入评级
中银国际证券股份有限公司李小民,宋环翔近期对宋城演艺进行研究并发布了研究报告《23Q1实现良好开局,期待全年进一步复苏》,本报告对宋城演艺给出买入评级,当前股价为14.59元。
宋城演艺(300144)公司发布2022年年报和2023年一季度报告。22年公司实现营收4.58亿元, yoy-61.36%;归母净利润0.10亿元,yoy-96.94%;23Q1公司实现营收2.34亿元,yoy+174.82%;归母净利润0.60亿元,yoy+256.29%。随行业回暖需求回升,公司有望凭借品牌优势与市场渗透强势复苏,维持买入评级。 支撑评级的要点 22年业绩承压。22年公司实现营收4.58亿元,yoy-61.36%;归母净利润0.10亿元,yoy-96.94%;扣非归母净利润-0.37亿元,yoy-113.71%,优于行业平均水平。其中,杭州/三亚/丽江分别实现营收2.08/0.55/0.85亿元,yoy-57.10%/63.05%/-26.65%。22年整体业绩承压,但公司提前部署区域季节性旺季营销,抓住需求提振,彰显良好经营韧性。 接待能力大幅提升,内容与管理优化成果可期。公司把握文旅市场专题化、细分化、年轻化趋势,建设千古情为王牌、多项目多节目并存的内容矩阵模式,编创《WA!海洋》、《颜色》等新剧目,并推出面向年轻群体的夜游项目,优化西安、上海千古情编排,上海项目将于暑期开业,佛山千古情也将于年内开业。总体来看,公司的项目、剧院、座位数量都迈上新台阶,接待能力有较大提升,有望承接疫后激增的文旅消费需求。 23Q1实现良好开局,五一预排场次有望创新高。23Q1公司旗下景区陆续恢复营业,迎来观演热潮,实现营收2.34亿元,yoy+174.82%;归母净利润0.60亿元,yoy+256.29%;扣非归母净利润0.56亿元,yoy+238.33%。春节黄金周期间旗下景区演出场次较同比增长70%,可比口径下恢复至19年的85%;游客接待量达到22年近3倍,可比口径下恢复至19年近90%。改版升级后的《西安千古情》开演即登顶西安景点收藏TOP1,杭州宋城也荣登杭州经典热销TOP1。4月1日-26日,各景区门票收入恢复至19年的8成以上,五一预排场次可能创历史新高,其中丽江预排总场次30场,单日最高7场;杭州最高单日预排18场,均远超19年水平。 估值 23Q1公司迎来良好开局,疫情期间公司扩充剧院、项目,优化剧目编排,随着文旅行业逐步复苏,有望实现持续修复。我们调整公司23-25年EPS为0.40/0.56/0.66元,对应市盈率分别为36.2/26.1/22.1倍,维持买入评级。 评级面临的主要风险 新项目爬坡时间较长、新项目开业时间延期、行业复苏不及预期风险。
证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算,中银证券李小民研究员团队对该股研究较为深入,近三年预测准确度均值为71.4%,其预测2023年度归属净利润为盈利10.02亿,根据现价换算的预测PE为38.39。
最新盈利预测明细如下
该股最近90天内共有14家机构给出评级,买入评级11家,增持评级3家;过去90天内机构目标均价为18.91。根据近五年财报数据,证券之星估值分析工具显示,宋城演艺(300144)行业内竞争力的护城河一般,盈利能力一般,营收成长性一般。财务可能有隐忧,须重点关注的财务指标包括应收账款/利润率近3年增幅、存货/营收率增幅。该股好公司指标0.5星,好价格指标1.5星,综合指标1星。(指标仅供参考,指标范围0 ~ 5星,最高5星)
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