中银证券给予当升科技增持评级

中银国际证券股份有限公司李可伦,武佳雄近期对当升科技进行研究并发布了研究报告《业绩预告超预期，高镍占比快速提升》，本报告对当升科技给出增持评级，当前股价为109.88元。

　　当升科技(300073)　　公司发布2022年半年度业绩预告，预计实现盈利9.0-10.0亿元，同比增长101%-124%；公司此前发布员工持股方案，彰显发展心；维持增持评级。　　支撑评级的要点　　预告2022H1盈利同比增长101%-124%，超市场预期公司发布2022年半年度业绩预告，预计实现盈利9.0-10.0亿元，同比增长101.33%-123.70%，实现扣非盈利9.0-10.0亿元，同比增长208.97%-243.29%。按照预告区间测算，预计公司2022Q2实现盈利5.13-6.13亿元，同比增长72.15%-105.70%，环比增长32.56%-58.40%；实现扣非净利润5.49-6.49亿元，同比增长211.93%-268.75%，环比增长56.41%-84.90%。公司业绩预告超出市场预期。　　出货量大幅增长，高镍占比逐步提升公司锂电正极材料新一代产品快速形成规模化应用，正极材料产品销量同比大幅增长。我们预计公司上半年实现正极材料出货量约3.4万吨，同比增长80%以上，其中2022Q2销量1.7-1.8万吨，环比增长约10%左右。按照预告业绩测算，上半年公司正极材料单吨净利有望达到2.5万元，其中2022Q2单吨净利达到3万元，环比增长约30%。公司二季度高镍材料占比进一步提升，产品销量结构逐步改善，直接带动单吨净利的大幅提升。　　推出股权增持计划，彰显公司发展心公司此前推出管理层与核心骨干股权增持计划，参与总人数不超过400人，资金总额不超过8,000万元，存续期为36个月。其中，公司董事、高级管理人员共7人合计认购不超过1,250万元。此举进一步彰显公司对于未来发展的心。　　估值　　结合公司公告与行业情况，我们将公司2022-2024年预测每股收益调整至4.46/5.90/7.03元（原预测2022-2023摊薄每股收益为3.16/4.37/5.54元），对应市盈率23.5/17.8/14.9倍；维持增持评级。　　评级面临的主要风险　　产业链需求不达预期；原材料价格出现不利波动；疫情影响超预期；新能源汽车产业政策不达预期；新能源汽车产品力不达预期。

证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，华创证券彭广春研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值高达81.3%，其预测2022年度归属净利润为盈利15.8亿，根据现价换算的预测PE为33.49。

最新盈利预测明细如下

该股最近90天内共有24家机构给出评级，买入评级21家，增持评级3家；过去90天内机构目标均价为112.68。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，当升科技（300073）好公司3星，好价格2星，综合评分2.5星。（评分范围0 ~ 5星，最高5星）

以上内容由证券之星根据公开息整理，如有问题请联系我们。