这个板块的预期正在展开！

一、9月展望

展望9月，三大因素或将利好A股及港股，维持阶段性反弹。主要基于（1）近期一系列政策组合拳出台，有望带动情绪面底部回升，同时或将释放出增量资金，盘活市场流动性；（2）国内经济大概率筑底叠加中报业绩有望环比回升，均将对A股基本面形成支撑；市场风格而言，反弹行情中成长风格依然是主线，主要受益于情绪面回暖、流动性边际改善以及自身相对较强的基本面支撑；（3）美国经济衰退迹象显现，或将进一步减缓人民币汇率/港汇贬值压力，利好外资回流A股及港股本地流动性改善。然而，我们也继续重申倘若国内经济未能进入“被动去库”，无论A股还是港股，均将维持“宽幅震荡”，难以突破上方压力位走出较大行情。

9月配置建议维持紧握成长+券商“抢反弹”。AI依然有机会，但大概率出现分化，看好传媒将受益于AI落地，具备盈利高弹性+流动性趋势回升+机构加仓；机械自动化（包括机器人、工业母机等）更受益于行业景气周期筑底回升；电力设备有望反弹包括大储、充电桩、电网、光伏等仍处于景气周期的细分领域，且目前估值已经降至合理偏下水平的细分领域。券商，受益于印花税调降政策落地，其中经纪业务占比较高、管理费用率较低的券商或将尤为受益。

二、四季度前机器人板块配置正当时

事件8.28晚拓普集团发布23年中报，对机器人业务布局描述大超预期，并在公开电话会中表示24年一季度机器人执行器产能开始爬坡，q3将达到周产万台的产能。拓普在机器人业务上的超预期进展成为了8.29机器人行情的导火索。

机器人板块配置正当时从6月底板块高点以来，机器人核心标的已陆续回调2月，叠加市场对于中报的担忧，回调幅度在25-35%之间，空间和时间都已足够，中报业绩对股价的压制影响也已经消除，具备深蹲反跳前提；另一方面，每年四季度都是交易次年预期的时间点，而24年有望成为人形机器人量产元年，四季度前有望出现机器人板块新一轮行情起点，机器人板块配置正当时！

应用场景落地会是下一波行情的关键！去年6月和今年5月开始的前两波机器人超级行情分别演绎了特斯拉这一标杆玩家的入局和通用AI技术的突破，接下来市场会更加期待机器人应用场景的落地！7.29谷歌发布RT-2大模型进一步提升了智能机器人执行任务时的成功率，特斯拉也宣布将在23年11月对Optimus进行行走和执行测试。结合比亚迪先后对优必选和智元机器人的投资，我们有望更快看到机器人在工厂尤其是汽车装配线等具体细分场景的应用落地，机器人大时代真正来临！

下一轮行情标的选择核心标的还是鸣志电器、三花智控、拓普集团。