拓普集团，下一个立讯精密

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宁波拓普集团股份有限公司是一家技术领先的汽车零部件企业，主要致力于汽车动力底盘系统、饰件系统、智能驾驶控制系统等领域的研发与制造。

拓普是下列企业的供应商

可以出，拓普为特斯拉、长安、通用汽车、上汽、比亚迪、宝马、奥迪、比亚迪等供应汽车零部件。

这次随着新能源汽车的复苏，汽车行业的复苏，拓普的利润达成爆炸式增长是确定的，而且因为供应各类汽车，有效的降低了风险，不会因为某个品牌的利润不达预期而影响到拓普的利润。

司当前配套特斯拉Model 3单车价值量在5000元以上，Model Y项目仍在洽谈中。

比亚迪、特斯拉是拓普的重客户，保证2-3年内的业务增量。特斯拉的内饰、副车架由拓普供应，年底会大规模量产。

业绩增量2019年主要是比亚迪，2020年主要是特斯拉。比亚迪，最早从控制臂、结构件开始。现在是减震和内饰。去年2-3个亿。

大家好的纯电动的路线，特斯拉作为一个先驱者，已经成为MYZ的角力，尤其是在上海的工厂，现在已经在装行车。现在的工业区1期总产能是15万台，1、2期加起来是25万台，周边三倍左右的面积保留，一共能达到100多万，拓普对这块还是比较重视的，不管是轻量化的产品，电子的产品，都是为了未来电动汽车、智能汽车的布局。对特斯拉、比亚迪和蔚来都投入了很大的精力。蔚来目前也开始量产，包括威马、小鹏也有接触。

拓普的产品线介绍

产品线四大板块内饰、减震、轻量化底盘、汽车电子

内饰减震成长逻辑为从中低端向高端扩展。如通用、凯迪拉克由外资向自主零部件转移，会有新的机会。这一块现在主要向特斯拉供货，随时特斯拉的订单不断超预期，这一块的利润增长空间巨大

轻量化底盘最具有竞争优势和先发优势的项目。之前市场对纯电动化存疑，市场前期对铝合金底盘市场投入不多，但是拓普布局很早，17年拓普掌握底盘6+1工艺（铝合金6大工艺+1个钢技术）。钢成本低、重量大；铝重量小、成本高，汽车厂难以选择。拓普提供中间方案钢铝混合底盘。拓普轻量化在全球有先发优势，可以给公司带来3-5年红利。

汽车电子短期不会对业绩有太大影响，2022年之后会有明显收入利润的支撑作用。

客户关系红利3-5年来自新能源车型。按照时间顺序，重要客户为通用、吉利，2020及以后最重要客户为特斯拉（轻量化底盘独供）。未来重客户是以特斯拉为主的新能源车企，包括很早切入的比亚迪，现在比亚迪铝合金结构件全部由拓普供应。电动车明年会有增量，特斯拉上海工厂的增量确定。特斯拉会有三个生产基地美国、上海、德国。主要生产基地是上海，因为供应量·70%-80%在东亚地区，美国供应商化与特斯拉有所冲突，特斯拉供应计划灵活度高，中国企业更适应特斯拉的要求，对上海工厂是利好。且从市场端来，电动车主力市场在中国。

3年之后重拓宽日韩系车型。内饰减震在日韩是存量市场，有稳定的供应关系，不好切入。铝合金是增量市场，希望利用轻量化优势拓展日韩系，把日韩系作为3年之后的红利贡献者。

特斯拉model 3 有有设计，拓普在细节给了建议。

特斯拉国产化之后，模具利润率较高，在中间值以上。

进入特斯拉之后，拓普更有希望打入德系日系的市场。

全球最大底盘供应商塔奥已退出中国，份额都被自主品牌占据，国内的设计研发已经很接近了，其他竞争者已经没有优势，这一块，拓普是龙头，为特斯拉独家供应商。

公司2020年随着汽车产业链的复苏，特斯拉订单的不断增加，作为独家供应商，业绩弹性巨大，有望成为苹果产业链的立讯精密。