多家银行采取“护盘”行动，机构调研热情不减

来源 北京商报

在银行板块股价承压的背景下，年内已有多家银行为稳定股价而采取行动。6月5日，北京商报记者梳理发现，今年以来已有包括浙商银行、厦门银行、苏州银行、齐鲁银行、瑞丰农商行等在内的多家银行启动稳定股价方案或发布股价稳定提示公告。不过，在银行股股价低迷，大面积 “破净”的背景下，作为典型周期板块之一的银行股依旧吸引了市场的关注，不少银行均迎来了机构的密集调研。在分析人士看来，随着经济加快回暖，银行股估值有望得到明显修复，而机构密集调研反映市场对银行板块估值修复、股价后续表现存期待。

高管自掏腰包“护盘”

由于股票连续20个交易日收盘价低于每股净资产，多家银行相继启动了稳定股价方案。北京商报记者6月5日梳理发现，年内已有浙商银行、厦门银行、齐鲁银行、瑞丰农商行、苏州银行等银行启动稳定股价方案或发布股价稳定提示公告。

以瑞丰农商行为例，继5月26日发布关于触发股价稳定措施的提示性公告后，该行于6月2日正式公布关于股价稳定方案的公告称，自4月26日起至5月26日，该行股票已连续20个交易日的收盘价低于每股净资产，达到触发稳定股价措施启动条件。基于对该行未来发展前景的心和对该行长期投资价值的认同，包括董事长、副行长、董事会秘书、首席财务官等领取薪酬的时任董事和高级管理人员将合计增持该行不低于102.98万元的股份。

在银行板块股价承压的背景下，年内已有多家银行为稳定股价而采取行动。与瑞丰农商行相似，自4月26日起至5月26日，齐鲁银行股票也因连续20个交易日的收盘价低于最近一期经审计的每股净资产5.86元而发布关于触发稳定股价措施的提示性公告，表示将在6月10日前召开董事会，制定并公告稳定股价的具体措施。

此外，自4月30日起至6月1日苏州银行A股股票已连续20个交易日收盘价低于8.65元，也将于6月16日内制订该行稳定股价的具体方案。

谈及多家银行纷纷采取稳定股价措施背后的原因，中国（香港）金融衍生品投资研究院院长王红英认为，受国际环境变化和疫情多点散发的影响，上半年国内经济增长出现一定压力，而银行作为服务实体经济的周期性行业，股价也出现了一定波动。银行股东、高管增持，一方面是有利于提振市场心；另一方面，随着经济的稳步恢复，增持方自身也能够获得可预期的收益。

机构密集调研银行股

股价低迷、连续“破净”是诱发银行启动稳定股价方案的主要原因。受国内外多重因素影响，开年以来银行板块呈波动下跌态势，自4月7日银行板块指数达3136.39后，股价便一路下跌，截至6月2日收盘跌至2808.33，较前一日下跌0.06%，反映在当日个股表现上，42家A股上市银行中，有17家下跌，其中齐鲁银行、瑞丰银行分别下跌0.4%、0.36%至4.97元/股和8.3元/股。

股价低迷的同时，银行股“破净”数量也呈现上升趋势。根据数据，目前，A股42家上市银行中已有38家股价跌破每股净资产，“破净”银行股数占整个银行板块的90.48%。

不过，尽管银行股的股价低迷、大面积 “破净”，但是市场对于银行股的关注度却不断提升。数据显示，年内已有23家A股上市银行迎来机构调研，相较于上年同比多9家。从参与调研机构数来看，常熟农商行、宁波银行、杭州银行、张家港农商行、江阴农商行、苏州银行、苏州农商行、无锡农商行调研机构数量均已超过百家。

在银行股大面积“破净”的背景下，为何机构对银行的调研不减反增？光大银行金融市场部分析师周茂华表示，主要是机构看到未来机会，银行股处于“攻守兼并”的位置，由于此前大盘和银行接连调整，银行板块估值已经是“地板价”，银行整体经营与资产质量保持稳健，安全边界高；同时，作为典型周期板块之一的银行股，随着经济加快回暖，银行估值有望得到明显修复。机构密集调研反映市场对银行板块估值修复、股价后续表现存期待。另外，从机构调研银行情况看，部分机构看好那些区域经济活跃、银行区位优势相对突出的中小银行成长性。

投资机会几何？

虽然银行股“破净”率居高不下，但业绩整体表现却相对优异。从42家A股上市银行净利润来看，有40家在今年一季度实现了归母净利润正增长，其中26家更是达到了双位数上涨的水平。

周茂华认为，从一季度A股上市银行季报看，银行整体盈利强劲、资产质量持续改善，银行经营稳健。从趋势看，银行股估值修复行情较为确定，主要是国内经济复苏前景确定，银行基本面稳健，估值低洼、高股息率，在全球金融市场波动加剧情况下，对于偏稳健型中长期价值投资者具有很强吸引力。

高股息率往往意味着有较好的价值投资机会。根据数据，中国银行、农业银行、交通银行、光大银行、浦发银行、江苏银行、北京银行、上海银行等股息率均已超过6%。

在王红英看来，目前商业银行股价、估值是相对偏低的，具备“黄金坑”的投资机会，商业银行在整个经济周期的底部，在股价大幅跌破净资产的背景下，具有长期投资价值。目前股价相对比较偏低，但分派息的利率相对较高，使得目前银行股具有“股 债”的双重特点，股息稳定加上本身估值偏低，相对于一些非银行类上市公司的投资，其安全性、低估值显然值得投资者青睐。

谈及投资银行股的建议，王红英进一步分析指出，相对保守的投资者，选择大行进行投资，能够取得相对较好的固定收益；稳健的投资者，可以选择经济相对发达、利润增速较好的中小银行投资；寻求高增长的投资者则可以关注部分区域经济相对欠缺，但具有创新性的商业银行进行投资，例如，具备特色金融服务的专业性投资银行等，其本身的创新力也会带来股价的上升。不过，投资银行股也要注意相关风险，投资者应关注国际和宏观经济环境的变化。