2023.1.4 外面的市场很精彩，这边的市场很混乱

        1月4日，沪指早盘震荡上扬，午后探底回升；上证50指数亦走强，创业板、科创50指数指弱势震荡下探；两市成交约7800亿元，和昨日成交量相当，北向资金尾盘加速流入，全日净买入超18亿元。

  截至收盘，沪指涨0.22%报3123.52点，深成指跌0.2%报11095.37点，上证50指数涨0.36%报2651点，创业板指跌0.9%报2335.12点；两市合计成交7837亿元，北向资金净买入18.44亿元。

  盘面上看，造纸、家居、地产、建材等板块涨幅居前，保险、银行、建筑、旅游、软件、传媒、酿酒等板块均走强，供销社、网游、大数据概念等表现活跃；煤炭、医药、有色、半导体等板块走弱。

        苹果跌，果链和消费电子跌；特斯拉跌，电动车产业链跌；阿里腾讯涨，A股没有阿外和腾慢。最独立自主的是房地产，据说又是有小作文了。总体感觉A股市场还是很混乱，一有风吹草动就大起大落，还是在缺少主线、看消息和小作文的阶段。目前的想法还是控制仓位在5成以下，买看得懂的便宜货，找到好股票才能增加仓位。

        今天中概疯涨，没搞懂为什么。上午腾讯涨的不多的时候，忍不住加仓了50%，现在占总仓位的25%了。午间收盘的时候还在反思自己怎么又追高了，下午竟然涨到怀疑人生（虽然弱于互联网ETF），是意外之喜了。

       我对中概互联（以阿里腾讯为代表）的总体看法1）从客户上看，2C的消费性质业务，受益于口罩政策结束和经济企稳，会有一定恢复；2B的云业务和广告业务，也有相同的经济复苏的逻辑，同时弹性会更大。2）从个别业务上看，腾讯的视频号、阿里的盒马（包括京东的物流）这些离消费者日常生活最近的公司核心业务开始扭亏或发力。这种贴近消费者、有日常感性认知的业务一旦成功是能够非常稳定增长的，可以说打开了这些平台型企业的第二增长曲线。3）政府压制放开且未来可能有更多利好（例如最近的游戏版号放开）。这几家是收应届生的大厂，想要稳就业和拼经济需要这些公司放开手脚。当然，个人的看法是政府支持了但企业未必愿意，降本增效搞了两三年，现在让我重新粗放式招人搞扩张（然后搞不好过几年又被政策打击），谁愿意呢。4）承接上一条，前两三年改出来的精细化增长模式会在企业内部留下永久的痕迹，企业会更谨慎、更像价值股。因此，现在投资这些股票可能是最好的时点现在的第二增长曲线是当初粗放式激进扩张下优胜劣汰得到的最优解，花了前几年的钱、现在到了结果的时候；而未来想要再出现“第三增长曲线”要难得多，因此企业不会再如此激进的去试验、去寻找新的增长点了。总而言之，我认为阿里腾讯这些票从基本面上看还有30%左右的空间。

        A股这边，今天风电的跌幅较小，走势还是较强的。盘中分次建仓了明阳智能。个股分析有机会单独发，目前的主要疑惑是这种“订单”性的公司的业务预测如何证明/证伪？明阳本身很简单，就是看明年海风（和陆风）的装机情况，而这些已经被今年的招标情况所提前揭示了。这么简单稳定的逻辑下，卖方券商几乎给出了一致的利润30%增速预测，对应23年PE12倍或更低。因此如果这个政策管远期+订单管明年的逻辑是正确的，那在这么简单的逻辑下，市场对股票就不应该出现这么大程度的低估。还需更深入研究，也还是先买点底仓吧。

         思摩尔国际赚了个β，没有仓位变动。12元以上的价格不用急着买，对应自己预测的23年PE在17-19之间，不算太低估。静等港股回调加仓。

         目前仓位4成，其中腾讯占25%。