慢慢变富220717 跌不休

22年第27周 总第73周

 本周（2022年7月11日到7月15日），上证指数收于3228.06点，下跌-3.81%；沪深300收于4248.53点，下跌-4.07%；中证500收于6196.80点，下跌-3.24%；创业板指收于2760.50点，下跌-2.03%。

 今天身体不适，本周行情也没什么值得说的，下跌的行情总是沮丧的。但是经历过4月惨烈的下跌后，现在的下跌只是毛毛雨了，股价的涨涨跌跌本来就是投资的底色之一。本周初先是教主前夫人的一段话带崩新能源锂资源龙头天齐，一并把新能源股带沟里去了，市场不禁追问新能源的“泡沫”还能持续多久？

然后是断贷风波大杀早已低估值的银行股，银行股是否陷入低估值陷阱？断贷风波同样伤及地产链，地产股、建材股、家电股继续走低。还有疫情再次反复，短期不确定性增加，各类消费股又被带偏了……所以，本周难啊！天天仿佛都是坏消息，一周的吃面行情过后，希望在哪里？6月份好不容易出坑，7月又被闷了回去。2022年的行情是给投资者上了一场生动的风险课，投资真的不容易。本周偷个懒，还是重新回顾一下上周讲的农地的故事

1986年，巴菲特投资28万美元买了一块400英亩的农地。巴菲特自己对农业一窍不通，他只是从喜欢农业的大儿子口中，知道了玉米和大豆的产量，还有对应的运营成本。根据这些数据，巴菲特大致估算出这块农地的常规收益，当时每年大约在10%（年净利润约2.8万美元）。同时，未来产量还可能提高，农作物的价格还会有一定幅度的上涨，收益率还会增加。巴菲特解释说我并不需要有特别的知识来判断此时是不是农地价格的底部。而且可以肯定，未来一定会有糟糕的年份，农作物的价格或者产量都可能偶尔地令我失望，但那又怎样呢？一样会有一些好的异常的年份。现在，28年过去了，农地年利润翻了三倍，农地价格是我当初买价的五倍。我依然对农地一窍不通，而且，直到最近，我才第二次去过这个农地。

这个例子很简单，但其实很传神，那如何通过这个例子来理解投资的核心逻辑，我们来解读下

——你买入时应关注农地的产出带来的收益。农地的年回报10%，比国债收益高多了，有足够的吸引力，所以选择买它，这就是估值的比较。

——你的投资收益取决于农地产出，不取决于同样地块在他人手里的交易价格。假如隔壁农场的李憨憨脑袋进水，用14万元卖出同样大小的农场，并不代表你亏损。你仔细品品他低价卖了一个差不多的农地，和你有毛关系？

——持有和卖出。现实里很少有你刚花28万买下一块农地，很快有人出价128万要买的事。因为买地的都不傻，知道考虑产出和性价比。但股市却有很多傻子，比如钱多多，情绪高涨时钱多多会拿出128万，要买你那块地。这时你发现卖出后存银行买国债，128万的年收益远高于你每年2.8万元的农地收益，那就卖给他这个傻子，这就是高估时怎么办。还有些时候多是钱多多不够傻，只肯出50万，卖出农地后50万存银行，和你持有农地收益差不多，怎么办？那为什么卖他，让钱多多一边凉快去。这叫做合理估值区间怎么办，继续持有！

现实生活里，无论是低价卖地的李憨憨，还是高价买地的钱多多，他们的买卖其实和你一点关系都没有，你只要持有这个每年收益率10%的农地，可以该吃吃，该喝喝，每年的收益远远大于把这笔钱放在银行存起来的收益。可在股票市场里，李憨憨和钱多多“们”的买卖行为却会影响着你，他“们”的反复无常和非理性行为，让你一样会产生同样的不理智行为！

对应股市，股价的变化并不会影响企业的回报，我们真正应该关注的，是股票代码背后的那家企业！回到问题的起点，层出不穷的坏消息是否会影响公司的经营，如果不影响，企业还是那个企业，在企业价值不变的前提下，碰到这样的利空消息，市场情绪宣泄之后，股价可能会越来越低，只会离企业的内在价值偏差越来越大，这不正是低估时买进的好时机吗？！

 当前收益

2022年收益-3.17%，（上周末截止收益+0.84%，本周收益-4.01%），同期沪深300指数-14%，目前跑赢沪深300指数+10.84%。

本周操作:7月15日，35.07元卖出1/3仓位的明阳智能。本周招商银行、智飞生物分红，成本价相应调整。转债组合无持仓，无操作。

当前仓位:当前持有股20组合占比94.92%，可转债组合占比0%，备用现金占比5.08%。

股20组合

 本周，35.07元卖出1/3仓位的明阳智能，无他，不是明阳智能不好，明阳智能作为风电标的，未来仍大有可期，只是短期的利空消息把组合里的招商银行砸到了大白的心仪价格，还有中概坐了一次过山车，又回到1.1元以下，以及东方财富、中国巨石都到了大白的心仪价格，只是手中没有加仓资金，所以只有内部调仓了。下周上述标的如继续下跌，会把剩余的资金加进去，另外下半年会逐步缩减手中的持股数量，争取精减到10只以内。

本周组合里许多个股都有不同程度的回撤，损友李憨憨和钱多多埋怨大白应该上周高点清仓，然后现在再买回来，妥妥地一笔高抛低吸的神操作！大白想说得是，他们说得很“对”，但这种对是理想化的操作，因为背后的逻辑就是很少有人具备预测股市的能力，所有的预测就是一种概率游戏，一阵准，一阵不准，包括各种指标的技术操作。与其如此，不如就老老实实学习农地故事的精髓，我们投资应少关注股价的波动，多关注背后的公司。一句话别瞅傻子，瞅地！

转债组合:本周转债组合无操作，耐心等待转债整体的下跌再买入。这个市场，从来不缺机会，缺的是耐心和“钱”。

还是老话自勉，拥有自己独立的判断，持续的精进成长，不断扩大自身的能力圈，耐心耐心，慢慢变富……慢慢变富周记每周一记，主要记录大白的操作和持仓变化情况，并对本周盘面予以回顾，偶尔点评个股息。新人周记，欢迎股友指正！希望慢慢变富周记能实现慢慢变富。

投资有风险，买卖需谨慎，请独立判断，切记切记！