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风电板块盈利全面修复，龙头业绩高速增长。近期随着各

作者：花好月圆策略
2021-09-02 20:48:58
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风电板块盈利全面修复，龙头业绩高速增长。
近期随着各公司半年报的陆续发布，风电龙头盈利能力大幅修复提升。从历史来看，2019年和2020年风机厂商进入低价订单交付期，导致盈利能力受到影响，业绩不达预期。今年以来，随着整机龙头交付订单进入正常的价格区间，今年以来，风电龙头毛利率大幅修复，盈利能力大幅提升。今年上半年，金风科技实现归母净利润18.49亿元，同比增长45%，明阳智能实现归母净利润10.41亿元，同比增长96.26%。
十四五行业需求有望稳定提升，风电成长性开始修复。
在最新中国电力企业联合会发布的《2021年上半年全国电力供需形势分析预测报告》中，中电联预计到2021年年底，风电并网装机有望突破330GW，考虑到2020年底国内风电并网装机为281GW，即2021年国内风电新增装机将达到49GW。今年上半年国内风电新增装机在11GW左右，则下半年国内风电装机有望达到38GW。之前市场对今年的风电装机在35~40GW左右，本次中电联的报告大幅上修了市场对风电装机的预期。
风电处于新能源板块价值洼地，有望迎来估值修复。
从板块轮动来看，风电板块处于电新板块中估值洼地，随着成长确定性的增长，
关注风机龙头金风科技，明阳智能和业绩高速增长的零部件企业天顺风能、新强联等。

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