华润材料国联证券于2月15日调研我司

2022年2月16日华润材料（301090）发布公告称国联证券吴诚于2022年2月15日调研我司。

问公司最近一段时间瓶片的生产情况如何?近期加工费呈现怎样的变化?

答春节后下游客户工厂陆续开工，目前公司生产线均处于满负荷运行状态。加工费受短期供求影响而波动。

问公司出口情况怎样?国内客户主要是哪几家?

答国外受疫情影响，部分装置未能正常开工，公司整体外销情况较好。但出口发货受限于海运仓位、集装箱短缺，运费较高，预计伴随着疫情减缓，将逐步恢复。国内客户主要有怡宝、顶津集团、农夫山泉等知名企业。

问可否简单介绍一下贵司的瓶片销售模式及两个生产基地的销售安排?

答公司瓶片销售分为直接向客户销售和通过贸易商销售两种模式；常州基地主要是服务于华东客户，同时辐射中西部、华北及东北地区，珠海基地主要满足华南地区客户需求。

问瓶片行业今年产能有所增长,加上关联公司对于澄星部分资产的重整,后续行业的产能增长预期是否有所变化?

答整个行业处于紧平衡状态，国外受疫情影响部分装置未能正常运行，全球供应链受打击较大，2022年预计海外情况将缓慢恢复，未来行业将向基本平衡方向发展。公司关联方参与的澄星部分资产重整不是新建项目，公司将与华润资产积极沟通，该事项目前不确定性较大，对公司影响暂不可评估。

问公司新材料板块投入领先,目前PETG一期投产,该技术的专利来源于哪里?与合作方的合作具体形式是怎样的?

答公司通过国际技术合作及自身的长期技术攻关，目前已掌握PETG材料的生产技术，形成了为公司所有的技术成果。

问公司风电聚酯泡沫的产业化进展如何?其核心技术指标能达到多少?

答目前公司PET泡沫产品在风电领域的前期认证已经完成，下一步将进行设备调试，然后正式投入生产。经过第三方测试对比，公司PET泡沫产品性能达到了国外同行业指标。

问公司对于消费级聚酯材料未来的展望如何?在绿色化低碳化的大趋势下,可循环再生或可降解的材料公司有无考虑布局?

答目前来看，整个行业处于紧平衡状态，国外受疫情影响部分装置未能正常运行，全球供应链受打击较大，2022年预计海外情况将缓慢恢复，未来行业将向基本平衡方向发展。公司一直在持续关注行业的前沿发展技术趋势，结合市场情况未来不排除布局可降解材料技术的可能性。

问国内瓶片产能持续提升,出口势必不断增加,如何应对海外对我国产品双反,关税等壁垒?公司有否相关的如海外建厂以规避双反的长期规划?

答公司外销占比一般在30%左右，且客户相对分散，不存在对同一地区产生依赖情况，在国外贸易政策不断变化的同时，公司也在不断开拓新的市场，以降低个别地区实行反倾销等政策对公司的影响。根据国际形势的发展和转变，公司未来不排除在海外建厂或进行收并购的可能。

华润材料主营业务聚酯材料及新材料的研发、生产和销售

华润材料2021三季报显示，公司主营收入92.33亿元，同比下降4.68%；归母净利润3.5亿元，同比下降37.92%；扣非净利润3.05亿元，同比下降44.18%；其中2021年第三季度，公司单季度主营收入33.29亿元，同比下降9.48%；单季度归母净利润8146.56万元，同比下降72.34%；单季度扣非净利润6829.11万元，同比下降77.3%；负债率33.8%，财务费用336.48万元，毛利率6.46%。

该股最近90天内共有1家机构给出评级，买入评级1家；过去90天内机构目标均价为14.04。近3个月融资净流出951.62万，融资余额减少；融券净流入0.0万，融券余额增加。证券之星估值分析工具显示，华润材料（301090）好公司评级为4星，好价格评级为1星，估值综合评级为2.5星。(评级范围1 ~ 5星，最高5星)

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