塔牌集团中泰证券、中银资管等17家机构于2月15日调研我司

2022年2月16日塔牌集团（002233）发布公告称中泰证券、中银资管、淡水泉投资、瑞达基金、华夏基金、海通资管、大家资产、弋江投资、中资本、金鹰基金、乘富投资、得壹投资、太平基金、招银理财、中资管、润晖、中欧瑞博于2022年2月15日调研我司。

问对2022年水泥市场需求展望?

答2022年在稳字当头，稳中求进的总基调下，基础设施投资适度超前，地方债发行提早提速，广东2022年重点项目计划投资约9,000亿，预计基础设施投资力度的加大可以对冲一部分房地产市场下滑造成的影响。同时，受低碳要求，用能限制，错峰生产等政策影响，产能总量发挥受控，预计供求关系相对平衡。

问对2022年水泥市场价格的预测?

答2022年1月底，广东省工厅和生态环境厅联合发文，要求水泥行业做好错峰生产相关工作，预计2022年广东错峰生产执行力度会更强，预计供给端会有一定的收缩。同时电价上涨将造成水泥生产成本不断抬升。综合水泥生产成本和市场供需格局分析，预计2022年水泥价格会保持较好的韧性。

问2022年广东及周边地区错峰生产情况?

答2021年12月，广东省水泥协会发布《关于2022年广东省水泥企业开展错峰生产的通知》，通知要求广东全年计划错峰停窑60天/窑。2022年1月29日，广东省工厅和生态环境厅发文《关于做好2022年度水泥行业错峰生产工作的通知》，进一步明确广东水泥行业错峰生产的相关要求。据了解，福建省2022年错峰生产要求每条窑全年停窑不少于65天。

问根据《高耗能行业重点领域能效标杆水平和基准水平(2021年版)》,水泥熟料能效标杆为100千克标准煤/吨,请问公司的生产线熟料标准煤耗多少?

答公司两条万吨生产线2021年水泥熟料能效平均值约96千克标准煤/吨；各熟料生产线单位标准煤耗略有差异，公司计划通过技术改造和使用替代燃料等措施尽早将5000t/d熟料生产线能效达到标杆水平。

问电价上涨幅度有多少?

答根据国家发改委《关于进一步深化燃煤发电上网电价市场化改革的通知》，2021年10月15日起有序放开燃煤发电电量上网电价及上下浮动范围，且高耗能企业市场交易电价不受上浮20%限制。目前，公司外购电成本较调价前上涨幅度约10%。

问未来分红规划?是否会继续提升分红比率?

答公司历来重视现金分红，近三年公司的分红比率在50%-60%之间，未来公司将会持续抓好生产经营和投资发展工作，争取创造更好的业绩，同时在兼顾目前光伏发电项目、水泥窑协同处置固废、技术改造项目等资本性开支的前提下保持稳健的分红政策，提高股东的长期回报。

问公司是否采购有长协煤?煤炭库存情况?煤炭价格波动对吨水泥成本的影响情况?

答公司采购的煤炭均为市场煤，价格随行就市。公司煤炭一般储有能保证30-40天生产需要的库存。煤炭价格每上涨100元/吨，影响吨水泥成本约10元。

塔牌集团主营业务水泥的生产、销售。

塔牌集团2021三季报显示，公司主营收入52.42亿元，同比上升12.11%；归母净利润13.12亿元，同比下降4.74%；扣非净利润11.43亿元，同比下降8.57%；其中2021年第三季度，公司单季度主营收入16.08亿元，同比下降14.29%；单季度归母净利润3.98亿元，同比下降13.32%；单季度扣非净利润3.04亿元，同比下降27.87%；负债率13.24%，投资收益1.9亿元，财务费用-3091.81万元，毛利率36.8%。

该股最近90天内共有3家机构给出评级，买入评级2家，增持评级1家。近3个月融资净流出1.16亿，融资余额减少；融券净流出640.1万，融券余额减少。证券之星估值分析工具显示，塔牌集团（002233）好公司评级为4星，好价格评级为4星，估值综合评级为4星。(评级范围1 ~ 5星，最高5星)

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