下一波行情的号

本来自微公众号《孥孥的大树》。

————下面是正————

又到天桥底下说书时间。

今天外资继续买买买，同样的是出现了大树前两天一直在讲的这一次流入深港通更强，深港通代表着中小票有资金流入的号。

大树一直在讲，资金是最好的催化剂。很多人一直在嘲笑说，北上资金就是一个披着马甲的国家队。我才不管他们是啥队的，只要他们净流入，那就是真金白银在买股票。有钱，股价就会硬，没钱，一切都白搭。

所以，这事情不要因为一个假国家队的名称，蒙蔽了双眼，而跟真金白银在堵气。

回归正事，老读者应该知道，大树发表观，向来就是有理有据，不是张口就来。股市就是用真金白银的玩，所以我们就分析钱的路径往哪而拱，就是市场的方向。

我们先来两张图。

（制图：大树研究）

可以到前面这一波行情，上证指数是9月16日见阶段的，创业板是9月9日见顶的。但细心的朋友可以对比一下后面的走势，很明显创业板的走势是强于主板，虽然提前调整几天，但创业板依然离前一波高距离很近，而上证指数而是震荡向下的节奏特别明显。

说明创业板强势于上证指数，强势说明的资金在拱。

上面两张图，大树标注了，另一个时间节，就是前期触底时，创业板是6月初见底，而上证指数直接是8月初才见底，创业板提前了两个月。

为什么创业板提前见底了？

大树带大家撸一撸数据就清楚了，本来想展现到每日的数据，发现不好处理，所以还是从月份数据来对比就行。

（制图：大树研究）

以上这个图是今年以来月度，北上资金的流入情况。

可以出年初时，沪股通与深股通累计净买入，差距在1189亿元，而到现在这个节，最新的数据，二者差距仅为788亿元，这说明资金流入了深股通更多。

当然，这其中也跟外资的扩容纳入更多的标的有关，但这也说明，随着外资扩容，资金不单单是在拱所谓的上证50大蓝筹，又或者叫核心资产。

上面讲的时间资金在6月初的时候创业板见底。这个期间如果单纯去日的数据，资金在5月底6月初，更多的是买买买沪港通，而深股通不受待见，所以到了6月份数据又从1067亿回到了1167亿，而之后，市场开始不断的拱深股通，一下从子1167亿缩小到881亿。

第二个时间，这一波行情见顶是9月中上旬，沪股通与深股通差距是947亿，而到近期二者差距缩小到788亿。这说明，外资在拼命拱深股通，速度在加快。

可以出，今年以来资金拱深港通更多，流入更多，上面的数据就是更好的说明，市场走势上也更明显的体现了出来。

除了扩容的因之外，资金为什么在拱中小创？

不知道大家有没有关注到大树在三季度报完之后（10月31日夜报内容：《今天息量有大》，蓝色字体可回顾），公布的一组数据，简单重复一下：

1、中小板剔除券商盈利增速1.2%，中报盈利增速是-3.4%，盈利增速微升；

2、剔除温氏，乐视，创业板三季报收入增速8.0%，中报收入增速6.6%，盈利增速微升；

估计很多人理解大树每次财报节都会跟踪这些数据的意义，简单再诠释一下。宏观经济虽然不好，但上市企业盈利能力却是在修复，二者并不同。但只要企业盈利能力在修复，ROE就会好转，ROE一旦好转，市场就有希望。而ROE是由净利润率、周转率与杠杆系数三者相关。

一定要记住，ROE是长线投资的核心指标，ROE见底时就是股价见底时，之后随着ROE的上升，股价也会节节后，这其实就是价值投资的核心逻辑。

上面的数据，已经告诉我们了，中小创的盈利能力在改善，ROE在改善，而且接下来，因为去年四季度基数低的因，ROE还会进一步改善。

这就明白了，为什么外资在拱中小创，而大家到事实上创业板表现其实是优于主板的。

上面我们已经比对过两个图了，一个是上证指数，另一个是创业板指。

二者一对比，很明显，创业板指强，指数这一波震荡还在高位，重心在向上，而主板震荡中心越来越向下。

所以，资金在选择流入哪个方向，是有其逻辑的，而不是单纯的炒作，瞎搞。如果将眼光放长远一，11-12月是调整时期，而来年春耕行情的方向自然还是在息、科技类。

为什么？

因为典型的创业板70%的个股都是跟计算机息、新兴材料、生物科技相关，资金要拱肯定也还是这个方向，所以这个方向的配置不能少，哪怕你是直接创业板ETF也可以，这些方向大树在创业板6月份调整触底的时候已经讲过了。

别那些张嘴就来说要破2440的吹牛皮了，小心彻底踏空大A股的行情。真心跟你说一下，你所到的公众号，90%的号都是年轻的小朋友东抄西抄，算算命就了事，误导太多了，方向容易偏。

节奏已经很明显了，我们向来讲的市场有行情，就是个股全面开花，而个股全面开花就是中小票都有行情，聪明的资金已经在为下一波行情提前布局埋伏了，而后知后觉的资金就注定到时要到时帮着抬轿接盘的。

……

今天统计局公布了十月份的主要经济数据，情况如下：

10月工业增加值同比增长4.7%，预期5.4%，前值5.8%。

10月社会消费品零售总额同比增长7.2%，预期7.9%，前值7.8%。

1-10月固定资产投资同比增长5.2%，预期5.4%，前值5.4%。

不知道从哪里评入手，反正将上面实际与预期的数据对比一下，只要有常识的就知道数据不及预期了。

不及预期已经是事实——市场已经反应在其中了——就会倒逼政策出台——在政策不明朗之前——市场基本就是趴着——蓝瘦香菇。

……

交通银行，公告在减持期社保基金未减持。前阵子因为社保要减持的事，交通银行被杀跌了一波，大树觉得0.6倍PB，太便宜了，每年增速5%，股息率4.5%，所以就捡了这这烟蒂股，狗屎运不错买在这一部调整的底部。

阿里巴巴，拟二次在香港上市，本次融资134亿美元。目前市值4750亿美元，腾讯3910亿美元，如果阿里上市，腾讯股王的坑就会被阿里占了。

京沪高铁今日过会，10月22日申报，11月14日上会审核，仅相差23天，创下IPO发审记录。特批的节奏就是快，这事也说明，这世界是不可能绝对公平的，其它企业还在辛苦的排队，突然出来个插队的，融资额还特别巨大。昨天的章说了，高考是唯一一次公平竞争的机会，所以夜报的你，赶紧叫孩子们努力，那是你唯一次可以把高富帅按在地上揍的机会。

散了，散了，今晚就到这。

一切还是辣么Perfect!