中国人保续谈巴菲特的‘’糗‘’事与投资

昨天谈了巴菲特因为与老戴维斯争夺盖可而结下梁子，导致两家后来几乎不再有任何交集，说明当时的老巴绝对不是什么善茬。

巴菲特之所以在盖可保险的争夺战中能击败老戴维斯拿下盖可，当然离不开盖可原股东和管理层的支持。除了格雷厄姆曾经是董事长，以及那位曾经给还是学生的巴菲特上了4小时保险课导致巴菲特第一次买盖可股票的洛里默戴维森，这两个人的原因之外，还有刚在1976年继任CEO的杰克拜恩也起到了关键作用，在决定收购盖可之前，巴菲特先见了这个人，而且这个人的能力的确非常强，也的确在盖可后来的起死回生中立下了汗马功劳。

但是，就是这么一个人，却在巴菲特后来的股东中很少被提起。

这是为什么呢？

因为盖可的CEO杰克拜恩大约在巴菲特入主盖可7年后走了，离开了巴菲特。准确说，杰克拜恩被他原来的公司挖走了，又回到了他原来的公司去担任CEO了。

一个带领盖可走出困境，为盖可也为巴菲特立下大功的，而且是公司一把手的人的离开，这说明他和巴菲特之间一定出现了什么不可调和的矛盾，或者说，他们两个人也因此交恶了。另外，也再次证明那时的巴菲特可能真不是什么善茬，他的外表还没有现在看起来这样光鲜。

究竟是谁挖走了杰克拜恩？敢撬巴菲特墙角的这个人与巴菲特之间有没有过节？这是后话，下篇再讲。

回报当下保险股的投资上来。

当前的中国人保股票，中国人保H两次分红的合并股息回报率在扣除港股的红利税之后已经超过5%了，中国人保A股持有一年以上不扣分红所得税其回报率也达到4%了。

人保H差不多两年没涨了，只有股息回报。A股刚由长电转换而来，有做过一次高抛低吸，当前盈利10%不到。

长电转换的另外一只券商股中证券，目前略亏，亏了2个多点。这股也没打算长期拿着，完全是作为现金类投资备用的，未来不管输赢也会卖出。卖出得到的现金有可能会加仓人保，也可能会买东财。

东财，在去年高毅的邓晓峰高调进入后就卖了，今年又进了。新进的部分，盈利目前几乎又全还给了市场。

总体看，

券商股，无论是东财还是中证券，均有至少20%的向上修复空间。所以，暂时持有，等估值修复。

保险股，估值肯定不贵了。准备继续持有和长期持有。接受4%～5%的回报。

云南白药，56的买入价，略亏。价值股，暂时持有。

新乳业，平手。按公司三年倍增计划，估值不贵，且未来会好，就是管理层的目标能不能实现具有不确定，是不是三年时间也不确定。最为关键的未来能不能成为乳业第三只脚，仍具有很大的不确定性，所以暂时持有。

天坛生物，目前浮盈10%，继续持有。

另外还有两只股票，暂时不讲，现在仓位只有10%的标准仓位，非重仓。由于是本人目前重点关注标的，未来极有可能成为与中国人保一样的三只重仓持有的股票。目前一个盈利13%，一个盈利25%。