从中芯国际谈投资者教育的一天！教育1中芯国际A股今

从【中芯国际(688981)、股吧】谈投资者教育的一天！

教育1

中芯国际A股今日上市，开盘价95元，对应的市值是6780亿元。到中午收盘，股价还维持在88元，换手率超过40%。估计到收盘的时候，换手率将超过7成。等于在90元一带重新发行了一次新股。而H股则开盘暴跌20%，目前的价格不过25元。这样的科技股、超级大盘股，定价差异还能这么大，只能说明我们的A股市场钱太多，人太冲动。这种冲动，应该给予保护，因为这些钱，经受不起太大风浪。超高的估值溢价，对于上市公司而言是好的，但对于投资者而言，却是用未来的时间换取眼前的价格波动收益，代价是高昂的。

教育2

中芯国际全天480亿，A股过去10年成交金额前三是15年7月7日中国平安（679亿）、15年6月9日中国中车（497亿）、14年12月17日中证券（391亿）。中芯坐上了第三的宝座，而平安是因为当时救市资金托市，非市场化行为，所以理论上中芯成交是A股历史第一了（超越神车），而中芯今天上市开盘的流通市值才285亿，中国平安的流通市值8000多亿……

我到今天不少中芯的投资者买入的口号是“国家意志主导”，必定会不断新高。这让我想到了15年南北车合并，合并前股价涨幅已经很高了，泡沫很大，但合并复盘后依然有很多人在疯狂甚至加杠杆买入，他们也是高喊着“国家意志、中国最强技术”等等口号，最终的结果你们自己中车K线吧（当时有一个很著名的爱国女士加杠杆买中车事件），现在这似曾相识的画面感。

中芯国际港股今天暴跌25%，而A股今天上市暴涨200%，没做过A股的老外投资者到如此分裂的市场估计肯定会想不通——同一个公司分裂的都尚且如此严重，更别说不同的公司了，千万别用A股的思维待港股或者港股的思维待A股，两个市场由于投资者构成和市场情绪的不同，对同一个基本面可能会有完全相反的投资逻辑。