人中白书生白马资讯评（第23周下）

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1、比亚迪

就战略投资比亚迪半导体，红杉中国方面表示，比亚迪半导体是国内自主可控的车规级IGBT龙头厂商，业务优质且技术实力雄厚，未来将伴随国内新能源汽车市场对IGBT需求的爆发性增长，获得更广阔发展空间。

评作为战略投资者，红杉中国也将充分运用投资生态及产业资源，与比亚迪半导体业务形成有效协同，助力公司实现长远发展，未来即便是比亚迪不是新能源汽车第一，也肯定是行业领导者之一，新能源汽车行业未来越来越重视技术壁垒，普通车企会比传统汽车存活难度更大。

2、奥瑞金

无糖饮料品牌元气森林推出能量饮料子品牌“外星人”，外星人能量饮料不含人工色素和人工咖啡因，也不添加激素，采用生姜、马黛茶、L-茶氨酸、维生素等天然成分助力能量提神，添加赤藓糖醇作为甜味剂，并且添加气泡元素补充口感。产品分为经典味、轻姜口味和马黛茶三种口味。值得一提的是，外星人能量饮料由湖北奥瑞金饮料代工。而湖北奥瑞金饮料为奥瑞金旗下子公司，还为战马等能量饮料代工。

评能量饮料的功能更多地是强调提神醒脑，牛磺酸、维生素B族才是考量产品品质的重要因素，糖并非必选选项。‘无糖’是当下消费者热捧的健康概念之一，在这种趋势下，无糖能量饮料也随之诞生。如果元气森林无糖能量饮料被消费者热捧，红牛、乐虎、东鹏特饮等品牌也会随之推出‘无糖’版。元气森林布局能量饮料市场是因为能量饮料市场规模比气泡水大，而选择湖北奥瑞金饮料代工，也是中了在能量饮料方面有丰富经验，可以“少走弯路”，作为国内金属灌装领先企业，未来出现如“红牛”一样的现象级饮料就是时间问题，随着金属罐装的环保安全节能特的释放，可以静待企业的爆发成长。

3、立泰

产品线氯吡格雷（商品名泰嘉）裁员的消息在业内流传，据称裁员赔偿方案为n+1。泰嘉是立泰的拳头产品，同时也属于“4+7”带量采购试中标的产品。在集采之后，利润降低给企业带来了新的转型压力。根据财报披露，2020年一季度立泰营收达到8.66亿元，2019年总营收44.7亿元，同比下降3.9%，净利润6.8亿元，同比下降53.12%。

评此次裁员息爆出因与带量采购推行之后药企营收下降严重有关。有分析人士指出，在带量采购常态化进展的产业环境下，药企中标与否都必须转型，没有进集采目录的企业难以生存，进了目录的也难逃降低成本优化人员的命运。尽管药品销量得到保证，但价格大幅降低，而随着仿制药利润空间减少，药企不得不压缩生产经营成本，部分企业被政策倒逼走上创新转型之路，加大研发投入，开辟新的增收。未来谁能占据创新药的行业头部位置，除了已经大量布局创新药的局偶们，我们还是过去现金流充裕，股息丰厚、经营业绩优秀的企业能更好占得先机。

4、海康威视

海康威视“大象跳舞”十年攀登。海康威视在2019年极为复杂的世界经济环境下仍取得了较好的成绩，收入和归母净利润较上年分别增长8.31%和9.6%。纵观过去10年，海康威视获得了36.1%和31.6%的收入和归母净利润的复合增长率，已成为具有全球竞争力的龙头企业。海康威视2019年归母公司净利润为124.14亿元，在所有A股公司中排名第50位，在科技行业中排名第二，仅次于工业富联的186.06亿元。

评结合我国视频产品的渗透率，我们认为公司仍有较大的发展空间，且视频产品在逐渐与5G、人工智能、物联网等进行深度结合，其边界在扩大，我们推断海康威视未来3-5年仍将保持增长态势，不排除公司在经过艰苦的探寻和布局之后进入一个更广阔的领域，获取更高增速，我们期待能到大象优美的舞姿。

5、中国平安
东北证券指出，随着复工复产的有序推进和国内新冠肺炎疫情防控形势逐步向好，保险公司4、5月业绩持续改善，长端利率企稳回升有望改善投资收益对业绩的拖累。

评公司上一轮回购计划已经于2020年4月28日到期。公司高度注重股东回报，其中分红派息是一个重要的组成部分，派息与集团营运利润挂钩，公司将保持分红政策的连续性和稳定性。疫情中从赔付件数和赔付金额来，疫情对公司的业务影响有限。一季度业绩下滑主要因为公司与其它寿险公司业务节奏不同。从近期，证券市场的一系列变革、疫情的尾声和金融变革都对公司的投资、保险业务起着积极作用。

（本内容仅代表作者个人观，本只提供参考并不构成任何投资及应用建议。）

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