洋河有那么差吗？没那么悲观，反倒是个机会

先说结论

从洋河过去2年的股价走势来，市场并不好洋河的未来。但我相反，我相洋河能成功。

成功 = 合适的人 + 合适的时机 + 合适的事

洋河这三方面都不错。

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好的生意？

洋河股份，卖酒的，蓝色经典的那家公司。

生意的本质卖产品的

关键在于营销

营销这东西，很人。公司1、2号人物以及市场部总监非常重要，一定要这3个人的工作经历。

赛道宽

护城河等于没有。

需求、产品差异化、壁垒

1、需求有

2、差异化。无。

酒，有两种高端酒和非高端酒。前者受限于产能，奢侈品，能秀优越能装逼；后者只是酒。洋河高端酒产能不足，主要利润贡献来源于非高端酒。无差异化可言。口味、酒化等等，都是营销手段。

3、壁垒。营销渠道算是一种壁垒，这东西即强大又脆弱，十分不稳定，太人了。有的人营销很强，有的人就是不行。这种不稳定的壁垒，等于没有。

故，公司没啥护城河，公司能有今日的成就，主要靠营销。

结论洋河的生意算不上好生意，只能算一般。要不是因为收钱容易（现金流好），我都要把它划到差生意里面去了。

投资洋河，本质上就是投资洋河的人，赌的就是他们会卖酒。

财务数据，是检验他们是否真的会卖酒的标准。

好投资 = 好的生意 + 合适的人 + 合适的时机

“好生意”洋河是不指望了，洋河达不到顶级投资，但

一般的生意 + 合适的人 + 合适的时机 = 还不错的投资

“人”对洋河很关键很关键，营销营销营销。

人的因素

成功 = 合适的人 + 合适的时间 + 合适的事。

合适的人？

1号人物，董事长，王耀，持有通过江苏蓝色同盟0.3636%股份间接持有洋河股份（后者持有洋河21.44%股份），相当于0.078%的洋河股份，约117万股

（蓝色同盟洋河核心骨干的持股平台公司。除了国资的34.16%，第二大股东就是它了，21.44%，很大的比例。）

2号人物，副董事长，CEO，钟雨，没持股。

3号人物，常务副CEO，刘化霜，持有通过江苏蓝色同盟0.9091%股份间接持有洋河股份，相当于约294万股洋河。

丛学年(董秘、财务负责人)、周新虎（总工程师）持有公司股份，直接持有洋河大约分别为278万和288万股，算上蓝色同盟间接对洋河的持股，共计分别约1890万股和758万股。

监事冯攀台直接持有568万股。

按洋河大概100元每股来算，这持股…卧 槽，搞不好大部分身家性命都在这上面了呀！

不是家族企业，高管和骨干还能把身家放在企业，这种公司任人唯亲的可能性很低，更大的可能是唯才是举。

公司1、2号人物任职经历

1号人物管理出身，同时具备技术底子和营销底子

2号人物技术出身，有管理

1、2号人物都是公司内部升上去的，不是从其他地方空降过来，这很重要。

空降过来，对公司的熟悉程度和掌控力，会比内部提升差很多。做同样的事，空降高管等于增加游戏难度，何必呢？如果不是空降者能力实在突出，否则在人的因素方面，一定是减分项。

（但，有些生意对人的因素依赖很低，空降的影响就很低。例如同样是卖酒的，茅台空降就没什么问题，但洋河就不行。）

在一个核心骨干员工都将身家性命放在企业的公司里，1、2号人物持股这么少甚至没有持股，还能坐到这个位置，有能力。

3号人物

这家伙就是个营销高手。

蓝色经典的品牌缔造者之一。

曾带领营销团队攻下南京市场，后因病退居幕后。

19年7月出任副总裁，准备接替朱伟（2020年1月18日离任），专门负责营销。

说白了，这位猛人在洋河逆风时重出江湖，就是来打仗的。

在这个竞争升级的时代，营销营销营销，他就是洋河股份的1号位大哥，主要输出就他了。董事长和CEO其实是2、3号位。

这家伙也是个狠人，一上来就来猛的。

7月上任，三季度和四季度的营收就立刻开始暴跌，从之前的缓慢增长一下子变成剧烈萎缩。好凶猛，比朱伟狠多了。

这家伙都不管你股价跌不跌，上来就敢下狠手。即便自己持有差不多价值3亿的股份，也照干不误。关键是那么多把身家性命放在公司的骨干员工，好像也没说啥，这位哥来干货不少。

也对，在剧烈竞争的“求稳求活”时代，既然问题都出现了，拖得越久越麻烦，长痛不如短痛。有病，得早治疗。

强大的1号位，有能力的2、3号位，唯才是举的企业化使得辅助再差也差不多哪里去。

在“合适的人”这上，洋河的评分，不低。

要说不足，就是这几年部分核心骨干离任了，新的管理层有些没股份。而公司竟然没有股权激励计划…

差评。

合适的时间？

当前市场阶段

不仅产量剧烈萎缩，酒企也关门了超过1/5。

（根据国家统计局数据， 2019年1-12月，纳入到国家统计局范畴的规模以上白酒企业1,176家，比上年减少269家。）

现在的市场不是处于成长期，而是成熟期。

靠“莽”的时代过去了，现在属于“稳”的时代。竞争激烈，品牌分化。

市场成熟期的主题拼企业基本功，拼营销。

洋河意识到这个了吗？

2019年年报里洋河对行业状况的判断

1、全面进入挤压式竞争时代；

2、马太效应更加明显，销售收入向头部企业集中。

洋河意识到了。

结合上面白酒行业的历史产量变化图，顺便洋河上市后对不同时期市场阶段的判断。

结果基本都对。

其中最亮的2

1、塑化剂风波叠加严重三公消费对白酒行业的打，洋酒认为矫枉过正。事后证明非常正确。

2、2009年洋河上市后，白酒行业分别在2012和2016年开始发生变化。洋河都能意识到。

全面进入挤压式竞争时代，洋河2016年年报就已经指出来，反应很快。

合适的时间就是知天时。

超前的危机意识是最高级的，不过这东西很稀有。

能做到当事情发生时快速反应过来，就很不错了。

超前的危机意识，洋河做不到，也没指望能做到。

（这中国平安反倒做到了。）

不过洋河的反应倒是很快。

结论在“合适的时间”这上，洋河做到了。

合适的事？

白酒行业成熟期的主题营销营销营销。

合适的事对洋河来说，就是营销。

洋河的战略

公司的确将战略重心放在营销上。

大概是想通过两来做

1、赋予品牌内涵。就是吹，本质就是忽悠和洗脑。

2、强化营销渠道。这是最直接强化营销的手段了。

洋河将手段1排在手段2前面。

很好。

越是有形的东西，就越要吹无形的东西；越是无形的东西，就越要吹有形的东西。

把客户搞懵就对了，忽悠 => 洗脑 => 销售，营销三连。

喝酒嘛，要那么理性干嘛？不累么？喝的就是气氛，喝的就是面子，喝的就是痛快!

要不是这些无形的东西，一瓶破酒精能值几个钱？

结论洋河知道在这个时间段自己应该做什么。

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合适的人 + 合适的时间 + 合适的事

洋河做到了。

我相洋河的营销能成功。

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