大势、逻辑、常识与耐心

一
国运昌盛，国力日增，国家日益重视资本市场，牛市氛围日渐浓厚，这就是券商的最大利好，也是走强的逻辑所在。牛市到来，重仓券商股，耐心等待，静待花开，分享牛市盛宴就这么简单。

或说券商佣金大幅降低，同质化严重，牌照放开，合资券商进入，上市数量多不具稀缺性等等，这都是客观存在的利空，但这又如何，资本市场已经以极低的价格反映消化了这些利空。券商是强周期行业，与大宗商品类似，价格走势是大宗商品投资的重要参考，市场成交量则是投资券商的重要参考。大宗商品价格大幅拉升，资源股必然暴涨；牛市到来，市场成交量暴增，最大的受益者就是券商，牛市持续越久，受益越大。

券商有自我强化的特性，牛市预期推动券商上涨，券商上涨又提升牛市氛围，券商之后，参股券商也会大幅拉升，热持续扩散，牛市不断强化，券商持续受益。直到牛市退潮，盛宴也就结束。

空或多，都不影响券商的趋势，法和观不是事实，可能错，也可能对，市场不会在意任何人的法，个人对错不会影响市场趋势。除非修正错误的法，与市场一致，否则错误的法和观就是获利的最大障碍。

风险假牛市或牛市昙花一现。
 
二
本次疫情，凸显了医药的重要性，也再次为中药正名。在国内，多个领域都做到了世界一流，多个行业涌现了世界级巨头。但在医药行业，仅有恒瑞勉强进入世界医药企业50强。中国药企无论从营收、利润、研发各个方面来，都与世界医药企业有巨大的差距。

这样一个如此重要，又如此弱小的行业，若说政府还要打压，简直是滑天下之大稽。医保控费、集采等医药新政，打压的不是医药企业，而是要根治中国医药企业重销售、轻研发的重病，并打医药灰色地带。这是中国医药行业在全球缺乏竞争力的重要因。

新政之后，靠仿制就能赚取高额利润的时代结束了，医药企业的未来在研发，在创新。唯有在研发、创新上下功夫，中国医药企业才有与世界巨头竞争的本钱，才有可能成长为参天大树。

从这个角度来说，本次医药新政，指明了医药企业的发展方向，对医药行业是重大利好。市场给恒瑞医药极高的估值，就是对创新给的溢价。

医药行业本身就有长长的坡，厚厚的雪，宽阔的护城河，空间广阔，前途远大，投资逻辑清晰，是极佳的投资标的，适合长期投资，重仓投资。

本人严重好医药行业，但是个门外汉，加上医药细分行业众多，门类庞杂，专业要求极高，远远超出本人的研究能力，自认为以后也不会增长多少能力。所以选择很简单定投医药指数基金和医药主动管理基金。

医药指数是我长期好，并会长期定投，长期持有的指数。

风险不清趋势，踏空。
 
三
美中科技战，美国攻ZG短板，在芯片、半导体领域进行技术封锁、限制，在5G领域限制华为扩张，企图维护自身的科技领先地位，遏制ZG科技崛起。

科技是第一生产力，中国复兴，科技必须振兴。科技领域自力更生、自主创新就成为必然选择，这事关国运，事关复兴，事关未来发展，是必须迈过去的槛。这个槛如果迈不过去，何谈复兴！

中国要大力发展科技，就会在资本、人才、政策等方面给予全方位的支持。会利用资本市场，鼓励投资、并购，鼓励龙头企业做大做强。特别在具有重要战略意义的芯片、半导体、5G领域，更是会大力扶持。

中国不仅需要有华为，还需要有自己的英特尔、高通、台积电……

美国的封锁更是增加了紧迫感，激起了国人的斗志。

市场大肆炒作科技股，炒的是大势，是国运，是未来，是预期。选择芯片、半导体、5G等细分领域做龙头，更是中了要害。

此时，拿业绩、估值去嘲讽市场的不理性，到底是个人目光短浅，不清大势，还是市场错了？时代的一粒尘埃，就是个人面前的一座山。个人最可悲的，就是拿学习的三脚猫知识，去质疑不懂的大势。真正理性的投资者，会质疑，但更会学习，弥补短板，填补空缺，更好的去理解时代，理解趋势。

根据以往经验，如果牛市延续，科技大概率仍是主线，十倍百倍股会层出不穷。

遗憾的是，科技板块不在本人能力圈，不了解，不懂，对闻泰科技、汇顶科技、兆易创新等超级牛股找不到丝毫感觉，对个股的炒作没有丝毫追高和参与的欲望，对半导体、芯片指数没有参与的想法，对别人日赚10%甚至20%，一周翻倍没有丝毫艳羡，没办法，没那个能力，对根不不属于自己能赚的钱，没啥想法。

不过本人倒不是完全没有参与，近几个月一直有定投华宝科技龙头指数，金额不大，即使崩盘也不怕，毕竟科技大有前途，可放长远些。
 
四
大势、逻辑、常识与耐心是我观察市场，思考市场和参与市场的重要方法，我不会质疑市场、对抗市场，唯有质疑自己，反思自己。

我认同价值投资，认真践行，但更明了自身的局限。巴菲特、段永平、李剑、邱国鹭等投资大佬都也有自己的能力圈。很遗憾，个人非常浅薄，尚未发现自己有啥能力圈。

市场对所有人一视同仁，它可以慷慨到成为巴菲特的提款机，也会吝啬到不会施舍给无知者哪怕一顿饭钱，甚至会无情夺取他们的财富。

对市场的残酷，个人的渺小，本人略有认识，但仍不深刻。这些年一直定投指数基金（沪深300、中证500、医药、消费、红利指数等），顺便买些中国平安这样的大白马（中国平安的财报，本人从来不，也不懂，也没有去研究透中国平安的意思，本人没那个能力）。以后大概率仍会复制这些做法，因无他，多年下来，虽然没赚过大钱，但胜在从未赔过钱。

挖黑马、抓牛股、炒概念、猜涨跌、短期暴富这些自不量力的想法，早已从头脑中消失了。年化收益能达到15%已经超出我预期了。

安全边际，降低预期，抱股守息，慢慢变富，这些理念让我内心平静，从容淡定。市场波动对我而言毫无意义，企业所处的行业，公司的质量，管理层的口碑，股息率的高低，才是我更关心的问题。

有些问题我也似懂非懂，但丝毫不影响我的心境，我只买资质优良、业绩优秀、分红稳定、估值不高的优质白马股，并且遵从李剑收藏好股的理念，买了就不卖，只买不卖。如果买错了，也是眼光问题，为了遵从这一理念，我仍不会卖。因无他，错个股实属正常，我不再加仓就是，但理念错了，就一切都错了。

李剑的收藏好股的理念，会让我越来越富有，我为什么不遵从。如果因为错了个股而抛弃这么好的理念，十多年的经验告诉我，定然会得不偿失，损失巨大。至少在接下来的投资生涯中，我经受不了这样的损失。
 
五
投资是非常个人的事情，有成熟理念的投资人，管理百万资金和数亿资金没有多大区别。

价值投资者无需得到别人的认同，因为永远是少数。相对于喧嚣的市场，无数多空的声音与每日孜孜不倦的分析，价值投资者的心无旁骛多少有异类。

但这恰是他们真实内心的体现。

不同性格的人都被命运规划好了不同的路线，价值投资就是一种性格，一种命运，也是一种自然而然的生活方式。

喜欢读书，喜欢安静，远离喧闹，内心的平静胜过热闹的喧嚣；无数的顿悟，无数的思考，不断的进化，内在评判的尺度胜过外界的千言万语。

其实，何必那么狭隘，学学投机，吹吹大势，也没什么大不了。

明天，仍然早起。