2020我的价值投资观

我的价值投资观

选择优质公司法则
1、ROE要显著高于行业平均水平，即平均至少高3%以上。巴菲特最喜欢的指标，老巴曾说持有股票的长期收益率等于公司的ROE，这句话我只能大致理解并赞同，却并不知道这是如

算出来的。但我知道这个指标在价投中很重要！

2、企业现金流要好，且经营现

与净利润的比率要好，并且扣非净利润占比高。

3、分红率。有些公司他们的ROE很高，经营现金流也好，但分红率普遍在20%以下，股息率在1%左右，这些公司往往每年都有大量的投资现金

出，对于这些公司的真实盈利能力，是存疑的。

4、买入的公司

要能说明它未来业绩增长的逻辑。（非常重要）

5、赛道要好，即行业要好，上汽集团，汽车行业前景不好。中国平安，保险

行业前景好。好赛道里，才能慢慢滚出大雪球。

6、首选好行业里的龙头公司，龙头很大程度上是未来业绩的保证。平安美的阿胶是龙头，而养元饮品

药业不是龙头，虽然便宜，但未来业绩不好说。

7、不要轻易抄底“低估的、错杀的”的垃圾公司、平庸公司，极有可能是“价值陷阱”

贝因美 康美 东方园林 乐视 飞科

投资理念
1、分散投资，别把鸡蛋放在同一个篮子上。股票投资是概率游戏，任何小概率事件都有可能发生。此外，自己只是一个普通的个人投资者

断错误是很正常的现象，不要高估自己的实力。

2、市场上极大部分的涨幅都出现在极小部分的时间里，所以只有买入合理估值

司的股票，长期持股，才能搭乘到上涨的电梯。

3、做资金管理，永远不满仓，满仓会使自己处于很被动的状态，因为你永远也想不到明天会发生什么。在仓位极高的情况下，可以做小仓

波段操作，涨了可以小赚入袋，跌了有钱补仓。

4、坚持指数基金

，一方面分散资金，另一方面稳赚不赔且省心。

5、正确待股息率，股息率稳定的股票大都是业绩成熟的公司，成长性

差。一味追求高股息率可能会与成长股失之交臂。
股息率不太高，但具有成长性的公司，买入，未来业绩增长后，股

随之增长。对于过去的买入价来说股息率是高的。
股息率高，但业绩不增长甚至