A股美妆一姐争夺起波澜 珀莱雅开年涨逾两成市值超上海家化

财联社1月17日讯，120岁美妆大佬市值竟被不到20岁年轻人赶超，投资者了沉默，葛耀了“流泪”。1月16日，前上海家化董事长葛耀发布微博，感叹称珀莱雅的股票市值已超过了上海家化。

最新数据显示，珀莱雅股价108.6元，总市值为218亿元，而上海家化股价31元，总市值为208亿元。开年以来，珀莱雅已实现12个交易日11阳，累计涨幅超23%，而上海家化基本持平。值得一提的是，珀莱雅自2017年底上市以来，股价已翻两番。

上海家化与珀莱雅都是本土美妆品牌龙头，分别代表了本土化妆品品牌新旧势力。中间隔着100年的发展历史，代表了两种截然不同的消费理念。

上海家化是中国日化行业历史悠久的民族企业之一，前身是成立于1898年的香港广生行，于2001年敲钟上市，发展历史超过120年，具有很高的国民度。而珀莱雅创立于2006年，至今不到二十年，仅“珀莱雅”单个产品知名度较高。但珀莱雅市场敏锐度和年轻化营销做得更出色，利用与KOL合作营销迅速占有市场份额。

2011年，中国平安通过国资体制改革成为上海家化大股东，之后在2015年至2017年，又通过多次增持实现绝对控股，平安系现在共持有上海家化52%股份。

珀莱雅却是白手起家，2003年，方玉友回到浙江与姐夫侯军呈共同创立并运营品牌珀莱雅。董事长侯军呈及董事、总经理方玉友共计持股占比60.36%。

2019年前三季度，珀莱雅实现营业收入20.8亿元，同比增33.35%；净利润2.4亿元，同比增32.04%。与之相比，上海家化体量庞大，但增速却无法比拟。上海家化实现营业收入57.35亿元，同比增长5.81%；净利润5.40亿元，同比增长19.09%。

从存货周转率来，可以明显察觉，珀莱雅周转速度更优。2016年至2018年，珀莱雅的存货周转率分别为3.15次、3.4次和2.93次，与之相对，上海家化的存货周转率分别为3.24次、3.4次和2.4次。

从资产负债率来，截止2019年第三季度，珀莱雅的资产负债率为30.36%，上海家化为44.13%。珀莱雅在逐年减少，而上海家化这两年却在增加。上海家化资产中，商誉占比高达37%，应收账款占比22%；与之相比，珀莱雅流动资金中现金占比达到62%，显然流动性更优。