四面楚歌，华夏银行何以破局？

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1

走向黄昏还是奋力破局

不同于招行、平安、浦发的活跃，华夏银行近些年的存在感越来越低。

年轻用户大概难以想象，26年前的华夏银行是如何含着金钥匙出生，场面又有多辉煌。1992年5月，“改革开放总设计师”邓小平视察了首都钢铁公司。紧接着，国务院赋予首钢资金融通权，批准首钢建立银行。

当年10月，华夏银行在北京成立。12月，中国第一家由工业企业开办的商业银行——华夏银行开业，时任国务院总理李鹏出席开业典礼并剪彩。

好汉不提当年勇，梅花不提前世绣。

26年过去了，华夏银行不仅接连从股份行掉队，今年更是被城商行第一梯队的北京银行反超，而上海银行也紧逼不舍。市场并不震惊，舆论也较平静，就像温水煮青蛙，似乎这一切都在大家的预期之中。

2

在股份行垫底，被城商行赶超

四面楚歌——或许是华夏银行2018年处境的最贴切形容。

城商行“领头羊”北京银行，已经连续三个季度在净利润上反超华夏银行。2018财报显示，北京银行今年前三季度归母净利润166.27亿元，超过华夏银行的145.13亿元。

另一个不容忽视的现象是，上海银行前三季度净利润也达142.76亿元，直逼华夏。这意味着，华夏银行面临的不仅仅是长久以来在股份行垫底的尴尬，现如今还面临城商行的凶猛追赶。

比起净利润绝对值的落后，更让华夏银行慌张的是净利增速的大幅放缓。2018年初，华夏银行就吃了闭门羹。

今年一季度，华夏银行以1.1%的净利润增速在26家A股上市银行中排倒数第二。到了三季度，华夏银行净利增速持续恶化，惨遭垫底。

论赚钱能力，华夏银行净利润增速频繁垫底；论资产质量，华夏银行的不良率居高不减。

从2013年到2017年，华夏银行的不良率连续五年攀升，且该趋势并未得到有效遏制。今年前三季度，华夏银行不良率分别为1.76%、1.77%、1.77%，资产质量仍然承压。

对比来，北京银行前三季度不良率均保持在1.23%，上海银行则从1.1%回落至1.09%，两家城商行化解不良的压力明显小于华夏银行。

华夏银行为何不断掉队？说到底，在近些年竞争激烈的金融市场，华夏银行动作太慢，风格又过于保守。作为一家全国性股份行，华夏银行的灵活性远不及民生、浦发、平安等银行。

无论是零售业务大风口，还是金融科技创新，华夏银行的布局既缓慢，又缺乏特色。

业内曾流传过这样的段子：“零售招行，同业兴业，小微民生。”但提起华夏银行，鲜有人能说出该行的鲜明特色。不温不火、不好不坏的中庸风格，似乎成了华夏银行的最大特色。

现如今的一切困境，本来有可能在德银的十年战略投资过程中有所改变。但华夏银行，却错过了机会。

3

与德银联姻，却错失最佳时间窗口

三年前的寒冬，2015年底，华夏银行时任第二大股东——德意志银行决定撤资。

此番套现，让德银十年战略投资赚走约150亿元，收益翻三倍。而留下的华夏银行，处境似乎更加尴尬了。

“土豪”人保接盘成为第二大股东，更加强化了华夏银行的国有背景。在第一大股东首钢常年的国企风格浸泡下，华夏银行从骨子里已经丧失了活力的基因。

时间回溯到2005年，华夏银行刚刚上市两年。中国加入WTO才不久，正逐步放宽外资入华限制，叠加国有银行改革如火如荼，华夏也毫不例外地在当年底引入战略投资——德意志银行。

事实上，这个时间窗口正是招行打造“零售帝国”的开头，而华夏在和德银“联姻”之初也嗅到了这片新蓝海。对华夏而言，这本应该是和招行站在统一起跑线上的难得机遇。

2004年，招行时任行长马蔚华力推零售作为转型路径，正式将发展零售业务提升到战略层面。就在第二年，华夏银行与德银洽谈战投之际，合作范围也涵盖到了零售银行、用卡等业务。

2005年，华夏银行与德银签署了包括《全面技术支持和协助协议》、《用卡业务合作协议》等5个协议和《全面长期战略合作备忘录》，合作范围包括技术支持与协助、用卡业务合作、网上银行和电子商务、零售银行（如财富管理）等。

在年报中，华夏银行表示此举为提高国际化水平和经营管理能力带来新契机。同时，华夏银行业明确指出，零售业务将成为商业银行新的支柱型业务。

在接下来的五六年里，德银继续增资，这正是外界对华夏抱有期望重要因之一。“对于华夏银行而言，提升估值水平的关键因素尚不在于引资，而在于引智。

我们始终关注以德意志银行为首的战略投资团队对于公司治理结构、业务转型、管理水平方面的推动。”东方证券2007年一份研报分析指出。

到了2010年，德银通过直接和间接所持华夏银行股权已达17.12%，超越首钢成为华夏银行的第一大股东。首钢坐不住了，一场股权争夺大战就此展开。

2011年，华夏银行208亿元定增方案获批，首钢和德意志银行均参与认购。德意志银行认购后持股比例达19.99%，逼近外资持股上线。首钢持股20.28%，夺回第一大股东宝座。

显然，对华夏银行而言，“引智”德银实则是个伪命题。事实上，从2005年到2015年的十年战略投资中，不管股东排名如何变更，德银对华夏银行从未有过真正的实际控制权。德银的战投，本质上更像是纯粹的财务注资，在公司治理方面的影响十分微弱。

德银改变不了华夏银行的公司治理水平，没能让其与招行一起乘上零售大风口。最近三四年，在平安、民生、浦发大刀阔斧推进零售战略时，华夏银行的本土管理团队也没能激流勇进。

4

首钢控制深入骨髓，高管动荡水平较弱

“华夏银行的管理团队不行，很多高管都是首钢直接派下来的。”一位业内人士直言不讳。

成立之初，华夏银行就被业内人喻为“首钢的银行”，甚至是首钢的财务公司。华夏银行与首钢之间有千丝万缕的联系，它为首钢提供的关联贷款也成为市场关注焦。华夏银行几大股东之间关系复杂，股东与高管之间也有很深的利益纠葛。

财新网在2005年就曾报道过，历史上董事长与行长间的矛盾，在华夏银行内部早已不是秘密。

以华夏银行第四大股东山东联大集团为例，1995年华夏银行改制为股份制银行时，联大就投资3亿元入股华夏银行，以12%的股份名列第四大股东。

但联大从华夏银行总行和济南分行先后获得大量贷款，到2005年还有近5亿元贷款余额，从2000年以后就只能偿还利息。

从2018半年报来，今年上半年，华夏银行向关联公司发放的贷款余额为人民币89.56亿元，占该行贷款总额的0.61%。

其中，仍在履行的3000万元以上贷款，第一大股东首钢系关联贷款余额合计84.36亿元，仍占大头。

“华夏银行是首钢发起的，早期国有企业氛围很浓，等级观念较强。制度体系健全，稳健为主。但是同样有弊端，就是扩张市场规模时阻力较大，流程繁琐。产品、管理、技术等创新不足。所以在快速扩张的时候，没有把握好时机。”一名十年前在华夏银行工作的人士感慨道。

首钢对华夏银行的绝对影响力，仍四处可见。国有控制权过强，限制了华夏银行的市场化进程与经营灵活性。这些年，管理团队的动荡，更是加剧了华夏银行的公司治理难度。

2015年，在第二大股东德银撤资“离婚”之际，华夏银行副董事长方建一、副行长黄金老等多位高管先后因退休、跳槽等因离职。该退的退，该走的走。

2017年，在位10年的行长樊大志在被提名华夏银行董事长人选后闪电辞职，“板上钉钉”的人事任命随即泡汤。

经历了短暂的群龙无首局面后，华夏银行迎来了新的领导班子：北京国际托董事长李民吉出任华夏银行党委书记、董事长，北京农商行行长张健华出任党委副书记、行长。

“战略模糊或是不准备，加上管理水平低，三五年就能把一个银行搞垮。”一位国有大行资深人士这样总结银行经营。遗憾的是，华夏银行两样都被说中。

股东层面没有外资制衡、新的领导班子上任不足两年、业务经营常年缺乏亮，华夏银行已是积重难返。

未来，华夏银行是将走向黄昏还是奋力破局？市场翘首以盼。

本来源：金融圈男神，整理自新浪财经

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