白马股暴雷！4天蒸发80亿，研发中心子虚乌有？

近日，大族激光发布2019年半年度业绩预告称，上半年公司预计净利润为3.6亿元-4.1亿元，同比下滑降60%-65%。

自业绩预告披露以来，大族激光股价已连续四个交易日下跌，市值蒸发80.13亿元。

对于业绩大幅下滑，大族激光表示受到如下因素影响：受制于消费电子行业周期性下滑及部分行业客户资本开支趋向谨慎的影响，公司预计营业收入较上年同期下降约7%，由于产品结构及市场竞争的影响，公司综合毛利率预计较上年同期下降5-6个百分。

预告期内，受汇率波动影响公司汇兑收益较上年同期减少约3,500万元；上年同期，公司部分处置了深圳市明测试设备有限公司及PRIMA的股权，合计对上年同期归属于上市公司股东的净利润影响约1.87亿元。

今年以来，有中证券、中金公司、广发证券、华泰证券、国泰君安等5家券商陆续发布研报给出大族激光目标价。其中，中证券发布三份研报分别给出目标价46.20元、55.45元、56.01元。中金公司发布的四份研报均给出目标价为47.30元。广发证券发布一份研报认为其合理价值为52.73元。华泰证券发布一份研报给出的目标价为42.00-43.2元。国泰君安发布一份研报给出的目标价为52.2元。

累积跌幅超20%

因业绩滑坡股价持续下跌的大族激光本周4个交易日累积跌幅已超过20%。

根据龙虎榜数据显示，深股通卖出1.9亿元，三家机构也连续卖出。而在今年3月份，因境外总持股的比例超过28%，大族激光一度被深港通禁买。

中金报告表示，大族激光中报业绩预减，不及市场预期，主因需求下降及竞争加剧，下调大族激光盈利预测和目标价。中金将公司2019年盈利预测下调44%至9.9亿元、2020年预测下调26%至15.7亿元，目标价下调22%至36.7元。中金 预计公司2019年收入和利润下滑，2020年有望恢复增长。

摩根士丹利称，下调大族激光评级至平配，目标价从52元人民币大幅下调至32元。其指出，消费电子行业处于下行周期导致下游厂商资本支出减少，且中国激光机器行业竞争愈发激烈。

欧洲公司实为旅游胜地？

与此同时，大族激光在历史公告中，并未披露欧洲研发中心在瑞士的具体位置，其仅披露，大族欧洲公司注册地为瑞士，属于设备及零部件的进出口贸易。

不过，有媒体询到，商务部官网曾于2018年3月22日发布标题为《大族激光出售所持Eberli-Sarnen建筑公司股份》的新闻，章来源显示为驻瑞士经商参处。该章中提到，2011年6月，大族激光于瑞士卢塞恩州恩格尔贝格成立大族欧洲股份公司（Han’sEuropeAG）。

但实际上，大族激光多年来也与恩格尔贝格的旅游相关机构有所来往。自2011年起，多年来，大族激光与一家名称为“TourismusVerein Engelberg”的机构存在资金往来，即恩格尔贝格旅游协会。

根据百科资料，恩格尔贝格是瑞士中部著名的度假胜地，其又名英格堡，除了英格堡镇外，下辖Grafenort,Obermatt和Schwand三个村落，英格堡有人口3939人（2011年12月31日统计）。自2007年起，约有21%的外籍人口。由于背靠铁力士山，英格堡-铁力士山滑雪场也成为瑞士十大冬季滑雪场之一。