短期偏空成共识，市场调整到位的号是什么？

继上周分析师乐观指数暴跌50%后，本周分析师乐观指数再大跌78%！目前多的策略分析师仅剩1位，空的分析师增加到了2位，A股市场真的来到了谨慎时刻？

市场焦一又到了回撤阶段？

分析师如此统一的谨慎，已经N久没有出现过了，总结下来，分析师们担忧的风险如下

1.“会议”政策没有明显的超预期。财政政策和货币政策虽然都比较积极，但是“不走老路”、“不急于一时”、“也不大动干戈”的政策倾向，使得目前结构性高估值的基础上，很难出现一波估值的全面抬升。

2.流动性宽松预期在边际弱化。货币利率下行已进入平台期、债券市场在大涨之后及复苏预期下已经转跌、5 月政策利率按兵不动。

3.反弹赚钱效应显著，有获利了结压力。4月至今，虽然指数涨幅不大，但全部A股中已有超过20%的个股累计上涨15%以上。与此同时，中证股票基金指数也上涨近10%。

总之，都是短期偏空的号。不过，虽然偏空，但是很多分析师也明确表示下调幅度有限。

比如天风策略认为A股仍旧上有顶、下有底。因为毕竟货币财政政策保持积极，很大程度上避免了大幅杀估值的风险，而且股债收益差还处于极值位置，起到稳定器的作用。另外国泰君安也做了几补充

盈利周期角度，复工有序开展后，1季度为上市公司盈利、中国GDP的地，二季度开始，经济和盈利将双复苏。

从资金面来，外资仍旧觊觎这A股这块大肉周末富时罗素决定将A股纳入因子从当前的17.5％提升至25％，有望带来超过200亿元增量资金。

科科说我们从两周前的《策略周报》中就开始偏谨慎，不建议客官们继续追高。当前继续维持市场短期进入震荡调整期的观。不过我们也很认同A股整体调整幅度不会过大的观，所以下跌带来的不一定是风险，反而可能是逐步布局的机会。

关注二调整到位的号是什么？天风金融工程团队对这个“热门话题”做了一个分析市场短期的核心变量有

1.投资情绪中美贸易是关键；

2.微观结构当前突破市场平均成本线的股票个数还超过800只，等市场调整至只有500只的时候，才是底部特征（对于这个指标，级掌柜会继续跟踪）；

3.特殊时间历史上两会期间整体上涨概率不大。

因此客官们们还需耐心等待上述变量发生改变。

科科说分析师们普遍认为当前市场上有顶、下有底，在这种情况下，最有效的策略就是针对上证综指ETF（510210）的网格交易策略。此外，分析师普遍认为市场的中期主线仍在科技板块，建议继续逢下跌布局科技50ETF（515750）。