【天风传媒】一周观：政策助力情绪修复，继续提示以东财为代表季报优秀龙头股

作者：【天风证券(601162)、股吧】研究所传媒浩团队

证券研究报告：《一周观：政策助力情绪修复，继续提示以东财为代表季报优秀龙头股》

对外发布时间：2018年10月21日

核心观

市场及板块走势回顾

上周传媒板块指数下跌0.63%，上证综指下跌2.17%，深证成指下跌2.26%，创业板指下跌1.46%。板块涨幅前三：华策影视（+13.54%）、【东方财富(300059)、股吧】（+11.33%）、三七互娱（+6.69%）；板块涨幅后三：盛迅达（-35.51%）、美盛化（-24.82%）、乐视网（-21.75%）。

本周观

前半周继续大幅波动，周五则在高层集体发声下迎来大幅反弹，政策底可能性较高，短期极度悲观后反弹有望持续。创业板权重【华策】（+13.54%），以及我们在上周周报题目及正均明确推荐，并在业绩预告后评坚定好的【东方财富】（+11.33%）强势领涨；涨幅3-5名也以前期超跌行业龙头为主【三七（+6.69%）、蓝标（+5.64%）、完美（+4.56%）】。节后有大幅调整的前期强势股【平治（-7.98%）、视觉（+0.25%）】在后半周也有明显修复反弹，平治周五10%领涨。

周末包括个税抵扣、重组加快等意见出台，成长股普遍的质押问题如何解决值得关注；下周开始三季报将陆续披露，关注板块三季报质量及全年业绩指引，我们延续上周选股思路，继续重推荐【东财】，公司三季报超市场悲观预期，三季度市场交易量进一步萎缩情况下，证券业务市占率继续逆市提升；继续关注业绩高增长、前期大幅调整【平治】及体育个股等；细分行业龙头，如【完美、分众、芒果、光线】等在反弹中更具流动性优势。

关注领域及个股

1）互联网独角兽，情绪修复阶段继续重推荐【东财】，18Q3净利润预计同比11.40%-36.72%，环比-14.6%~4.8%超市场悲观预期，公募基金牌照获批；

2）阅读板块，关注Q3预告高增长【平治】（18Q3净利润同比506%-596%，环比7%-24%），公司业绩在A股传媒中突出；

3）游戏静待监管全面落地，【完美世界】（18Q3净利润同比0.25%-24.82%）及【【世纪华通(002602)、股吧】（盛大注入方案已公布，拟进行10-20亿回购）】，关注Q3单季度有望改善的【游族（18Q3 净利润同比31.0%-114.4%）、三七（18Q3 净利润同比-3.27%-52.17%）】；

4）内容板块，明星税收事项部分落地，后续仍需关注监管是否边际改善，首选A股稀缺平台类公司【芒果超媒】（招商会发布19年项目），关注【华策、慈传媒、唐德影视】等；

5）营销持续关注龙头【分众】及【华扬、蓝标】；

6）电影板块，国庆档同比下降，短期缺乏亮，11月数部好莱坞影片定档可关注数据，长期逻辑持续关注渠道方【万达】（停牌中）及【横店】，内容方关注【光线传媒】；

7）其他领域，版权保护长期受益的【视觉中国】；出版板块相对稳定且具备现金优势，关注【长江传媒】等；超跌【东方明珠、浙数、思美、人民、新华】；国务院办公厅发布通知推进体育赛事制播分离，按市场化则建立体育赛事转播收益分配机制，关注体育生态格局变化及体育龙头。

风险提示：外部经济政治环境风险，行业增速下滑，化内容监管趋严。

重数据追踪

电影

【票房】

根据EBOT艺恩票房智库数据显示，内地电影市场2018年第41周（10.08-10.14）周总票房约5.96亿，环比下降66.01%，同比下降27.98%；单周观影人次1881万，环比下降64.97%，同比下降29.17%。

2018年10月1日-10月20日，国内总票房（含服务费）29.29亿，同比下降25.7%，实际票房27.04亿，同比下降27.0%；2018年1月1日-10月20日，国内总票房（含服务费）518.31亿，同比增长11.0%，实际票房484.0亿，同比增长10.5%。

【排片】

根据微信ID“中国电影票房吧”提供的数据，各大城市电影排片统计，2018年10月20日（周六）大盘1.23亿，10月21日（周日）全国电影（不完全排片）统计：由博纳化传播、英皇影业、阿里巴巴影业出品，博纳化传媒发行的《无双》排片占比22.14%，3937.99万，21天累计10.73亿；由上海电影集团、西河星汇影业、华谊兄弟、华夏电影等联合出品发行的《找到你》排片占比11.18%，1515.06万，16天累计2.11亿；由狮门影业出品并发行的《我的间谍前男友》15.76%，1511.05万，2天累计2745.05万；由印度YRF电影公司出品，华夏电影、中国电影集团、长影集团创世星国际影视发行的《嗝嗝老师》排片占比7.19%，1191.75万，9天累计6812.75万；由华纳兄弟出品并发行的《雪怪大冒险》8.55%，1182.99万，2天累计1409.99万；由万乐视影业、腾讯影业、完美威秀出品，乐视影业发行的《影》排片占比6.75%，917.12万，21天累计5.98亿；由爱奇艺、横店影视、嘉行影视、联瑞影业出品，横店影业、联瑞影业发行的《宝贝儿》14.99%，716.34万，2天累计1802.34万；由开心麻花影业、猫眼微影、新丽传媒等出品，猫眼微影发行的《李茶的姑妈》排片占比3.11%，338.06万，21天累计5.93亿；由华谊兄弟、万达影视、北京剧角映画等出品，北京聚合影联、五洲电影发行的《胖子行动队》排片占比2.25%，246.85万，21天累计2.53亿；由光线传媒、五光十色影业、乐开花影业等联合出品，光线影业、华夏电影联合发行的《悲伤逆流成河》235.57万，30天累计3.47亿；由日本松竹株式会社、日本东京广播电视台出品，中国电影股份有限公司发行的《跨越8年的新娘》排片占比2.2%，78.90万，2天累计147.90万；由法国十字镐影视出品，华夏电影、中国电影集团、长影集团、无锡光合映画、深圳乐享影业发行的《帝企鹅日记2:召唤》20.62万，9天累计462.94万；由环亚意美、唐山凯锆、天津阿芙出品，聚合影联、世纪华映发行的《我要去远方》8.46万，5天累计81.17万；由英国电影资本公司出品，华夏电影、中国电影集团、长影集团、北京尔库化发行的《超能泰坦》6.39万，9天累计1399.04万；由黑狼影业、画面影业出品，基影视发行的《午夜幽灵》5.96万，9天累计294.53万。

【即将上映】

2018年第43周（10.22-10.28）将有11部新片上映，中国大陆片8部，奥地利片1部，美国和加拿大合拍片1部，中国和法国合拍片1部。

表1：2018 年第 43周（10.22-10.28）即将上映影片

资料来源：Mtime时光网、猫眼电影、天风证券研究所

【院线】

据艺恩电影智库显示，院线排名方面，2018年第41周（10.08-10.14）万达院线以7973万票房排名第一，票房占比13.37%；大地院线以5719万票房排名第二，票房占比9.59%；上海联合院线以5035万元票房排名第三，票房占比8.44%。

图1：2018年第41周（2018.10.08-2018.10.14）全国院线票房TOP10

资料来源：艺恩电影智库，天风证券研究所

表2：2018年第41周（2018.10.08-2018.10.14）影投票房排名

资料来源：艺恩数据APP，天风证券研究所

图2：2018年第41周（2018.10.08-2018.10.14）全国影院票房TOP10

资料来源：艺恩电影智库，天风证券研究所

据艺恩电影智库显示，2018年第41周全国新开影院数7家，环比下降68.18%，同比下降30%；今年累计新增887家，累计影院总数同比增长17.87%；第41周新增银幕数47块，环比下降63.85%，同比下降24.19%；今年累计新增5644块，累计银幕总数同比增加19.78%。

新增影院中，绥化万达店最多，为10块，新增座位数量最多，为1356个。

图3：2018年全国影院和银幕周增长量情况

资料来源：艺恩电影智库，天风证券研究所

电视剧 & 网剧

【电视剧播放量】

根据猫眼专业版的数据，2018年10月13日（周六）至2018年10月19日（周五）电视剧网络播放量排行前三：由完美世界旗下完美建信出品的《娘道》排名第一，7日播放量6.1亿次，累计播放量34.7亿次，平均单集播放量4566万次；由万达影视、新丽电视化投资有限公司联合出品的《斗破苍穹》排名第二，7日播放量5.9亿次，累计播放量43.2亿次，平均单集播放1.14亿次；由华策影视出品的《创业时代》排名第三，7日播放量4.9亿次，累计播放量5.3亿次，平均单集播放量3533万次。

表3：2018年10月13日-2018年10月19日电视剧网络播放量TOP10

资料来源：猫眼专业版APP，天风证券研究所；注：不包含爱奇艺播放量

图4：2018年10月19日爱奇艺电视剧热度排名

资料来源：猫眼专业版APP，天风证券研究所

【网络剧播放量】

根据猫眼专业版的数据，2018年10月13日（周六）至2018年10月19日（周五）网络剧网络播放量排行前三：由新丽传媒出品的《如懿传》排名第一，7日播放量12.1亿次，累计播放量149.8亿次，平均单集播放量1.72亿次；由芒果TV、新派系化传媒联合出品的《颤抖吧阿部之朵星风云》排名第二，7日播放量4.2亿次，累计播放量17亿次，平均单集播放量6538万次；由深蓝影业、优酷、悦凯影视出品的《武动乾坤之冰心在玉壶》排名第三，7日播放量3.5亿次，累计播放量3.9亿次，平均单集播放量3250万次。

表4：2018年10月13日-2018年10月19日网络剧网络播放量TOP10

资料来源：猫眼专业版APP，天风证券研究所；注：不包含爱奇艺播放量

图5：2018年10月19日爱奇艺网络剧热度排名

资料来源：猫眼专业版APP，天风证券研究所

【卫视收视率】

根据微博ID“卫视小露电”提供的数据，2018年10月14日（周日）csm52卫视黄金剧场电视剧收视排名：第一名和第二名是由完美世界旗下完美建信出品的《娘道》（北京卫视2.267）（江苏卫视1.202），第三名是由长江传媒、海宁红橙传媒、重庆大恒化联合出品的《喋血长江》（安徽卫视0.529），第四名和第八名是由华策影视出品的《创业时代》（上海东方卫视0.515）（浙江卫视，0.276），第五名是由永洲影业、北京圣田嘉禾联合出品的《最好的遇见》（山东卫视0.5），第六名是由芒果影视、北京博集天卷影业、重庆稻田联合出品的《金牌投资人》（深圳卫视0.493），第七名是由浙江东阳新媒诚品出品的《战地枪王》（天津卫视0.384），第九名是由时代光影、东阳国、黑龙江广播电视台、甘肃广播电视总台联合出品的《我的小姨》（黑龙江卫视0.27），第10名是由北京星易、东申影业、海宁视、工夫影业联合出品的《脱身》（江西卫视0.238）。

图6：2018年10月14日（周日）省级卫视黄金剧场电视剧收视排名TOP10

资料来源：CSM52，引自微博ID“卫视小露电”，天风证券研究所

根据微博ID“卫视小露电”提供的数据，2018年10月18日（周四）csm52卫视黄金剧场电视剧收视排名：第一名和第六名是由万达影视传媒、霍尔果斯新媒诚品、唐德影视、爱奇艺等联合出品的《正阳门下小女人》（北京卫视1.138）（江苏卫视0.554），第二名是由北京华丽视听、霍尔果斯捷成世纪有限公司联合出品的《你迟到的许多年》（湖南卫视0.897），第三名是由永洲影业、北京圣田嘉禾联合出品的《最好的遇见》（山东卫视0.564），第四名和第十名是是由华策影视出品的《创业时代》（上海东方卫视0.557）（浙江卫视0.272），第五名是由是由长江传媒、海宁红橙传媒、重庆大恒化联合出品的《喋血长江》（安徽卫视0.554），第七名是由浙江东阳新媒诚品出品的《战地枪王》（天津卫视0.505），第八名是由时代光影、东阳国、黑龙江广播电视台、甘肃广播电视总台联合出品的《我的小姨》（黑龙江卫视0.299），第九名是由中广树德、喜视影视、津源影视、北方电影集团联合出品的《绝密任务》（贵州卫视0.292）。

图7：2018年10月18日（周四）省级卫视黄金剧场电视剧收视排名TOP10

资料来源：CSM52，引自微博ID“卫视小露电”，天风证券研究所

2018年10月16日（周二）csm52卫视次黄金档电视剧收视率：爱奇艺、定坤影视、慈传媒旗下上海蜜淘影业等联合出品的《凉生我们可不可以不忧伤》湖南卫视收视率0.528%，市场份额4.610%；上海慈影视出品的《极速青春》上海东方卫视收视率0.313%，市场份额2.531%；爱奇艺出品的《延禧攻略》浙江卫视收视率0.266%，市场份额2.902%。

2018年10月17日（周三）csm52卫视次黄金档电视剧收视率：万达影视传媒和新丽传媒联合出品的《斗破苍穹》湖南卫视收视率0.794%，市场份额6.982%；上海慈影视出品的《极速青春》上海东方卫视收视率0.295%，市场份额2.391%；爱奇艺出品的《延禧攻略》浙江卫视收视率0.244%，市场份额3.808%。

栏目制作

【网络剧播放量】

2018年10月13日（周六）至2018年10月19日（周五）综艺栏目（正在播出综艺）网络播放量排行前三：《亲爱的·客栈第二季》（1.4亿）、《妻子的浪漫旅行》（1.4亿）、《我就是演员》（1.3亿）。

图8：2018年10月13日-2018年10月19日综艺栏目网络播放量TOP10

资料来源：猫眼专业版APP，天风证券研究所；注：不包含爱奇艺播放量

【卫视收视率】

根据微博ID“卫视小露电”提供的数据，2018年10月12日（周五）csm52省级卫视晚间节目收视率前三：《大戏北京》（北京卫视1.924）、《向前一步》（北京卫视0.941）、《中国好声音澳门演唱会》（浙江卫视0.766）。

图9：2018年10月12日（周五）csm52省级卫视晚间节目收视率TOP10

资料来源：CSM52，引自微博ID“卫视小露电”，天风证券研究所

2018年10月13日（周六）csm52省级卫视晚间节目收视率前三：《跨界喜剧王》（北京卫视1.153）、《非诚勿扰》（江苏0.982）、《快乐大本营》（湖南卫视0.861）。

图10：2018年10月13日（周六）csm52省级卫视晚间节目收视率TOP10

资料来源：CSM52，引自微博ID“卫视小露电”，天风证券研究所

2018年10月14日（周日）csm52省级卫视晚间节目收视率前三：《大戏北京特别节目》（北京卫视1.384）、《第12届中国金鹰电视艺术节第29届中国电视金鹰颁奖晚会》（湖南卫视0.821）、《神奇伙伴在哪里》（浙江卫视0.507）。

图11：2018年10月14日（周日）csm52省级卫视晚间节目收视率TOP10

资料来源：CSM52，引自微博ID“卫视小露电”，天风证券研究所

游戏

【开服数据】

10月8日-10月14日网页游戏开服前三：《灭神》《蓝月传奇》《传奇霸业》；运营平台开服排行前三：37游戏、360游戏、搜狗游戏；研发商开服前三：上海三七互娱、杭州盛游、趣酷科技。

图12：网页游戏开服排行（单位：组）

资料来源：9K9K，天风证券研究所

10月8日-10月14日重运营平台：37游戏开服553组，同比增长11.94%，环比下降6.90%；360游戏开服320组，同比下降22.33%，环比下降4.76%；搜狗游戏开服257组，同比下降37.16%，环比下降12.29%；顺网游戏开服218组，同比下降32.51%，环比下降2.68%；爱奇艺游戏开服108组，同比下降32.08%，环比下降16.92%。

图13：重运营平台开服走势（单位：组）

资料来源：9K9K，天风证券研究所

【国内游戏排行】

App Store 2018年10月19日数据中国区免费榜下载量排名前三：腾讯游戏《红警OL》和《绝地求生：刺激战场》、《鬼和枪》，腾讯游戏《尼山萨满》排名第四，《无敌流浪汉》排名第五。

图14：App Store中国区免费榜TOP5

资料来源：App Annie，天风证券研究所

App Store 2018年10月19日数据中国区畅销榜下载量排名：腾讯游戏《王者荣耀》、网易《梦幻西游》和《阴阳师》，紫龙《梦幻模拟战》排名第四，腾讯游戏《红警OL》排名第五。

图15：App Store中国区畅销榜TOP5

资料来源：App Annie，天风证券研究所

【海外主要市场及香港、台湾游戏排行】

根据App Store 2018年10月19日数据，海外主要市场及香港、台湾iOS游戏畅销榜中：

网易游戏《荒野行动》在日本市场排名第五；

创酷互动《极品芝麻官》在韩国市场中排名第三；

创酷互动《叫我官老爷》、网易《第五人格》、触科技《叫我万岁爷》和莉莉丝游戏《明崛起》在香港市场分别排名第四、七、八、十；

腾讯《传说对决》和创酷互动《叫我官老爷》在台湾市场排名第三和第六。

图16：海外主要市场iOS游戏畅销榜排名

资料来源：App Annie，天风证券研究所

根据Google Play 2018年10月19日数据，海外主要市场及香港、台湾Google Play游戏畅销榜中：

趣加科技《火器时代》在美国市场中排名第九；

创酷互动《极品芝麻官》、友塔游戏《黑手党城市》和易幻网络《三国志M》在韩国市场分别排名第七、八、九；

创酷互动《叫我官老爷》、莉莉丝游戏《明崛起》和触科技《叫我万岁爷》在香港市场分别排名第四、五、十；

腾讯《传说对决》和创酷互动《叫我官老爷》在台湾市场排名第四和第六。

图17：海外主要市场Google Play游戏畅销榜排名

资料来源：App Annie，天风证券研究所

上市公司动态

业绩预告及财报发布

【东方财富】

发布业绩预告，2018年前三季度归母净利润7.8亿元-8.3亿元，同比增长70.46-81.39%；2018Q3归母净利润2.2亿元-2.7亿元，同比增长11.40%-36.72%；

【当代明诚】

发布业绩预告，2018年前三季度归母净利润1.2亿元-1.5亿元，同比增长140%-200%，2018Q3归母净利润1184万元-4185万元，同比下降59.8%-增长41.9%；公司股东游建鸣补充质押8.1亿股，占公司总股本的0.09%；

【凯撒化】

发布2018年三季报，2018年前三季度实现营收4.37亿元，同比下降4.9%，归母净利润1.86亿元，同比增长22.58%，扣非后归母净利润1.79亿元，同比增长23.21%；经拆分，18Q3实现营收1.39亿元，同比下降21.48%，归母净利润6884万元，同比增长29.31%，扣非后归母净利润6791万元，同比增长38.92%；同时，公司业绩预告2018年全年实现归母净利润2.9-3.4亿元，同比增长15%-35%；经拆分，业绩预告18Q4净利润1.07亿元-1.58亿元，同比上升3.8%-53.3%；控股股东凯撒集团解除质押737.6万股；

【中在线】

发布业绩预告，2018年前三季度归母净利润3718万元-4175万元，同比增长0%-12.3%；2018Q3归母净利润亏损1041万元-1498万元，去年同期盈利1552万元；同意全资子公司中在线（天津）将其持有的中维科技股权以2400万元转让给永利投资咨询（广州），交易完成后，中在线（天津）不再持有中维科技股权；控股股东童之磊股补充质押530万；

【智度股份】

公司发布2018年三季报，前三季度实现营收56.48亿元，同比增长27.62%，归母净利润5.81亿元，同比增长75.86%，扣非后归母净利5.54亿元，同比增长92.78%；经拆分，18Q3实现营收18.76亿元，同比下降0.26%，归母净利润1.43亿元，同比增长28.02%，扣非后归母净利1.35亿元，同比增长27.75%；

【唐德影视】

发布业绩预告，2018年前三季度归母净利润9511万元-1.05亿元，同比下降13.74%-21.94%；2018Q3归母净利润500万元-1500万元，同比下降75.7%-91.9%；

【暴风集团】

发布业绩预告，2018年前三季度归母净利润亏损2.18亿元-2.23亿元，去年同期盈利2024万元；2018Q3归母净利润亏损1.12亿元-1.17亿元，去年同期盈利452万元；证监会对非公开发行新股申请予以受理；

【中南化】

公司发布2018年三季报，前三季度实现营收8.7亿元，同比下降14.17%，归母净利润亏损2357万元，同比下降113.56%，扣非后归母净利亏损6161万元，同比下降136.19%；经拆分，18Q3实现营收2.77亿元，同比下降25.59%，归母净利润亏损6926万元，同比下降267.77%，扣非后归母净利亏损7884万元，同比下降298.24%；董事会通过了聘任孙畅为公司副总经理、董事会秘书和陈燕为证券事务代表的议案；

【博瑞传播】

回复证监会反馈意见书；发布2018三季度业绩预告：2018年前三季度预计实现归母净利润2300万，扭亏为盈，实现扣非归母净利润-900万，主要系主营的广告业务、小贷业务等业务收入显著增长；有大额非经常性损益，本期确认债务重组收益、商业用房处置收益、股权处置收益等非经常性损益事项影响金额约为3200万；

【华闻传媒】

发布业绩预告，2018年前三季度归母净利润0万元-3000万元，同比下降93%-100%；2018Q3归母净利润亏损5185-8185万元，去年同期盈利7305万元；回复深圳证券交易所关注函；控股股东国广资产1.6亿股被轮候冻结；

【盛讯达】

发布业绩预告，2018年前三季度归母净利润250万元-700万元，同比下降86.4%-95.1%；2018Q3归母净利润72万元-522万元，同比下降23.1%-89.4%；

其他动态

【昆仑万维】

累计出售趣店股票343万股，交易均价5.94美元/股，截止2018年10月15日，公司持有趣店股票4796万股；控股股东周亚辉质押1330万股，占其所持股份比例7.05%；控股股东周亚辉质押100万股，占其所持股份比例的0.53%；股东王立伟质押300万股，占其所持股份比例的5.14%；

【芒果超媒】

快乐阳光、芒果互娱、天娱传媒、芒果影视和芒果娱乐100%股权过户登记手续办理完毕，已成为芒果超媒的全资子公司；邱靖之申辞去独立董事及董事会专门委员会相关职务，辞职后不在公司担任其他任何职务；

【光线传媒】

控股股东光线控股质押1185万股；

【华策影视】

股东傅梅城2000万股解除质押，占其所持股份比例4.29%，占公司股份总数比例1.13%；

【宝通科技】

控股股东包志方质押661万股，占其所持股份比例的6.68%，延期购回816万股，占其所持股份比例的8.24%；

【迅游科技】

股东章建伟补充质押113万股，股东袁旭质押展期137.2万股；

【掌阅科技】

股东天津爱瑞德执行事务合伙人由刘伟平变更为孙波，变更完成后刘伟平控制公司表决权比例将由10.79%变为6.84%；

【游族网络】

控股股东林奇质押669万股，占其所持股份比例的0.75%；

【世纪华通】

股东大会审议通过公司10-20亿回购方案，回购期限为10月8日起不超过六个月；

【巨人网络】

中国证监会行政许可公司终止审申请；为开展员工持股计划，拟在公司股东大会审议通过回购方案之日起12个月内，以集中竞价交易方式，以不超过25元/股（含）的方式回购公司股票，预计回购总额不超过20亿元（含）且不低于10亿元（含），公司将使用自有资金进行回购，若全额回购，预计回购股份总数不低于8000万股（含），此占已发行总股本的比例约为3.95%，占无限售条件股份的比例约为18.73%，相关股东大会将于11月2日召开；

【顺网科技】

以集中竞价交易方式首次回购股份数量47.8万股，占公司总股本的0.07%，最高成交价为13.81元/股，最低成交价为13.32元/股，成交总金额646.9万元；控股股东、实际控制人华勇260万股解除质押，1423万股补充质押；

【华扬联众】

截至10月16日，重组事项已通过市场监督管理总局的经营者集中反垄断审；

【蓝色光标】

股东西藏耀旺质押1700万股，占其所持股份比例8.87%；董事孙陶然300万股补充质押，1073万股解除质押，持股5%以上股东西藏耀旺184万股解除质押；

【新化】

控股股东渠丰国际质押1334万股，占其所持股份比例的7.66%；股东杨震华质押357万股，占其所持股份比例的8.81%；

【北京化】

董事会同意使用不超过6亿元的自有资金购买理财产品、续聘审计机构和召开临时股东大会的议案；

【捷成股份】

控股股东徐子泉质押5727万股，占其所持股份比例的6.63%；

【华录百纳】

收到北京市新闻出版广电局拨付的补助资金385万元；发布2018三季报，2018年前三季度实现营收4.25亿，同比下降71.03%，归母净利润-3.46亿，同比下降394.94%，扣非归母净利润-2.99亿，同比下降366.29%；经拆分，18Q3实现营收9964万，同比下降83.20%，归母净利润-7900万，同比下降249.85%，扣非归母净利润7627万，同比下降255.49%；根据公司会计估计及减值测试结果，2018年7月至9月期间计提各项资产减值准备共计5650万；

【中传媒】

公司于2018年10月16日完成第一期中期票据发行工作，发行总额5亿元；发布18年第三季度经营数据：出版业务销售码洋41.68亿元，同比增长2.61%，营业收入19.97亿元，同比下降3.81%，毛利率20.65%，同比下降0.19个百分；发行业务销售码洋28.94亿元，同比增长11.84%，营业收入26.93亿元，同比增长10.5%，毛利率36.95%，同比提升0.48个百分；互联网游戏业务营业收入25.33亿元，同比下降15.82%，《列王的纷争》月末总注册用户数2.26亿户，付费用户数24.3万户，游戏月流水1.68亿元；

【易尚展示】

控股股东、实际控制人刘梦龙与某国有企业签署《战略投资意向书》，该国有企业有意受让刘梦龙所持易尚展示部分股份，成为易尚展示重要战略股东，公司股票将于10月17日起停牌；

【星辉娱乐】

发布票面利率调整及投资者回售实施办法的第三次提示性公告；控股股东陈雁升质押1450万股；陈冬琼解除质押1458万股；控股股东陈雁升解除质押2股；控股股东陈冬琼解除质押2210万股，占其所持股份比例的13.38%；

【思美传媒】

部分募集资金专用账户因项目实施完毕销户；控股股东朱明虬补充质押470万股；

【浙数化】

出资500万参投的创新工场浙数（杭州）人工智能股权投资合伙企业拟清算注销；

【欢瑞世纪】

尚未收到证监会对公司涉嫌信息披露违法违规立案调的结论性意见；

【电魂网络】

限售股4975万股将于10月26日起上市流通；

【天神娱乐】

截至2018年10月15日，股东为新公司（Newest Wise）减持计划期限已届满，未在计划期内减持公司股份；实际控制人石波涛股票质押式回购交易涉及违约，其质押的部分股份可能存在平仓风险；由于股东朱晔和石波涛一致行动人协议到期，且不再续签，朱晔和石波涛将不再作为一致行动人，由于此次变动后，任意一人实际支配的上市公司股份表决权都无法满足对公司实际控制的要求，公司将处于无实际控制人的状态；股东石波涛质押752万股，占其所持股份比例8.80%；控股股东之一石波涛质押股份2245万股可能存在平仓风险导致被动减持，以集中竞价方式减持的，将自10月16日起的15个交易日后6个月内进行，以大宗交易方式减持的，将自10月16日起6个月内进行；

【乐视网】

收到创业板公司管理部关于10月15日股东换届、本年度日常关联交易等情况的问询函；截止2018年10月15日，股东贾跃亭及其一致行动人贾跃民较6月30日总计持股减少4033万股；大股东贾跃亭解除质押300万股；

【南方传媒】

7035万限售股将于2018年10月22日上市流通；何祖敏、许钦因工作调动因，申请辞去公司副总经理职务；

【金科化】

股东王健补充质押1631万股，占其所持股份比例4.63%；

【吉比特】

控股股东卢竑岩质押60万股，占公司总股本的0.83%；股东陈拓琳质押66万股，占公司总股本的0.92%；

【华谊兄弟】

10月15日，股东王忠军质押6225万股，占其所持股份比例的10.12%；股东王忠磊解除质押2股；10月19日，股东王忠军质押1550万股，占其所持股份比例的2.52%；股东王忠磊质押54万股，占其所持股份比例的0.31%，解除质押1股；股东王忠磊拟自10月19日起15个交易日后的六个月内减持375万股，占公司总股本比例的0.13%；

【省广集团】

控股股东广新集团解除质押3900万股，重新质押4000万股；

【江苏有线】

股东国安通信质押1752万股，占公司总股本的0.45%；

【天舟化】

控股股东天鸿投资及其一致行动人肖乐分别解除质押1股；

【安妮股份】

股东杨超质押378万股，占其所持股份比例6.55%；

【引力传媒】

控股股东罗衍记质押80万股；合众创世质押7万股；

【冰川网络】

完成工商变更登记，总股本由1亿股增加至1.01亿股，注册资本由1亿元增加至1.01亿元；

【中国出版】

股东大会通过关于接受控股股东继续以委托贷款方式将国有资本经营预算资金及化产业专项资金拨付给公司暨关联交易的议案；发布获得政府补助的公告，自2018年7月4日至2018年10月18日，公司及各级子公司累计收到与收益相关的政府补助约5497万；

【吉翔股份】

将于11月1日召开第九次临时股东大会；以自有资金80万元发起并设立延安数莓信息科技有限公司，开展影视行业数据软件开发及服务等业务，数莓科技注册资本100万元，其中公司出资80万元，持股比例80%，自然人朱叶萌出资10万元，持股比例10%，自然人臧琨出资10万元，持股比例10%；

【人民网】

预计2018年前三季度，归母净利润0.65-0.70亿元，同比增长303.22%-334.24%，扣非归母净利润0.555-0.605亿元，同比增长715.8%-789.3%；

【盛天网络】

控股股东赖春临110万股补充质押，占其所持股份比例1.20%；

【奥飞娱乐】

控股股东蔡东青3824万股补充质押，占其所持股份比例6.6%；第二大股东蔡晓东490万股解除质押，占其所持股份比例3.39%，846万股补充质押，占其所持股份比例5.85%；

【宣亚国际】

控股股东宣亚投资700万股质押；

【华谊嘉信】

控股股东刘伟质押293万股，占其所持股份比例的1.38%。

行业要闻

互联网、科技

【阿里巴巴】

新三板上市的酒类电商壹玖壹玖酒类平台科技股份有限公司发布公告称，近日获得阿里巴巴集团20亿元的战略投资，阿里巴巴持股约29%，成为1919第二大股东。根据公告，此次C轮融资完成后，1919估值约达70亿元。1919创立于2006年，是目前国内最大的酒饮销售平台；（36氪）

【阿里巴巴】

阿里巴巴旗下蚂蚁金服以2.1亿美元增持印度的商户评、餐饮外卖网站Zomato股权比例；（36氪）

【今日头条】

据接近今日头条的人士透露，公司正在做另一款生活社区产品新草App。该人士透露，“生活社区门槛相对更高。”字节跳动相关负责人称，新草是在孵化阶段的产品，目前还在测试阶段。产品目前定位是帮助年轻人更好的生活，未来产品定位和功能也会根据用户需求的变化而调整；（中国企业家杂志）

【今日头条】

9月，今日头条旗下电商App“值”低调上线，相较于一般的电商App，“值”拥有“值得”入口，近似于小型“今日头条”，以信息流方式呈现新闻资讯；（36氪）

【美团评】

近日，由中关村智通智能交通产业联盟组织北京智能车联产业创新中心、美团评、中国信息通信研究院等在内的联盟成员及有关单位联合起草了《服务型电动自动行驶轮式车技术要求》团体标准，并在2018年10月1日正式发布实施；美团官方微信小程序近期上线了“好货拼团”，由有赞提供技术支持。据了解，美团和有赞基于微信小程序插件的合作从今年9月开始。美团方面表示，“双方对于新模式的探索仍处于初期阶段”；（36氪）

【Uber】

知情人士说，高盛和摩根士丹利上月向Uber提交了估值方案，两家华尔街投行对Uber明年初的IPO估值高达1200亿美元，作为对比，是当前滴滴估值的两倍之多——550亿美元。而要少于全球最大的独角兽，蚂蚁金服的估值——1500亿美元；（华尔街日报）

【百度外卖】

百度外卖10月16日正式更名为“饿了么星选”，而改名后的定位是饿了么旗下严选商家和美食、秉持用户体验至上的高端外卖及生活服务平台；（快科技）

【百度】

北京市海淀区西北旺镇人民政府与百度签署合作协议，通过百度人工智能、大数据、云计算等关键技术，构建中关村科学城新型城市形态。（36氪）

【苹果】

苹果公司收购音乐分析公司Asaii以加强对其音乐用户的内容推荐功能，交易价值不足1亿美元；（TechWeb）

游戏

【腾讯】【西山居】

西山居与腾讯游戏在深圳腾讯滨海大厦联合宣布，由西山居研发、腾讯游戏代理的《剑侠情缘2：剑歌行》手游预计将于2019年春正式上线。西山居北京常务副总裁、《剑侠情缘2：剑歌行》手游制作人刘希表示，游戏已经开放安卓付费删档测试，目前还在不断优化过程中；（腾讯一线）

影视、音乐

【网易云音乐】

网易云音乐全新音乐直播产品“LOOK直播”正式上线，作为独立APP在Android端和iOS端全面发布。LOOK直播致力打造最适合音乐表演的线上平台，产品向音乐人倾斜各类推广资源，并拥有多项契合音乐直播需要的特色功能。目前众多网易音乐人及歌手、音乐达人正陆续入驻LOOK直播；（36氪）

【梦工厂动画】

日前，梦工场动画在中国举办了加入环球影业后的首次品牌推介会，并公布了重启计划：梦工场动画公司将在在环球影业国际中国分公司旗下运作；梦工场动画旗下的电影系列，将由位于上海的环球影业品牌发展集团、以及位于北京的环球影业电影、数字游戏、电视发行等部门共同负责；（经济观察网）

【音兔】

腾讯上线音乐短视频应用音兔。通过音兔app，用户可以将视频与图片素材快速制作为音乐短视频。音兔有智能照片分组、智能匹配背景音乐、智能匹配转场特效三大核心功能。该应用目前仅有iOS 版本；（36氪）

【大轰炸】

10月17日，《大轰炸》导演萧锋通过微博发称“到了放下的时候”，透露出影片疑似取消上映的信息，随后该片宣传方对外承认，影片已取消上映计划；（北京商报）

体育

【优酷体育】

优酷体育2018年10月15日宣布成为未来两年CBA持权转播商暨新媒体合作伙伴，可直播所有比赛。（TechWeb）

注：中报告节选自天风证券研究所已公开发布研究报告，具体报告内容及相关风险提示等详见完整版报告。

证券研究报告：《一周观：政策助力情绪修复，继续提示以东财为代表季报优秀龙头股》

对外发布时间：2018年10月21日

报告发布机构：天风证券股份有限公司（已获中国证监会许可的证券投资咨询业务资格）

本报告分析师 ：

浩 SAC执业证书编号：S1110516050002

张爽 SAC执业证书编号：S1110517070004