东鹏饮料的年报及一季报

东鹏饮料去年全年实现营业收入112.63亿元，同比增长32.42%，归母净利润20.4亿元，同比增长41.6%，扣非净利润18.7亿元，同比增长38.29%。

今年一季度实现营业收入34.82亿元，同比增长39.8%，归母净利润6.64亿元，同比增长33.51%，扣非净利润6.24亿元，同比增长37.76%。

公司的主营业务为饮料的研发、生产及销售，主要产品包括东鹏特饮系列、东鹏补水啦系列、鹏友上茶系列、东鹏大咖系列、包装饮用水等产品线。

公司主营业务收入主要来自东鹏特饮，收入占比为89.16%；其他饮料收入占比10.84%，其中东鹏补水啦及东鹏大咖合计收入占比为6.92%。

据尼尔森IQ公开发布的数据，2023年东鹏特饮500ml瓶装饮料，按销售金额排名成为中国市场饮料单品SKU第三位。东鹏特饮在中国能量饮料市场中销售量占比由2022年末的36.70%提升至43.02%，排名保持第一；销售额占比由2022年末的26.62%提升至30.94%，排名稳居第二。

2023年英国品牌评估机构“品牌金融”(Brand Finance)发布全球软饮料品牌价值25强，东鹏饮料成为两大上榜中国品牌之一。凯度BrandZ发布的最具价值中国品牌百强榜单中，东鹏特饮连续两年荣耀登榜，位列第79名，品牌价值增长排名前十。

东鹏特饮作为公司的第一大单品，发展的已经很好了，未来还有一定的增长空间。下面要看以电解质饮料、茶饮料、咖啡饮料等单品代表的第二增长曲线是否能顺利发展壮大，如果可以，公司未来还有很大的空间。

去年公司经销商数量从2,779家增加至2,981家，覆盖全国100%地级城市；终端销售网点数目增长至340多万家，同比增加约13.4%。

公司各产品产销量保持同步增长，其中东鹏特饮产销率为98.19%，其他饮料的产销率为94.35%，公司产品销售周转较快。

去年底公司设计产能（产量）已经超过335万吨/年，去年产量将近290万吨，产能利用率很高。

公司计划今年实现营业收入不低于20%的增长，净利润不低于20%的增长，估计应该能超额达成。

公司上市三年来，募资18.5亿元，分红30亿元，分红募资比162%，非常不错。

目前公司将近70%的股份都集中在实控人家族手中，另外北向资金持有11.8%的股份，公募资金持有8.1%的股份，这些就有了将近90%的股份，说明只有少量流通股在散户手中。今年3月底公司共有股东8571户，这个数量非常少，而且连续几个季度股东户数都在减少，可能有机构在进入。

但是一个不好的消息是今年5月底，将有超过60%的原始股份要解禁。到时候会不会有原始股东大额减持，还需要观察，毕竟前面有很多这样的例子。原始股东的大额减持必然会压制股价的上涨，而且原始股东减持后，公司业绩就开始变脸，这也有很多先例。所以有很多人不投资上市三年的股票，甚至更严格的，不投资上市五年内的股票，还是有原因的。

公司的ROE这几年一直在30%以上，每年的业绩增速也较高，值得继续观察。但是现在的估值不低，不知即将到来的巨额解禁会不会把股价打下来。后面如果有买入机会，可以适度参与一下。